От невзаимозаменяемых к гибким обменам: глубокий анализ различий и применений NFT и SFT

Когда мы говорим о революции цифровых активов, одна из неизбежных тем — невзаимозаменяемые токены. Но знаете ли вы? До популяризации NFT эта концепция уже несколько лет тихо развивалась в области блокчейна. А сегодня новый тип активов — полувзаимозаменяемые токены (SFT) — меняет наше понимание цифрового владения.

Понимание взаимозаменяемости: начнем с базовых понятий

Чтобы по-настоящему понять суть невзаимозаменяемого токена, нужно сначала разобраться, что такое “взаимозаменяемость”.

В традиционных финансах взаимозаменяемость означает, что активы могут обмениватьсяся по принципу 1:1. Простой пример: купюра номиналом 100 рублей и другая такая же — независимо от того, были ли они изношены или порваны, их ценность одинакова, и их можно обменять напрямую. Все фиатные деньги и основные криптовалюты обладают этим свойством — они полностью взаимозаменяемы.

Но когда речь идет о неделимых активах, ситуация кардинально меняется. Представьте две картины — даже если они созданы одним художником и выполнены в похожем стиле, из-за различий в редкости, характеристиках, исторической ценности и других факторах они не могут быть обменяны по одинаковой цене 1:1. Это и есть ключевая особенность невзаимозаменяемых активов.

Возникновение и развитие невзаимозаменяемых токенов (NFT)

Невзаимозаменяемый токен (NFT) по сути — цифровой актив с уникальным идентификатором на блокчейне. От произведений искусства, музыкальных файлов, видеоконтента до виртуальных земель и игровых предметов — практически все может быть отмечено как NFT. Уникальность этих токенов в том, что каждый из них — неповторимый, и у каждого есть своя ценность.

Идея NFT изначально была направлена на защиту прав цифровых создателей. В эпоху массового пиратства в интернете, NFT с помощью неизменяемого подтверждения владения позволяют художникам, музыкантам и создателям контента по-настоящему контролировать свои произведения и получать за них доход.

Историческая цепочка NFT

Хотя NFT взлетели в 2021 году, их концепция появилась гораздо раньше.

Ранние исследования (2012-2016)

В 2012 году разработчик Meni Rosenfeld впервые предложил концепцию “цветных монет” в научной статье. Идея заключалась в отображении и управлении реальными активами на блокчейне биткоина, присваивая различным токенам уникальные характеристики. Несмотря на технические ограничения биткоина, эта идея заложила теоретическую базу для будущих NFT.

В 2014 году Кевин Маккой создал на блокчейне Namecoin первый широко признанный невзаимозаменяемый токен — “Quantum”. Этот пиксельный восьмиугольный арт менял цвет и ритмично сжимался, как осьминог. Хотя сейчас он кажется простым, тогда это было революционное новшество.

Массовое принятие (2017-2021)

С 2017 года стандарты смарт-контрактов на Ethereum начали быстро распространяться. Появление стандарта ERC-721 открыло путь к массовому применению NFT. Проект CryptoPunks был запущен в 2017 году, а затем на хакатоне Ethereum появился CryptoKitties — виртуальные котята, которые вызвали настоящий бум и зажгли рынок NFT.

2021 год стал переломным для NFT. Крупные аукционные дома начали выставлять NFT-арт, произведения Beeple продалися за рекордные суммы. В том же году Facebook переименовали в Meta, объявив о входе в метавселенную, что еще больше повысило интерес к NFT.

Мультицепочная экосистема (2022 — настоящее время)

NFT перестали ограничиваться Ethereum. Cardano, Solana, Tezos, Flow — эти блокчейны запустили свои стандарты и экосистемы NFT, борясь за долю рынка. Виртуальная недвижимость стала популярным активом метавселенной, а игровые и художественные платформы создали индустрию стоимостью в миллиарды долларов.

Области применения NFT

На сегодняшний день NFT наиболее активно используются в трех сферах: игры, искусство и музыка. Но это далеко не все. Любая индустрия, где нужно подтверждение редкости и права собственности, может внедрять NFT — от виртуализации недвижимости до лимитированных цифровых модных коллекций и спортивных памятных предметов.

Между двумя: глубокий разбор полувзаимозаменяемых токенов

Если NFT символизируют полную уникальность, то полувзаимозаменяемые токены (SFT) открывают промежуточный путь.

Механизм SFT

Полувзаимозаменяемый токен — это тип цифрового актива, который может гибко переключаться между состояниями взаимозаменяемости и невзаимозаменяемости. Звучит сложно? Объясним на простом примере.

Представьте, что вы купили билет на концерт. Перед началом он по сути взаимозаменяем — вы можете обменять его на билет на то же место другого покупателя без потери стоимости. Но после концерта ситуация меняется. Этот билет превращается в уникальный сувенир, свидетельство о конкретном событии. Его ценность определяется редкостью и популярностью этого концерта, и он уже не может быть просто обменян.

Именно в этом и заключается изящность SFT: один и тот же токен может в разное время проявлять совершенно разные свойства.

Техническая основа SFT

Полувзаимозаменяемые токены основаны на стандарте ERC-1155 на Ethereum. Этот стандарт позволяет одному смарт-контракту управлять несколькими типами токенов, которые могут быть взаимозаменяемыми или невзаимозаменяемыми. В отличие от ERC-20, который работает только с взаимозаменяемыми токенами, и ERC-721 — только с невзаимозаменяемыми, стандарт ERC-1155 объединяет оба подхода.

