Понимание моделей двойного кредитования в DeFi: глубокий анализ механизмов P2C и P2P

Источник: Coindoo Оригинальный заголовок: BTC and ETH Looks Overpriced, This Could be the Best Crypto To Outperform Them Оригинальная ссылка:

Контекст рынка и альтернативные возможности

Криптовалютный рынок достиг значительных оценок BTC и ETH, что побуждает инвесторов искать альтернативные проекты с уникальными ценностными предложениями. Для тех, кто ищет возможность получить экспозицию к новым протоколам DeFi, некоторые проекты представляют интересные возможности. В отличие от устоявшихся криптовалют, новые платформы DeFi сочетают функции кредитования, меры безопасности и инновационные модели двойного кредитования, обеспечивая как стабильность, так и потенциал роста.

Архитектура модели двойного кредитования

Современные протоколы DeFi все чаще используют подходы двойного кредитования, предназначенные для различных категорий активов:

P2C (Peer-to-Contract) Модель

• Кредиторы вносят активы, такие как стейблкоины и ETH, в проверенные смарт-контракты
• Заемщики предоставляют залог с избыточным обеспечением
• Процентные ставки автоматически регулируются в зависимости от использования пула
• Кредиторы получают производные токены, представляющие их долю и накопленные проценты
• Пример: депозит в $15,000 USDT приносит примерно 20% APY, что дает $3,000 годового пассивного дохода
• Заемщики могут использовать залог в $10,000 ETH для доступа к 30% этой суммы в ликвидности, сохраняя криптоэкспозицию

P2P (Peer-to-Peer) Модель

• Обрабатывает более рискованные или менее ликвидные токены
• Кредиторы и заемщики договариваются о условиях напрямую
• Предлагает более высокие доходы при повышенной толерантности к риску
• Защищает основные ликвидные пулы, расширяя возможности заработка

Управление рисками и безопасность протокола

Эффективные протоколы DeFi реализуют несколько мер предосторожности:

• Фиксированные процентные ставки: заемщики могут зафиксировать ставки при начале займа для предсказуемых затрат
• Требования к избыточному залогу: обязательные буферы залога защищают от рыночной волатильности
• Факторы стабильности: расчетные механизмы поддерживают ликвидность протокола в течение рыночных циклов
• Механизмы ликвидации: автоматизированные системы защищают позиции при ухудшении стоимости залога
• Тарифы LTV в зависимости от актива: активы с низкой волатильностью получают более высокие коэффициенты LTV; волатильные токены ограничены
• Независимые аудиты безопасности: сторонняя проверка подтверждает надежность смарт-контрактов

Расширение функциональности протокола

Устойчивые проекты DeFi связывают стоимость токена напрямую с активностью платформы через:

• спрос на операции кредитования и заимствования
• участие в стекинге
• механизмы обратного выкупа протокола
• системы стабилкоинов с избыточным залогом, создающие децентрализованные привязанные активы
• каждый цикл транзакций увеличивает полезность токена и участие в экосистеме

Развитие сообщества и тестирование

Успешные протоколы делают акцент на вовлеченности сообщества и строгом тестировании:

• Развертывание тестовых сетей для проверки основной функциональности на нескольких цепочках
• Программы стимулирования сообщества для формирования активной базы пользователей
• Системы лидербордов для поощрения участия платформы
• Прозрачные дорожные карты, демонстрирующие прогресс разработки

Область кредитования в DeFi продолжает развиваться с все более сложными механизмами управления рисками, что делает ее важной сферой для инвесторов, ищущих диверсификацию криптовалют за пределами основных токенов.