Большая ставка Кена Гриффина: почему этот миллиардер удвоил инвестиции в шесть великолепных семи акций, одновременно избавившись от Amazon

Когда менеджер хедж-фонда с послужным списком Кена Гриффина совершает значительные перемещения в портфеле, стоит обратить на это внимание. В третьем квартале 2025 года Citadel Advisors Гриффина осуществила продуманную покупательскую активность среди технологической элиты — но с одним заметным исключением, которое рассказывает интересную историю о том, куда течет умный капитал.

Избирательный аппетит к технологическим гигантам

В отличие от стратегии всеохватывающего накопления, Гриффин продемонстрировал хирургическую точность в Q3. Его хедж-фонд значительно увеличил экспозицию к шести участникам «Великолепной Семерки», при этом удивительно сократив одну позицию драматически.

Microsoft теперь занимает первое место в портфеле Citadel после того, как Гриффин удвоил свою ставку на технологического гиганта, приобретя примерно 2 миллиона дополнительных акций. Этот скачок вытеснил Nvidia на вторую позицию, хотя производитель GPU также получил значительное внимание с добавлением 1,73 миллиона акций — рост на 21,4% по сравнению с существующей позицией.

Но главный ход принадлежал Meta Platforms. Агрессивная переориентация Гриффина привела к ошеломительному увеличению позиции в Meta на 12 693%, что вывело социальную медиа-гигантскую компанию на третье место. Apple получил аналогичное агрессивное отношение — его позиция более чем удвоилась, в то время как меньшие доли получили Tesla (1.1 миллиона акций) и Alphabet (1,25 миллиона акций).

Любопытный случай сокращения позиции Amazon

Исключением в этой otherwise агрессивной накопительной стратегии в области технологий стало Amazon. Гриффин осуществил то, что можно назвать стратегическим отступлением, продав 2,1 миллиона акций в Q3 — фактически сократив позицию в электронной коммерции и облачных услугах на 39%.

Что вызвало это отклонение от ралли «Великолепной Семерки»? Ответ не так очевиден. Подразделение AWS Amazon работает в той же области, ускоренной ИИ, что и Microsoft Azure и Google Cloud. Хотя рост AWS отстает от конкурентов в процентном выражении, он остается мощным бизнесом. Вопросы оценки также не объясняют этот шаг — цена акций Amazon колебалась умеренно в течение Q3, следуя за другими технологическими компаниями. Также отчет о прибыли компании превзошел ожидания, предоставив еще один квартал, который удовлетворил требования Уолл-стрит.

Наиболее вероятное объяснение — это ребалансировка портфеля, а не потеря уверенности. Citadel сохраняет долгосрочную позицию по Amazon с рутинными корректировками, что говорит о том, что сокращение в Q3 отражает тактическое перераспределение, а не ухудшение фундаментальных тезисов.

Что это говорит долгосрочным инвесторам

Для розничных инвесторов, рассматривающих возможность повторить выход Гриффина из Amazon, ситуация остается сложной. Доминирование Amazon в глобальной электронной коммерции сохраняется, несмотря на контроль всего лишь 1% мировой розничной торговли — показатель, на который CEO Энди Джасси обратил внимание как на значительный потенциал для роста.

Рекламный бизнес стал настоящим драйвером роста, показав рост выручки на 24% по сравнению с прошлым годом в Q3 — опережая даже траекторию облачного подразделения. Тем временем AWS не сидит сложа руки. Джасси специально выделил агентный ИИ как будущий катализатор, позиционируя облачную инфраструктуру для нового расширения по мере развития автоматизации предприятий.

Помимо этих устоявшихся направлений, Amazon расширяет присутствие в новых сферах. Запуски спутникового интернета запланированы на начало 2026 года, а роботакси Zoox перешли от тестирования к реальным операциям в Лас-Вегасе, с планами расширения на другие регионы.

Избирательный энтузиазм Гриффина к «Великолепной Семерке» в Q3 дает представление о том, куда концентрируется мега-кэпитал, но отдельные инвесторы могут прийти к иным выводам относительно траектории Amazon. Фундаментальные показатели акций предполагают, что их стоит рассматривать независимо от потоков хедж-фондов, особенно для тех, кто ориентирован на многолетние инвестиции и готов к умеренной волатильности в погоне за значительной долгосрочной доходностью.