Индустрия каннабиса мобилизуется в ожидании федеральной политики: несколько ETF выросли более чем на 50%

Драматическая реакция рынка развернулась 12 декабря 2025 года, когда биржевые фонды, сосредоточенные на каннабисе, пережили взрывные приросты после сообщений о том, что президент Трамп намерен понизить федеральную классификацию марихуаны с Раздела I до Раздела III. Этот потенциальный регуляторный сдвиг вновь разжег интерес инвесторов в секторе, который в последние годы сталкивался с значительными трудностями.

Производительность была замечательной во всех отношениях. Roundhill Cannabis ETF (WEED) возглавил рост с однодневным скачком на 55.7%, в то время как Amplify Seymour Cannabis ETF (CNBS) зафиксировал свою лучшую торговую сессию с ростом на 54%. AdvisorShares Pure US Cannabis ETF (MSOS) поднялся на 54.3%, а Amplify Alternative Harvest ETF (MJ) показал прирост на 42.8%. Даже AdvisorShares Pure Cannabis ETF (YOLO) принял участие в росте, увеличившись на 34.5% за сессию. Cambria Cannabis ETF (TOKE) также извлек выгоду, увеличившись на 20.9%.

Перекалибровка политики может разблокировать потенциал отрасли

Предложенный переход к классификации по расписанию III имеет значительные последствия для участников рынка. Согласно инвестиционным аналитикам, такая переклассификация в корне изменит операционную среду для каннабисных предприятий. Банковские отношения представляют собой, возможно, наиболее важное преимущество — в настоящее время классифицированные вещества по расписанию I сталкиваются с серьезными ограничениями в финансировании, что сдерживало расширение бизнеса и доступность рабочего капитала.

Эд Грошанс из Compass Point, инвестиционно-банковской фирмы, сосредоточенной на сделках среднего рынка, охарактеризовал ожидаемую корректировку политики как явно конструктивную для долгосрочной траектории сектора. Если переклассификация будет осуществлена, как сообщается, Грошанс прогнозирует, что окончательная регуляторная структура может появиться к середине года, хотя окончательное одобрение остается зависимым от административного следования.

Исторический контекст раскрывает нарратив восстановления

Текущий импульс сектора резко контрастирует с его продолжительным периодом недостаточной прибыли. Индивидуальные акции каннабиса и связанные с ними фонды значительно пострадали с тех пор, как исчез энтузиазм до пандемии. Tilray (TLRY), ведущий производитель и переработчик, утратил примерно 84,4% своей стоимости за последние пять лет. Более широкий MJ ETF снизился примерно на 78,9% за этот период, что отражает разочарование инвесторов на фоне регуляторной неопределенности и опасений по поводу насыщенности рынка.

Администрация Трампа оказалась более отзывчивой к этому пространству. С начала его второго срока ETF MJ вырос примерно на 37%, в то время как MSOS увеличился примерно на 53,9%, что сигнализирует о возобновленной уверенности в том, что значительный регуляторный прогресс, возможно, наконец-то может реализоваться.

Смотрим в будущее: Между оптимизмом и осторожностью

Отраслевые наблюдатели рассматривают эти события как потенциально трансформационные для нормализации каннабиса на федеральном уровне. Слияние принятия на уровне штатов, изменяющегося общественного мнения и очевидной готовности исполнительной власти пересмотреть классификацию создает условия, к которым сторонники стремились на протяжении многих лет.

Тем не менее, практики признают, что волатильность, вероятно, сохранится. Регуляторная неопределенность остается высокой, и подтверждение предложенной переклассификации не гарантировано. Участникам рынка следует следовать за административными сроками и любыми публичными заявлениями относительно деталей внедрения, так как изменения политики или задержки могут значительно повлиять на настроение и оценки в секторе.