Глубокий анализ: от NFT к SFT, затем к ERC-404 — эволюционный путь стандартов токенизации в блокчейне

Цикл развития мира криптофинансов поражает воображение. После первой волны, вызванной блокчейном и криптовалютами, NFT быстро заняли свою нишу благодаря своей уникальности. А сейчас тихо меняет правила цифрового владения более гибкий тип цифровых активов — полусинхронизированные токены (SFT). Более того, новый стандарт ERC-404 пытается сломать существующие рамки классификации. Независимо от того, являетесь ли вы опытным криптоигроком или новичком, эта технологическая эволюция стандартов токенизации заслуживает глубокого изучения.

Начнем с основ: отличия между однородностью и неоднородностью

Чтобы по-настоящему понять ключевые различия между невзаимозаменяемыми токенами (NFT) и полусинхронизированными токенами (SFT), необходимо сначала разобраться с базовыми понятиями “однородный” и “неоднородный”.

Однородные активы определяются относительно просто — они следуют принципу полной 1:1 взаимозаменяемости. Представьте, что у вас есть один доллар, и у вашего друга есть один доллар. Независимо от физического состояния купюры (ровная или помятая), их финансовая ценность полностью равна, и их можно без проблем обменять. Именно поэтому фиатные деньги и большинство криптовалют считаются однородными активами.

Неоднородные активы же полностью отличаются. Каждый такой актив обладает уникальными характеристиками. В мире невзаимозаменяемых токенов даже две одинаковые по визуальному виду NFT, созданные одним и тем же автором, могут иметь разную ценность из-за редкости, исторического контекста, рыночного признания и других факторов. Две NFT никогда не смогут быть полностью взаимозаменяемыми по смыслу 1:1.

Другими словами: однородные активы подчеркивают взаимозаменяемость, а неоднородные — уникальность.

Развитие стандартов NFT: от теории к практике за десять лет

Древние истоки концепции NFT

Многие ошибочно считают, что NFT появились в 2021 году, однако это восприятие не совсем точно. Теоретическая база невзаимозаменяемых токенов восходит к 2012 году. Тогда исследователь Мени Розенфельд в научной статье предложил концепцию “цветных монет” — схемы на базе блокчейна Bitcoin, которая предназначалась для отображения реальных активов на цепочке и регулирования их прав использования через токены. Хотя эта идея была передовой, из-за ограничений дизайна Bitcoin и его функциональной направленности она тогда не была реализована.

Тем не менее, она указала путь для последующих разработок.

С 2014 по 2021: ускоренное развитие экосистемы NFT

2014 год — пользователь интернета Кевин Маккой создал на блокчейне Namecoin первую подтвержденную NFT “Quantum”. Это пиксельный восьмиугольник, меняющий цвет и движущийся, напоминающий осьминога. Несмотря на то, что в то время эта идея практически никого не заинтересовала, она ознаменовала начало эпохи NFT.

2016 год — в массовую культуру вошли “мемы” в виде NFT. Этот переход стал свидетельством того, что NFT начали сближаться с широкой аудиторией, выходя за рамки технической концепции.

2017-2020 годы — стандарты смарт-контрактов Ethereum были доработаны и получили широкое признание. Множество NFT-проектов мигрировали в экосистему Ethereum. Проект CryptoPunks, созданный Джоном Уоткинсоном и Мэттом Холлом, стал популярным после успеха Rare Pepes и стал одним из первых массовых феноменов. В то же время, CryptoKitties дебютировали на хакатоне Ethereum, вызвав временную перегрузку сети из-за их взрывной популярности.

2020-2021 годы — взрывной рост NFT-экосистемы. Вырос спрос на игровые NFT и виртуальные активы метавселенной, таких как Decentraland. Топовые произведения искусства начали продаваться на традиционных аукционах в виде NFT, а работы Биплэла установили рекорды по стоимости.

Параллельно запустились блокчейны Cardano, Solana, Tezos, Flow и другие, создавая собственные NFT-экосистемы. Компания Meta даже переименовалась и сместила стратегический фокус в сторону метавселенной.

