VanEck обновляет ETF на Avalanche перед возможным запуском

Источник: Coindoo Оригинальный заголовок: VanEck обновляет ETF на Avalanche перед возможным запуском Оригинальная ссылка: https://coindoo.com/vaneck-updates-avalanche-etf-ahead-of-potential-launch/

Следующая фаза крипто ETF может быть менее сосредоточена просто на отслеживании цен и больше на том, как доходность, хранение и издержки встроены в продукт. Последний шаг VanEck в отношении Avalanche тихо указывает в этом направлении.

Вместо того чтобы представлять свой предлагаемый фонд Avalanche как простой спотовый инструмент, управляющий активами формирует его как более сложный инструмент, предназначенный для конкуренции по структуре, а не только по экспозиции. Недавние раскрытия, связанные с продуктом, свидетельствуют о том, что VanEck заранее позиционирует себя в отношении того, как могут выглядеть ETF на альткоины, если регуляторы дадут зеленый свет.

Основные выводы

• VanEck позиционирует свой предлагаемый ETF на Avalanche как нечто большее, чем просто продукт для отслеживания цен
• Фонд разработан так, чтобы сочетать низкие комиссии с доходностью на основе стекинга, чтобы выделяться среди конкурентов
• Структура намекает на то, как могут развиваться будущие ETF на альткоины, если регуляторы их одобрят

В центре этой стратегии — баланс между низкими основными затратами и дополнительными источниками дохода.

Война комиссий без подарков

VanEck установил базовую стоимость своего ETF на Avalanche ниже некоторых конкурирующих предложений, выбрав более низкую ежегодную плату за управление. В отличие от конкурентов, которые полагались на временные скидки для привлечения ранних инвестиций, VanEck, похоже, делает ставку на долгосрочную ценовую дисциплину, которая будет важнее краткосрочных стимулов.

Этот выбор говорит о уверенности в том, что спрос на регулируемый экспозиционный AVAX не будет зависеть исключительно от промо-скидок, особенно если продукт предложит другие отличительные особенности.

Доходность становится частью уравнения ETF

Одной из таких особенностей является стекинг. Вместо пассивного хранения токенов Avalanche предлагаемый фонд предназначен для стекинга части своих активов, что позволяет трасту зарабатывать протокольные награды наряду с движением цен.

Для поддержки этого VanEck привлекла определенную платформу для соблюдения требований, которая занимается операциями стекинга. В рамках соглашения часть наград за стекинг выплачивается поставщику, а дополнительные сборы за обслуживание в настоящее время установлены в ноль. Ожидается, что награды будут регулярно возвращаться в траст.

Структура идет дальше, признавая возможность ликвидного стекинга. В качестве потенциальных инструментов упоминаются несколько протоколов, родных для Avalanche, что дает фонду гибкость в управлении стекингом без полного блокирования ликвидности.

Инфраструктура важнее брендинга

За сценой VanEck строит знакомую институциональную структуру. Хранение цифровых активов разделено между проверенными поставщиками, в то время как традиционная финансовая инфраструктура занимается движением наличных, администрированием и услугами трансферных агентств.

Если продукт будет одобрен, он планирует торговать на Nasdaq под отдельным тикером, что согласует Avalanche с той же площадкой, где размещены многие основные ETF. Отслеживание цен будет основано на установленном эталоне, а не на данных конкретной биржи, что укрепляет институциональную рамку продукта.

Почему это важно за пределами Avalanche

Значение подхода VanEck выходит за рамки самого AVAX. Предложенный дизайн отражает то, как эмитенты думают о следующем поколении крипто ETF: более низкие комиссии, встроенная доходность, несколько хранителей и гибридные стратегии на блокчейне.

По мере того как эмитенты переходят от рыночной капитализации Bitcoin и Ethereum к альткоинам, дифференциация становится критической. Чистое ценовое воздействие уже может быть недостаточным.

Заявка VanEck на Avalanche показывает, что если регуляторы разрешат, ETF на альткоины могут начать напоминать активно оптимизированные криптоинструменты, обернутые в пассивную оболочку ETF.

Остается открытым вопрос, согласится ли SEC. Но чертеж становится яснее.