Мощный игрок в области AI-чипов: почему аналитики считают, что эта акция достигнет $20 триллионов к 2030 году

Оптимистичный сценарий, основанный на данных

Уверенность Уолл-стрит в Nvidia (NASDAQ: NVDA) — это не просто хайп, а основана на конкретных рыночных динамиках. С текущей рыночной капитализацией около $4,3 трлн лидер полупроводникового сектора уже принес инвесторам ошеломляющую доходность в 1000% во время бума ИИ. Однако, по словам Бет Киндиг из фонда I/O, настоящая история роста еще unfolding.

Анализ Киндиг показывает, что Nvidia может потенциально достичь оценки в $20 trillion к 2030 году — что примерно на 360% выше текущих уровней. Математика за этой амбициозной целью объясняет, почему некоторые инвесторы рассматривают эту акцию как возможность для поколения.

Дата-центр: где реально живет рост

Доминирование Nvidia начинается с дата-центров, которые приносят основную часть доходов. В последнем квартале операционная деятельность в дата-центрах принесла $51,2 млрд — что при годовом темпе составляет примерно $200 billion.

Здесь становится интересно: если бизнес Nvidia в области дата-центров будет расти со среднегодовым темпом 36% до 2030 года, то к концу десятилетия его объем может достичь $931 billion. Применение исторического пятилетнего медианного коэффициента цена/выручка 25x дает рыночную капитализацию, уверенно превышающую $20 trillion.

Взрыв инфраструктных затрат

Драйвером этого роста является ошеломляющее инвестирование в инфраструктуру. Исследование Goldman Sachs показывает, что крупные технологические компании — включая Microsoft, Alphabet, Amazon и Meta — в следующем году совместно потратят почти $500 billion на инфраструктуру ИИ. Это означает скачок капитальных затрат на 50% всего за двенадцать месяцев.

McKinsey & Company расширяет эту картину, прогнозируя общий рынок AI-инфраструктуры в $7 trillion за пять лет, из которых примерно $5 trillion предназначено специально для поддержки AI-нагрузок. Такое масштабное распределение практически гарантирует устойчивый спрос на экосистему GPU Nvidia.

Реальные сделки, меняющие рынок

Возможности выходят за рамки прогнозов и реализуются в конкретных бизнес-активностях:

Масштабные партнерства развиваются быстро. OpenAI объявила о планах развернуть 10 гигаватт систем Nvidia для обучения новых моделей, а также о своем обязательстве инвестировать $100 billion. В то же время Amazon Web Services подписала соглашение на $38 billion по чипам с OpenAI, создавая спрос на кластеры GPU Nvidia, доступные через AWS.

Новые сегменты рынка открывают новые источники дохода. сектор “неооблака” — где специализированные операторы, такие как Nebius Group и Iren, строят собственные дата-центры с оборудованием премиум-класса Nvidia — набирает обороты среди предприятий, ищущих прямой доступ к серверным ресурсам.

Стратегические инициативы усиливают нарратив. Проект Stargate, совместное предприятие, объявленное OpenAI, Oracle и SoftBank, выделяет $500 billion на развитие инфраструктуры ИИ в США за следующие четыре года, при этом Nvidia занимает позицию естественного бенефициара.

Рыночная доля и конкурентные позиции

Ключевое предположение в прогнозе Киндиг — что Nvidia не просто сохранит свою текущую долю в 50% расходов на инфраструктуру ИИ, а расширит ее примерно до 60% к 2030 году. Хотя захват дополнительных 10 процентных пунктов маловероятен, есть несколько факторов, поддерживающих такой сценарий.

Текущий заказной портфель Nvidia составляет $307 billion, сосредоточенный в чипах Blackwell, будущих Rubin GPU и сетевых сервисах, таких как NVLink и InfiniBand. Консенсус Уолл-стрит оценивает общий доход компании в $312 billion в следующем году, что может означать, что аналитики недооценивают спрос на экосистему CUDA, сопутствующие сетевые продукты и новые решения.

Помимо традиционных дата-центров, Nvidia активно расширяется в неизведанных областях. Стратегические инвестиции в телекоммуникации ИИ через партнерство с Nokia и сотрудничество с Intel в области CPU позволяют компании захватывать смежные рынки. Самое интересное, что модель оценки Киндиг даже не учитывает потенциальный спрос на GPU со стороны робототехники, автономных систем и агентных ИИ — секторов, представляющих триллионы дополнительных рынков.

Преимущество со стороны поставок

Одна из возможных ограничивающих факторов — производственные мощности — кажется управляемой. Партнер по производству Nvidia, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, продолжает расширять свои фабрики и строит дополнительные производственные мощности, что позволяет компании справляться с давлением цепочек поставок.

Итог

Nvidia сталкивается с реальными вызовами в поддержании таких амбициозных темпов роста и защите своей доли рынка от новых конкурентов. Однако сочетание взрывных инвестиций в инфраструктуру, масштабных корпоративных обязательств, расширяющихся рынков и стабильности цепочек поставок создает убедительный нарратив для долгосрочного превосходства.

Для инвесторов, рассматривающих покупку этой акции, вопрос скорее не в том, достигнет ли Nvidia $20 trillion, а когда — и какие другие сегменты рынка компания захватит по пути.