Индексы облигаций развивающихся рынков превосходят американские акции: три ETF, ориентированные на рост к концу года

По мере приближения к финальной части 2025 года происходит значительный сдвиг в глобальных портфелях. В то время как все гоняются за американскими технологическими акциями, индекс MSCI Emerging Markets тихо показывает отличные результаты — рост на 29,7% к концу ноября по сравнению с более скромным ростом MSCI World в 20,6%. Но вот поворот сюжета: облигации развивающихся рынков становятся настоящими MVP диверсификационных стратегий.

Почему облигации развивающихся рынков привлекают все больше внимания

Аргументы в пользу долговых обязательств развивающихся рынков становятся все более убедительными. В отличие от США и Европы, которые все еще борются с стойкой инфляцией, многие центральные банки развивающихся экономик приняли сложное решение рано — агрессивно повысили ставки, чтобы опередить ценовые давления. Что в итоге? Реальные доходности (после инфляции), которые превосходят показатели развитых рынков.

Вьетнам и Малайзия демонстрируют сильные экспортные циклы, поддерживаемые технологическим сектором, в то время как экономические основы остаются стабильными по всему спектру. Бразилия и Мексика? Их соотношение долга к ВВП выглядит даже более здоровым, чем у многих развитых стран, тонущих в красной зоне. А с ослаблением доллара США активы, номинированные в долларах, вдруг становятся дешевле для иностранных инвесторов, делая развивающиеся рынки все более привлекательными с каждым днем.

Цифры подтверждают это: согласно последним рыночным данным, доходность облигаций развивающихся рынков составляет около 7,5% — это на 2,8 процентных пункта больше, чем у широкого спектра американских облигаций, и более чем на 3% выше 10-летних казначейских облигаций. В мире, где предсказуемый доход становится все труднее найти, этот разрыв невозможно игнорировать.

Игра на облигациях против волатильности акций

Американские фондовые рынки стали странными. Несколько мегакрупных технологических компаний определяют доходность, оценки зашкаливают, а настроение резко меняется в зависимости от политических новостей. Инвесторы в облигации замечают — есть настоящий спрос на более стабильные, предсказуемые денежные потоки.

И тут на сцену выходят облигации развивающихся рынков. Комбинация более высокой доходности, улучшения кредитного качества и ослабления доллара сделала ETF на облигации EM лучшей категорией по результатам этого года по сравнению с другими сегментами долларовых облигаций. Для инвесторов, желающих получить экспозицию без головной боли анализа отдельных стран или ценных бумаг, ETF предлагают встроенную диверсификацию, хорошую ликвидность и прозрачное ценообразование.

Три ETF на облигации EM, заслуживающих вашего внимания

iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB)

Управляя активами на сумму 15,87 млрд долларов, EMB — лидер среди трех. Он сосредоточен в Турции (4.22%), Бразилии (3.73%) и Мексике (3.70%), что обеспечивает хорошую географическую диверсификацию. За год фонд показал доходность 13,7% и имеет коэффициент расходов 39 базисных пунктов.

Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF (VWOB)

При активов в 5,4 млрд долларов VWOB делает ставку на чистую экспозицию к развивающимся рынкам (97.12% активов). Это выгодный вариант с комиссией всего 15 базисных пунктов и ростом на 13,5% за год. Для инвесторов, заботящихся о расходах, низкий коэффициент расходов — важное преимущество.

Invesco Emerging Markets Sovereign Debt ETF (PCY)

С активами в 21,85 млрд долларов PCY — крупнейший из тройки и предлагает более широкое географическое покрытие — Пакистан (3.22%), Нигерия (1.13%) и Египет (1.12%) — основные позиции. Также он показал лучший результат с ростом на 17% за год, хотя взимает плату в 50 базисных пунктов.

Итог

Индекс развивающихся рынков и более широкий сегмент облигаций EM все больше рассказывают убедительную историю для последних месяцев 2025 года. Более высокая доходность, улучшение макроэкономических показателей и оценочные преимущества по сравнению с переполненными развитыми рынками делают это стратегической точкой поворота. Будь то масштаб EMB, экономическая эффективность VWOB или агрессивная географическая диверсификация PCY — каждый ETF предлагает чистый способ захватить возможности EM облигаций, не перестраивая весь портфель.