Почему акции Home Depot вызывают осторожность у инвесторов

Home Depot (HD), глобальный лидер в розничной продаже товаров для дома с более чем 2,300 локациями по всей Америке, отправил разочарование сигналы, которые предполагают, что инвесторы должны замедлить темпы покупки падений. Компания работает через диверсифицированную омниканальную модель, обслуживая DIY домовладельцев, профессиональных подрядчиков и клиентов, ориентированных на услуги (DIFM) как в электронной коммерции, так и в физических магазинах, однако недавние результаты подняли красные флаги относительно краткосрочной динамики.

Разочарование в доходах и снижение прогнозов

Результаты третьего квартала Home Depot выявили трещины в броне. Компания сообщила о прибыли в 3,74 доллара на акцию, что оказалось ниже консенсусного ожидания в 3,81 доллара — разочаровывающее падение, которое вызвало немедленное давление на продажи. Выручка в 41,4 миллиарда долларов немного превысила прогнозы, что принесло мало утешения.

Более тревожным был ответ руководства: компания снизила прогноз EPS за полный год до 14,02 $, что представляет собой снижение на 6% по сравнению с прошлым годом и значительно ниже предыдущего прогноза в 14,97 $. Это понижение сигнала указывает на ухудшение доверия к дальнейшим перспективам. Сопоставимые продажи в магазинах оказались практически на уровне, с ростом продаж в тех же магазинах в США всего на 0,1% и снижением количества покупок на 1,4% в годовом исчислении — показатели, которые рисуют картину стагнации, а не роста.

Цитаты разочарования от руководства указывают на слабую активность шторма, постоянную осторожность потребителей и давление на рынок жилья как на виновников. Ожидаемое сезонное увеличение в третьем квартале просто не произошло.

Снижение оценок аналитиков указывает на более высокий риск падения

Рынок отреагировал резким снижением ожиданий. Оценки текущего квартала упали на 11%, снизившись с $2.91 до $2.62. Прогнозы на полный год для текущего периода рухнули с $15.01 до $14.64 (снижение на 2%), в то время как оценки на следующий год снизились почти на 5% за последние 90 дней. Эти каскадные сокращения оценок, как правило, предшествуют дальнейшей слабости акций, так как разочарования в заявлениях руководства часто сигнализируют о том, что руководство само остается слишком оптимистичным.

Техническое ухудшение указывает на прорывы поддержки

Анализ технического ландшафта показывает нестабильные позиции. HD отскочил на 9% от своих минимумов 2024 года в районе $325-$330, уровни, которые обозначают критическую историческую поддержку. Однако скользящие средние подают сигналы тревоги: 50-дневная MA ($380) приближается к медвежьему пересечению ниже 200-дневной MA ($376), паттерн, известный как “Смертельный крест”, который исторически вызывает программные продажи и дополнительное давление вниз.

Если акции пробьют недавнюю поддержку в диапазоне $325-$330 , ожидайте дальнейшего ухудшения к уровню $300 и, возможно, ниже. Тем временем любые восходящие ралли к 21-дневной скользящей средней ($360) и 50-дневной скользящей средней ($380) представляют собой оптимальные возможности для выхода из существующих позиций, а не для увеличения экспозиции.

Рыночный фон: Препятствия без ясных попутных ветров

В основе финансового разочарования лежит структурная проблема: потребительские расходы на улучшение жилья остаются слабыми на фоне экономической неопределенности, и рынок жилья в США продолжает сталкиваться с препятствиями, ограничивающими деятельность по дискретным обновлениям. Хотя цифровые каналы Home Depot и сегмент профессиональных подрядчиков (, поддерживаемые технологическими инициативами), обеспечивают умеренную поддержку, этого недостаточно, чтобы компенсировать более широкую слабость в спросе.

При отсутствии очевидных краткосрочных катализаторов для ускорения и осторожных прогнозов со стороны руководства, соотношение риска и вознаграждения предполагает ожидание либо фундаментального улучшения, либо дальнейшей ценовой слабости перед вложением нового капитала в HD.

Итог

Разочарование от результатов Home Depot, снижение прогнозов и технические предупреждающие знаки указывают на то, что инвесторам следует наблюдать, а не накапливать на слабости. Проблемы на рынке жилья и неопределенность потребителей не показывают признаков скорого ослабления, что делает ноябрьский отчет о прибылях критически важной точкой поворота. Пока эта ясность не появится, HD остается акцией, которую следует мониторить—не покупать.