Реальные области применения NFT

На сегодняшний день NFT глубоко укоренились в трех сферах: игровой индустрии, цифровом искусстве и музыкальной индустрии. В этих областях NFT выступают как инструменты подтверждения владения, предотвращения пиратства и прямого монетизации создателей. Но потенциал NFT гораздо шире — любой реальный актив с редкостью или уникальностью теоретически может быть токенизирован.

Взлет SFT: гибридное решение для большей гибкости

Что такое полусинхронизированные токены

Полусинхронизированные токены (Semi-Fungible Token, SFT) — это цифровые активы с двойственной природой. Они могут при определенных условиях переключаться между состояниями “однородный” и “неоднородный”, предоставляя большую гибкость в применении по сравнению с однородными или полностью неоднородными активами.

Этот концепт кажется абстрактным, но пример из жизни поможет понять — билет на концерт.

Представьте, что вы купили билет на концерт любимого исполнителя. Перед началом шоу ваш билет полностью взаимозаменяем с другими билетами на те же места — в этот момент он однороден. После окончания концерта этот билет теряет обменную ценность и становится уникальным сувениром. Его ценность зависит от популярности концерта, даты и личных воспоминаний. Теперь он превращается в неоднородный актив.

Техническая основа SFT: стандарт ERC-1155

Полусинхронизированные токены реализуются в экосистеме Ethereum через стандарт ERC-1155. Этот стандарт позволяет одному смарт-контракту управлять несколькими SFT одновременно, в отличие от ERC-721 (предназначенного для одного NFT) или ERC-20 (оптимизированного под однородные токены).

Разработчиками стандарта ERC-1155 являются Enjin и Horizon Games, изначально создававшие его для игровой экосистемы. Позже его приняли проекты вроде The Sandbox.

Текущие и перспективные области применения SFT

На сегодняшний день SFT в основном используются в игровых проектах — внутриигровые активы могут одновременно выступать как обменные валюты и как уникальные предметы. Но индустрия видит огромный потенциал в использовании SFT для билетов на мероприятия, членских карт, ограниченных по времени купонов и других сценариев.

Комбинация SFT и реальных активов (RWA)

Полусинхронизированные токены показывают особые преимущества при токенизации реальных активов (RWA). С помощью SFT можно разбивать реальные активы (недвижимость, произведения искусства, бизнес-активы) на несколько равных долей, снижая порог входа для инвесторов. Эти доли при выполнении условий (срок владения, ограничения на передачу) могут переходить в неоднородное состояние, повышая ликвидность рынка.

Такая гибридная модель позволяет автоматически отражать изменение стоимости при изменении состояния актива, поддерживать сложное правообеспечение (дивиденды, голосование) и гибко регулировать свойства токена в соответствии с нормативными требованиями — чего не позволяют однородные токены.

Появление ERC-404: радикальный эксперимент по разрушению бинарных границ

Что такое ERC-404

ERC-404 — экспериментальный стандарт, появившийся в сообществе Ethereum в 2024 году, предложенный анонимными разработчиками под псевдонимами “ctrl” и “Acme”. Его основная цель — разрушить границы между ERC-20 (однородными) и ERC-721 (неоднородными), создавая новый тип активов, балансирующий между ликвидностью и уникальностью.

В отличие от жесткого деления ERC-721 и ERC-1155, ERC-404 позволяет одному токену динамически менять свои свойства в зависимости от рыночных условий и сценариев использования. Это решает проблему низкой ликвидности традиционных NFT — в классических аукционах их сложно дробить и торговать по частям. ERC-404 позволяет инвесторам приобретать доли NFT, расширяя базу участников рынка.

Риски и будущее ERC-404

Следует честно признать, что ERC-404 пока не прошел официальную процедуру утверждения через Ethereum Improvement Proposal (EIP). В то время как ERC-721 и ERC-1155 прошли строгие проверки и аудит безопасности, ERC-404 остается экспериментальным стандартом. Его неофициальное появление вызывает опасения по поводу безопасности — риски rug pull, уязвимости в механизмах подписи смарт-контрактов и другие требуют практической проверки.

