Бум инфраструктуры ИИ: почему эти три технологических гиганта заслуживают вашего внимания для инвестиций в конце года

По мере приближения к последним месяцам года сектор инфраструктуры ИИ продолжает привлекать серьезный интерес со стороны инвесторов. Три компании выделяются как основные бенефициары этого продолжающегося строительства: Nvidia, Broadcom и Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC). Каждая из них играет критическую роль в экосистеме ИИ, и понимание их уникальных преимуществ помогает прояснить, почему они заслуживают места в любом итоговом обзоре портфеля.

Доминирующее положение Nvidia на рынке поставок GPU

Nvidia установила почти полный контроль над рынком аппаратного обеспечения ИИ, занимая более 90% рынка GPU. Это доминирование на рынке обусловлено не только превосходными продуктами — оно отражает силу технологической зависимости. Программная платформа CUDA компании стала стандартом для ранней разработки ИИ, создавая затраты на переключение, которые для конкурентов чрезвычайно трудно преодолеть. Кроме того, ее проприетарная система межсоединения NVLink позволяет бесшовную интеграцию чипов в кластерах ИИ, что еще больше discourages клиентов от диверсификации поставщиков.

Финансовое воздействие говорит само за себя. Выручка Nvidia от центров обработки данных за два года увеличилась в четыре раза, и эта тенденция не показывает признаков замедления, поскольку предприятия продолжают активно инвестировать в инфраструктуру ИИ. Хотя новые конкуренты набирают популярность, структурные преимущества Nvidia обеспечивают ей лидерство на рынке на многие годы вперед. Для инвесторов, рассматривающих возможности на конец года, этот устойчивый конкурентный барьер представляет собой истинную стойкость, а не временный рыночный энтузиазм.

Возможности кастомных чипов Broadcom

Хотя Nvidia доминирует на рынке GPU, Broadcom захватывает другую, но столь же значимую возможность: специализированные AI-чипы, разработанные для конкретных случаев использования. Крупные гиперклассы — компании, управляющие обширными дата-центрами — все чаще ищут альтернативы архитектурам, зависящим от GPU. Они обратились к Broadcom для разработки интегральных схем специального назначения (ASIC ), адаптированных под их конкретные нагрузки по AI.

Масштаб этой возможности ошеломляющий. Три самых продвинутых клиента Broadcom, (по всей видимости Alphabet, Meta Platforms и ByteDance) представляют собой потенциальную рыночную возможность в размере 60-90 миллиардов долларов к фискальному 2027 году Broadcom. Для справки, общий доход Broadcom за текущий год составляет чуть более $63 миллиарда. Помимо этих трех, дополнительные клиенты — включая потенциально Apple — обязались на миллиарды в заказах. Компания недавно подписала контракт с OpenAI, который может превратиться в $100 миллионный ежегодный доход. Поскольку компании стремятся уменьшить свою зависимость от Nvidia и оптимизировать свои конкретные AI-приложения, роль Broadcom как архитектора специализированных чипов позиционирует компанию для взрывного роста в 2026 году.

Критическая роль TSMC в производстве

Проектирование современных чипов — это только половина дела; их массовое производство с минимальными дефектами — вот настоящий вызов. Taiwan Semiconductor Manufacturing обладает почти монопольным положением в производстве передовых чипов. Хотя такие конкуренты, как Samsung и Intel, управляют фабриками, обе компании столкнулись с техническими проблемами и проблемами с выходом, которые не позволяют им сопоставить свои возможности с TSMC.

Это превосходство в производстве предоставляет TSMC огромную ценовую власть и делает ее незаменимым партнером в цепочке поставок полупроводников. Впереди TSMC прогнозирует, что спрос на ИИ-чипы вырастет сCompound Annual Growth Rate, превышающим 40% в течение следующих пяти лет. В сочетании с улучшением цен, вызванным ограничениями предложения и растущим спросом, это представляет собой мощный структурный попутный ветер. Будь то чипы GPU от Nvidia или специализированные ASIC от Broadcom, TSMC, вероятно, производит их — что делает компанию основной долей для тех, кто ищет возможность инвестирования в инфраструктуру ИИ.

Инвестиционный кейс в конце года

Слияние этих трех компаний создает убедительный нарратив: Nvidia предоставляет основную технологию GPU, Broadcom разрабатывает оптимизированные альтернативы для конкретных приложений, а TSMC производит оба на большом масштабе. Вместе они составляют основу инвестиций в инфраструктуру ИИ. Поскольку предприятия распределяют бюджеты перед концом года и планируют капитальные расходы на 2026 год, эти три компании остаются в позиции, чтобы захватить львиную долю роста отрасли.