Основы торговли опционами: полный справочник

Несколько слов о сути

Торговля опционами – это один из наиболее гибких способов взаимодействия с финансовыми рынками. В отличие от прямой покупки актива, опционы позволяют вам приобрести право на покупку или продажу по фиксированной цене, но без обязательства это делать. Именно эта гибкость делает их привлекательными для многих трейдеров.

Главное, что нужно знать: прибыль в опционной торговле часто происходит не от исполнения контрактов, а от торговли самими контрактами. Трейдеры покупают и продают права, получая доход от колебания цен, а не от физической поставки активов.

Что на самом деле означает право без обязанности?

Представьте, что вы хотите купить машину, но еще не уверены. Вы договариваетесь с автодилером, что он забронирует для вас эту машину по определенной цене на протяжении месяца. Вы платите небольшую комиссию за это право. Через неделю вы узнаете больше о машине и рынке. Если цена выросла – вы можете купить по предыдущей цене. Если цена упала – вы просто забываете об сделке, потеряв только комиссию.

Вот именно так работает торговля опционами. Вы платите премию – это ваша комиссия. Этот платеж – максимальный убыток, который вы можете получить. Всё остальное зависит от того, как будет двигаться рынок.

Ключевые компоненты опционного контракта

Вид опціону:買進(Call) та продаж (Put)

Колл-опцион позволяет купить актив по фиксированной цене. Если вы уверены, что цена вырастет, вы покупаете колл. Если цена действительно растет, вы получаете прибыль. Mais большую часть времени опцион не исполняется – вместо этого его продают другому трейдеру, который платит больше из-за роста стоимости.

Пут-опцион позволяет продать актив по фиксированной цене. Это ваша страховка, если вы боитесь, что цена упадет. Когда рынок падает, стоимость пута растет, и вы можете получить прибыль, просто продав контракт.

Четыре критических параметра

Дата окончания действия – это крайний срок, когда контракт перестает существовать. После этой даты опцион больше нельзя торговать или исполнять. Срок может быть от нескольких дней до нескольких лет.

Цена страйка – это зафиксированная цена, по которой у вас будет право купить или продать актив. Эта цена не изменяется на протяжении срока действия контракта, независимо от того, как движется реальная рыночная цена.

Премия – это то, что вы платите за само право. Это не комиссия обменника, это стоимость опционного контракта. Премия изменяется каждый день в зависимости от рыночной активности, волатильности и времени до окончания.

Размер контракта определяет, каким количеством актива вы торгуете. Для акций это часто 100 акций, а для криптовалют и индексов размер может отличаться.

Базовые активы: что можно торговать

Опционы можно писать практически на что угодно:

• Криптовалюты: bitcoin (BTC), ether (ETH), BNB, Tether (USDT) и другие
• Акции: акции компаний как Apple, Microsoft и Amazon
• Индексы: S&P 500, Nasdaq 100 и подобные
• Товары: золото, нефть, сельскохозяйственные продукты

Выбор актива зависит от вашей торговой стратегии и выбранной платформы.

Где крахуется большинство трейдеров

Первоначальная ошибка – думать, что опцион нужно держать до окончания. На самом деле опцион – это самостоятельный торговый инструмент. Его стоимость постоянно меняется. Вы можете купить опцион утром и продать его до полудня с прибылью, даже не глядя на базовый актив. Это именно то, что делает большинство профессиональных опционных трейдеров – торгуют контрактами, а не активами.

Греческие буквы: как измерять риск

В мире опционной торговли существует пять ключевых показателей риска:

Дельта (Δ) показывает, на сколько изменилась цена опциона, если базовый актив изменился на $1. Это самый важный показатель для понимания чувствительности контракта.

Гамма (Γ) измеряет скорость изменений дельты. Это помогает предсказать, как будет изменяться ваша позиция при дальнейших движениях рынка.

Тета (θ) – это временной распад. Каждый день, приближающийся к окончанию, опцион теряет в стоимость (если он не глубоко в деньгах). Это работает на пользу продавцов опционов.

Вега (ν) показывает чувствительность к волатильности. Чем выше волатильность, тем дороже опционы. Это учитывается при оценке премии.

Про (ρ) измеряет влияние изменений процентных ставок. Обычно это наименее важный показатель для краткосрочных трейдеров.

Американские и европейские опционы: в чем разница?

Этот вопрос часто оставляет трейдеров в недоумении.

Американские опционы могут быть исполнены в любой момент до даты окончания. Это дает больше гибкости, но такие опционы обычно дороже.

Европейские опционы могут быть исполнены только на саму дату окончания. Они дешевле, но менее гибкие.

На большинстве криптовалютных платформ, включая популярные торговые площадки, вы найдете опционы в европейском стиле. Важно это проверить перед торговлей, поскольку это влияет на расчет и время исполнения.

Терминология прибыли и убытков

В деньгах (ITM) – когда опцион приносит прибыль при исполнении. Для колл-опциона это когда рыночная цена выше цены страйка. Для пута – когда ниже.

При деньгах (ATM) – когда цена страйка равна рыночной цене. Это середина.

Без денег (OTM) – когда опцион убыточен при исполнении. Для колл-опциона это когда рыночная цена ниже цены страйка.

Эти термины критически важны, поскольку они определяют не только возможность получения прибыли, но и саму стоимость опционного контракта на рынке.

Выводы и перспектива

Торговля опционами предоставляет вам инструмент для более гибкой работы с финансовыми рынками. В отличие от прямой покупки актива, вы получаете право выбора. Максимальный ваш убыток – это премия, которую вы заплатили. Потенциал прибыли значительно больше.

Но это не означает, что опционы легкие. Прежде чем начать торги, вы должны глубоко понимать все эти концепции. Греческие буквы, даты окончания, цены страйка – все это влияет на ваш результат.

Начните с малого, изучайте реальные примеры, практикуйте на демо-счетах. Только тогда переходите к настоящим деньгам.

Важно: цены на цифровые активы и финансовые инструменты чрезвычайно волатильны. Стоимость ваших инвестиций может как вырасти, так и упасть. Вы несете полную ответственность за свои решения. Этот материал – лишь образовательный контент, а не рекомендация к действию. Прежде чем начать торговлю, обязательно проконсультируйтесь с профессиональными финансовыми советниками.