Сигнал на выход или возможность для размещения? Понимание периода падения

Быстрое резюме

Периоды падения — это естественное явление финансовых рынков, а не смерть рынка. Зрелые активы, такие как биткойн, исторически многократно восстанавливались после значительных падений. Ключевым является понимание их причин, распознавание стратегий реагирования и гибкая корректировка позиций в пределах психологической устойчивости.

Суть периода падения

Когда цены на активы продолжают снижаться в течение нескольких месяцев или даже лет, возникает цикл падения. Это отличается от краткосрочных колебаний цен и отражает глубокую корректировку, связанную с потерей доверия инвесторов и ухудшением экономических основ.

BTC с момента своего появления долгое время находился в восходящем тренде и является одним из самых выдающихся активов в истории. Однако биткойн также переживал множество серьезных падений — иногда падение превышало 80%, а падение многих альткойнов достигало более 90%.

Почему рынок оказался в падении?

Периоды снижения часто обусловлены совокупностью нескольких факторов:

Рецессия и замедление роста ВВП напрямую снизят ожидания прибыльности предприятий, побуждая инвесторов распродажу рисковых активов для избегания убытков.

Геополитические конфликты, торговые споры и другие непредвиденные события могут вызвать рыночную панику, и инвесторы склонны обращаться к более безопасным активам — фиатным деньгам, облигациям и стейблкоинам.

Пузырь активов лопнул так же, как интернет-пузырь рухнул в 2000 году, когда оценка сильно отклоняется от фундаментальных показателей, неизбежно происходит коррекция.

Изменение валютной политики — рост процентных ставок увеличивает стоимость финансирования и подавляет рыночные настроения. Значительная часть падения в 2022 году связана с этим.

Чёрные лебеди такие как пандемия 2020 года, вызвали панические распродажи и экстремальную волатильность.

Эти факторы иногда действуют отдельно, а иногда накладываются друг на друга. Финансовый кризис 2008 года стал результатом резонанса пузыря на рынке недвижимости, чрезмерного кредитного плеча и системных проблем.

Падение и рост: двойственность рынка

С точки зрения графика, разница очень очевидна — в период подъема цена растет, в период падения цена снижается. Но есть одна тонкость: в период падения часто сопровождается длительной боковой консолидацией, когда цена остается спокойной, торговля вялая, а волатильность находится на низком уровне. Хотя в период подъема также бывают боковые движения, на этапе падения это явление встречается чаще. Для большинства инвесторов длительное падение цен явно не является идеальной ситуацией.

Уроки истории: несколько классических примеров падения BTC

Зима 2017-2019 годов

Биткойн достиг пика примерно в 20 000 долларов в декабре 2017 года, а затем вступил в период медвежьего рынка. К 2018-2019 годам падение составило более 84%.

Удар пандемии 2020 года

В начале вспышки пандемии BTC в первой половине 2020 года упал более чем на 70%. Это также был последний раз, когда биткойн торговался ниже 5 000 долларов.

Снижение с высоких уровней 2021-2022 годов

С 2020 года, когда цена BTC была ниже 4 000 долларов, в конце 2021 года она взлетела до почти 69 000 долларов, что составило более 1 670% роста. Однако последовала коррекция с падением более чем на 77%, и в ноябре 2022 года цена в один момент опустилась ниже 15 600 долларов.

Эти примеры подтверждают реальность: даже самые надежные активы трудно избежать циклического падения.

Пять стратегий для преодоления периода падения

1. Контроль за рисковым экспозицией

Самая прямая защита заключается в продаже активов за фиатные деньги или стейблкоины для уменьшения позиции. Если вам неприятно видеть, как цифры на счете уменьшаются, это означает, что размер вашей позиции превышает допустимый для вас уровень риска.

2. Наблюдать за изменениями

В некоторых случаях самое мудрое решение — ничего не делать. Исторические данные показывают, что такие старые активы, как S&P 500 и биткойн, в конечном итоге могут восстановиться после падений. Если ваш инвестиционный горизонт составляет годы или десятилетия, то текущее падение вовсе не является основанием для продажи.

3. Стратегия регулярных инвестиций (DCA)

Многие считают, что период падения является золотым временем для реализации стратегии регулярных инвестиций, особенно для таких зрелых активов, как биткойн. Искусство этой стратегии заключается в регулярной покупке без учета времени, что позволяет вам значительно увеличить свои позиции в периоды низких цен и снизить общую стоимость. Например, если вы впервые купили 1 BTC за 100 000 долларов, а затем купили еще 1 BTC, когда цена упала до 80 000 долларов, ваша средняя стоимость снизится до 90 000 долларов.

4. Шортить или хеджировать

Опытные трейдеры могут зарабатывать или защищать свои существующие позиции, открывая короткие позиции или хеджируя. Они используют дейтрейдинг или свинг-трейдинг, чтобы зарабатывать на нисходящих трендах, и могут использовать короткие продажи, чтобы компенсировать риски своих спотовых позиций. Например, если у вас в кошельке 2 BTC, вы можете открыть короткую позицию на 2 BTC на какой-либо бирже, чтобы сбалансировать возможные потери, если рынок продолжит падение.

5. Контртенденционная торговля (высокий риск)

Это подход к поиску возможностей для отскока на падающем рынке, также называемый “медвежьим отскоком” или “последним всплеском”. Однако обратные колебания по своей природе полны волатильности, поскольку быки пытаются продолжить краткосрочный отскок. Как только подтверждается, что падение не закончено, рынок может немедленно развернуться, многие трейдеры могут зафиксировать прибыль на локальных максимумах. Если действия окажутся неверными, можно застрять в отскоке, наблюдая, как падение возобновляется. Даже опытные трейдеры могут понести значительные убытки в этом процессе.

Происхождение названия

Метафора “падения” происходит от образа медведя — медведь опускает лапу вниз, символизируя нисходящую траекторию цен. Соответствующее “восхождение” происходит от быка, который поднимает рога, указывая на восходящую позу. Эти термины используются как минимум с 19 века, и даже существует теория, что “медведь” происходит от древних торговцев мехами, которые продавали шкуру медведя заранее, прежде чем ее получить, что аналогично логике современного шортинга.

Общее понимание

Периоды падения обусловлены множеством факторов, таких как экономика, геополитика или спекуляции. Хотя переживать падение неприятно, это неотъемлемая часть работы рынка. С помощью надлежащей дисциплины и планирования инвесторы могут как защищать свои активы, так и искать возможности в период спада.

На этапе падения многие выбирают держать активы или переходить к альтернативам с низким риском (облигации, fiat). Стратегия регулярных инвестиций популярна благодаря своей долгосрочной эффективности. Шортинг и контртрендовые сделки имеют более высокий риск и подходят только для трейдеров с соответствующими знаниями и опытом. Независимо от выбранной стратегии, ключевым моментом является принятие рациональных решений в зависимости от своей способности к риску и инвестиционного временного горизонта.

Последние данные о биткойне: в настоящее время цена BTC составляет около 88,170 долларов США, что означает, что есть пространство для снижения по сравнению с историческим максимумом 126,080 долларов США, в то же время она значительно выше исторического минимума 67.81 долларов США, что полностью подтверждает, что даже после циклической коррекции долгосрочный тренд все еще поддерживает ценность для держателей.