## Анализ тенденций рынка меди 2025 года: международные цены на медь под влиянием волны зеленой энергетики

Медь называют «индикатором экономики», её ценовые колебания часто отражают состояние глобального экономического здоровья. В связи с революцией в области зеленой энергетики и ускорением распространения электромобилей спрос на медь входит в новый цикл роста. Для инвесторов, желающих воспользоваться этой возможностью, важно понять драйверы международных цен на медь, отслеживать прогнозы ведущих институтов и знать доступные торговые инструменты — это поможет более уверенно войти на рынок.

## Краткосрочные тенденции цен на медь: волатильность с ростом

Во втором квартале 2025 года общая тенденция цен на медь будет восходящей, однако в среднесрочной и краткосрочной перспективе возможны колебания. Прогнозы крупных инвестиционных банков разнятся:

Citi прогнозирует среднюю цену во втором квартале около 9 000 долларов США за тонну, с корректировкой до 8 800 долларов в течение трех месяцев. Основные причины повышения — корректировка торговой политики США, активные закупки Китая на пониженных уровнях и напряженность запасов бэкапа меди, что замедляет темпы снижения.

Goldman Sachs более оптимистичен, ожидая, что в ближайшие три месяца цена достигнет 9 600 долларов, через шесть месяцев превысит 10 000 долларов, а за год достигнет 10 700 долларов. Основная логика — импортные пошлины могут предотвратить избыточные запасы, а начиная со второй половины второго квартала ежемесячно будет поглощаться 30-40 тысяч тонн запасов, что поддержит цену.

В любой момент может быть объявлено о введении 25%-ных пошлин на медь в рамках расследования Section 232 в США. Уже сейчас рынок запасается — крупные партии меди из Лондона и Шанхая направляются в США, склады портов переполнены, а запасы на LME и SHFE уменьшаются.

С долгосрочной точки зрения, среднее потребление меди на электромобиль составляет около 83 кг на автомобиль. В сочетании с волной обновлений в ветроэнергетике, солнечной энергетике и инфраструктурных проектах структурный спрос на медь остается сильным, что создает прочную основу для постепенного повышения международных цен.

## Ключевые факторы, влияющие на цену меди

### Фундаментальные основы спроса и предложения остаются сильными

Электромобили, зарядные станции и системы возобновляемой энергетики требуют огромных объемов меди — в 2024 году потребление составило около 4 миллионов тонн, а в 2025 году ожидается рост примерно на 70 тысяч тонн.

Китайская инфраструктурная активность — мощный драйвер спроса. Новые волны обновлений городов, расширение сети высокоскоростных железных дорог, развитие 5G — все эти проекты требуют большого количества медных кабелей и труб, что напрямую повышает общий спрос.

Крупнейшая в мире медная компания Codelco планирует увеличить добычу в 2025 году на 70 тысяч тонн до примерно 140 тысяч тонн, однако этого недостаточно для удовлетворения растущего спроса. На стороне предложения влияние оказывают протесты на месторождения в Перу и другие факторы, ограничивающие гибкость поставок.

### Политические и геополитические риски часто активизируют ситуацию

Ожидания введения пошлин в рамках расследования Section 232 и торговых напряженностей между США и Китаем создают атмосферу спекулятивных закупок — крупные партии меди из Лондона и Шанхая устремляются в США, склады переполняются, а запасы на LME и SHFE сокращаются.

Политика Китая — ключ к ситуации. Любые инфраструктурные или монетарные меры могут мгновенно стимулировать спрос.

### Макроэкономическая ситуация и уровень процентных ставок

В 2025 году большинство аналитиков ожидают снижения ставок Федеральной резервной системой США. Если снижение произойдет, металлы выиграют; если же ФРС останется на месте или опасается повторного роста инфляции, цены на медь могут столкнуться с давлением.

Движение доллара обратно пропорционально ценам на медь: слабый доллар способствует росту цен, сильный — оказывает давление.

### Глобальная политика в области зеленой энергетики способствует росту

Программы ЕС «Fit for 55» по сокращению выбросов и американский Закон о снижении инфляции продолжают стимулировать спрос на электромобили и зарядную инфраструктуру, что постоянно повышает потребность в меди.