Тем не менее, проект уже привлек внимание таких инициатив, как Pandora, DeFrogs и Rug, что свидетельствует о реальном спросе на гибридные модели токенов.

Сравнение трех основных стандартов

ERC-721: краеугольный камень NFT

ERC-721 — основа существующей NFT-экосистемы, поддерживающая большинство выпущенных невзаимозаменяемых токенов. Этот стандарт определяет границы функций NFT, регламентирует их создание, торговлю и передачу.

Плюсы очевидны — разработчики могут добавлять дополнительные функции (подтверждение подлинности, происхождение), что подчеркивает уникальность каждого актива.

Минусы — один смарт-контракт может передавать только один NFT за транзакцию. Для массовой передачи 50 NFT потребуется 50 отдельных операций, что вызывает перегрузку сети, рост Gas и задержки.

ERC-1155: универсальный стандарт мульти-токенов

ERC-1155 — гибридный стандарт, сочетающий черты ERC-20 и ERC-721. Он позволяет управлять несколькими типами токенов в рамках одного контракта, что особенно актуально для SFT.

Преимущества:

• Возможность условного отменения транзакций (например, при ошибках)
• Обработка нескольких токенов за одну операцию, снижение Gas и нагрузки на сеть

ERC-404: попытка разрушить границы

Ключевая инновация ERC-404 — динамическое изменение свойств токена. В отличие от ERC-1155, где активы “смесь” и “разделены”, ERC-404 реализует “бесшовное слияние” — один и тот же токен может свободно переключаться между состояниями взаимозаменяемого и уникального.

Это открывает новые возможности для проектирования активов — инвесторы смогут одновременно пользоваться преимуществами ликвидности однородных токенов и ценностью уникальности NFT. Но и риски при этом остаются не проверенными.

Полное сравнение функций и сценариев использования NFT и SFT

Механизмы работы NFT и SFT

Как работают NFT

На техническом уровне NFT функционируют на публичных блокчейнах, таких как Ethereum. Каждый NFT — это цифровой сертификат, подтверждающий право собственности на актив. Он уникален и неделим. После создания (minting) его невозможно скопировать — именно это обеспечивает ценность для создателей (художников, музыкантов, дизайнеров, предпринимателей), поскольку их произведения получают реальную имущественную защиту, а не просто копируются.

Механизм SFT

В игровых сценариях SFT работают так: игрок получает токен, который изначально является уникальным предметом — например, особым оружием или экипировкой. Этот токен можно передать другим игрокам (обмен как однородный актив). Но при использовании для апгрейда, синтеза или активации специальных функций он переходит в неоднородное состояние, приобретая индивидуальные свойства и становясь уникальным.

Такая трансформация программируется заранее в смарт-контракте, а не зависит от внешних протоколов. Это дает разработчикам игр возможность более точно управлять экономикой, решая проблему инфляции и злоупотреблений. Одна и та же монета в разных игровых ситуациях может иметь разную ценность — например, при использовании как валюта она стоит 10 единиц, а как легендарный предмет — вдвое дороже.

Токенизация и переосмысление владения активами

В корне, токенизация активов становится ключевым драйвером финансовых инноваций. Блокчейн позволяет регистрировать, подтверждать и передавать права собственности на активы в новых масштабах.

NFT и SFT — два важных инструмента этой революции, меняющих взаимодействие создателей контента, художников, разработчиков игр, инвесторов и потребителей. Несмотря на то, что сейчас сферы применения SFT ограничены играми, их потенциал в различных отраслях уже проявляется — от прозрачности цепочек поставок и инвестиций в недвижимость до управления авторскими правами и торговли квотами на выбросы углерода.

Появление стандартов вроде ERC-404, хотя и требует времени для проверки безопасности, ясно показывает направление — большую гибкость, более высокую ликвидность и расширенные сценарии использования.

Будущее блокчейн-активов — это экосистема с множеством стандартов, где разные сценарии требуют разных решений. Для участников, желающих воспользоваться возможностями этого рынка, важно понять ключевые отличия стандартов, их области применения и риски.