## Сравнение прогнозов международных цен на медь: мнения ведущих аналитиков

К апрелю 2025 года основные инвестиционные банки дают разные прогнозы по ценам на медь:

**Citi** считает, что во втором квартале средняя цена составит 9 000 долларов за тонну, с корректировкой до 8 800 долларов в три месяца. Основные причины — изменение торговой политики США, закупки Китая на пониженных уровнях и напряженность запасов бэкапа.

**Goldman Sachs** снизил годовой прогноз до 10 100 долларов за тонну (ранее 15 000 долларов), однако считает, что в среднесрочной перспективе рост возможен: в марте цель — 9 600 долларов, через шесть месяцев — 10 000 долларов, за год — 10 700 долларов.

**UBS** прогнозирует среднюю цену 10 500 долларов за тонну в 2025 году и указывает, что в ближайшие 6-12 месяцев поставки могут стать более напряженными, ожидается дефицит более 200 000 тонн.

**JPMorgan** ожидает, что к концу третьего квартала США введут пошлину не менее 10% на рафинированную медь, возможно, увеличив до 25%, а годовая цель — 10 400 долларов за тонну.

Различия в прогнозах отражают разные взгляды рынка на влияние тарифов, спрос в Китае и предложение.

## Основные риски инвестирования в медь

**Политические изменения**: результаты расследования Section 232, рост торговых напряженностей между США и Китаем или ужесточение инфраструктурных мер в Китае могут мгновенно изменить текущий баланс спроса и предложения.

**Геополитические конфликты**: нестабильность в Чили, Перу, задержки в проектах в Демократической Республике Конго — все это может поставить под угрозу стабильность поставок.

**Экономический спад**: при глобальном «жестком» сценарии внутренний спрос и инфраструктурные проекты, ориентированные на ESG, могут приостановиться, что вызовет резкое снижение цен.

**Технологические замещения**: хотя в настоящее время электромобили, ветроэнергетика и аккумуляторы не имеют заменителей, прорывы в литий- и углеродных технологиях могут замедлить рост спроса на медь в будущем.

## Три основных способа инвестирования в медь

Для желающих участвовать в рынке меди доступны три основных варианта:

**Фьючерсы на медь** подходят опытным инвесторам, готовым к высоким рискам. Стандартный контракт — 25 000 фунтов (на Нью-Йоркской товарной бирже COMEX), есть также мини- и микроконтракты. Можно использовать маржу для кредитного плеча, что увеличивает как прибыль, так и риск. По истечении контракта осуществляется физическая поставка.

**Договор CFD на медь** подходит для тех, кто хочет гибко торговать без физической поставки. Можно открывать позиции «длинные» или «короткие», что позволяет реагировать на рыночные изменения. Предлагается кредитное плечо, но его нужно использовать с осторожностью. Контракты не имеют срока истечения, что удобно для краткосрочной торговли.

**ETF и акции, связанные с медью** — для инвесторов, предпочитающих долгосрочные вложения и с меньшим уровнем риска. Можно покупать ETF, отслеживающие цену меди или связанные индексы, а также акции медных компаний. Эти инструменты торгуются на бирже, обладают высокой ликвидностью.

По сравнению с этим, профессиональные инвесторы чаще выбирают фьючерсы за возможность играть как на повышение, так и на понижение с использованием кредитного плеча. Однако у фьючерсов есть ограничение по сроку, что может затруднить новичкам управление инвестиционным циклом; CFD же благодаря низкому минимальному объему, отсутствию срока и круглосуточной торговле более подходят для инвесторов с меньшим капиталом, желающих гибко управлять рисками.

## Итог: осторожно и с оптимизмом оценивайте возможности рынка меди

Медь — важный индикатор мировой экономики, её спрос и ценовые колебания тесно связаны с экономическим развитием. В условиях ускорения зеленых технологий, распространения электромобилей и обновления инфраструктуры долгосрочный спрос на медь действительно заслуживает внимания.

Однако инвесторам важно учитывать сложность текущей ситуации — тарифные политики, геополитические конфликты, макроэкономические тренды могут вызвать сильную волатильность в краткосрочной перспективе. Не стоит гнаться за ростом цен, чтобы не понести убытки при развороте рынка. Также рекомендуется следить за ценами на нефть, поскольку нефть — важнейшая составляющая себестоимости производства меди, и её колебания напрямую влияют на спрос и цены на медь.

Выбирая фьючерсы, CFD или ETF, важно понять свою толерантность к рискам и разработать четкую инвестиционную стратегию — это ключ к долгосрочной прибыли на рынке меди.