Разработан он компанией Enjin и Horizon Games, чтобы обеспечить более гибкое управление активами в блокчейн-играх. Платформы вроде The Sandbox используют этот стандарт в ранних проектах.

Как SFT улучшает существующие системы

В мире взаимозаменяемых токенов есть главный недостаток — необратимость транзакций. Если вы случайно отправите криптовалюту не тому адресу, она навсегда потеряна. Возможность обратных транзакций в SFT помогает исправлять такие ошибки.

В мире невзаимозаменяемых токенов есть еще одна проблема — низкая эффективность транзакций. Перевести 50 NFT по стандарту ERC-721 — значит выполнить 50 отдельных транзакций, что занимает много времени и стоит дорого из-за газа, создавая нагрузку на сеть Ethereum. SFT позволяет одной транзакцией выполнить несколько переводов, значительно снижая издержки и нагрузку.

Применение SFT в играх

На сегодняшний день SFT в основном используется в блокчейн-играх. Представьте ситуацию: вы получили экипировочный SFT. Вначале он — виртуальный предмет, который можно обменивать внутри игры, как виртуальную валюту. Но после использования и повышения уровня он приобретает уникальные свойства и историю, превращаясь в редкий и неповторимый предмет.

Эта гибкость дает разработчикам игр новые возможности для экономического управления. В отличие от ранних ММО с бесконечной инфляцией, блокчейн-игры могут точно регулировать внутриигровую экономику с помощью динамических характеристик SFT, что выгодно и игрокам, и разработчикам.

Появление ERC-404

В начале 2024 года в криптосообществе появился новый стандарт токенов — ERC-404. Хотя он и не прошел официальный процесс EIP для Ethereum, он привлек большое внимание.

Инновации ERC-404

ERC-404 пытается объединить возможности ERC-20 (взаимозаменяемых) и ERC-721 (невзаимозаменяемых) токенов. Этот стандарт, созданный анонимными разработчиками “ctrl” и “Acme”, позволяет токенам бесшовно переключаться между взаимозаменяемым и невзаимозаменяемым состояниями, в зависимости от сценария использования.

Такое смешанное свойство дает существенные преимущества: решает проблему ликвидности NFT, позволяя торговать их частями, и вносит новую динамику в традиционные аукционные модели.

Риски и неопределенности ERC-404

Однако неофициальный статус ERC-404 вызывает серьезные опасения по безопасности. Отсутствие формального анализа и аудита повышает риск злоупотреблений. Возможные баги в смарт-контрактах, риск rug pull или неожиданные последствия механизма подписания токенов — все это требует осторожности. Тем не менее, проекты Pandora, DeFrogs уже начали экспериментировать с этим стандартом, что свидетельствует о высоком интересе рынка к такому инновационному гибриду.

Глубокое сравнение трех стандартов

ERC-721: основа NFT

Этот стандарт лежит в основе большинства существующих невзаимозаменяемых токенов. Он определяет функции и возможности токена, позволяя создавать и торговать NFT. Разработчики могут добавлять дополнительные функции, такие как проверка подлинности и происхождения.

Но у ERC-721 есть критический недостаток — низкая эффективность транзакций. Каждая транзакция — это перевод одного NFT. Для массовых операций нужно выполнять столько же транзакций, что вызывает перегрузку сети и рост стоимости газа.

ERC-1155: многофункциональный стандарт

ERC-1155 объединяет преимущества ERC-721 и ERC-20. Полувзаимозаменяемые токены позволяют переключаться между двумя состояниями, частично решая ограничения каждого из них:

• Для взаимозаменяемых токенов — поддержка отменяемых транзакций, что снижает риск потери средств из-за ошибок при вводе адреса.

• Для невзаимозаменяемых — возможность одной транзакцией передать сразу несколько токенов, что значительно уменьшает издержки и нагрузку на сеть.

ERC-404: уникальный подход

ERC-404 отличается тем, что его токен может одновременно или по очереди обладать свойствами взаимозаменяемого и невзаимозаменяемого. Это дает рынку NFT новую ликвидность, но и новые риски, связанные с сложностью реализации и безопасностью.

Практическое сравнение NFT и SFT

Механизм работы

NFT функционируют на блокчейне (в основном Ethereum) как уникальное цифровое представление реальных активов. После создания они не могут быть скопированы, что обеспечивает справедливое вознаграждение создателей и правообладателей.

SFT — более сложный сценарий. Представьте, что в игре вы получили SFT-объект, равный 10 игровым монетам. Эти монеты можно использовать для обмена, как обычную валюту. Но после покупки оружия и его повышения до высокого уровня оно приобретает уникальные свойства и историю, становясь редким и неповторимым активом. Его ценность зависит от прогресса в игре и особенностей этого предмета.

Ключевое отличие: трансформация SFT управляется встроенными смарт-контрактами, полностью по правилам разработчика, без внешних протоколов. Это дает игровым экосистемам полный контроль над внутренней экономикой.

Будущее SFT и токенизация реальных активов (RWA)

Полувзаимозаменяемые токены открывают новые возможности для токенизации реальных активов (RWA). Традиционные взаимозаменяемые или невзаимозаменяемые токены имеют свои ограничения, а SFT предлагает новый путь.

Например, право собственности на недвижимость можно сначала разбить на взаимозаменяемые доли, снижая входные барьеры для инвесторов. Эти доли свободно торгуются на рынке, повышая ликвидность. Но при выполнении определенных условий (завершение строительства, аренда) эти доли могут преобразоваться в фиксированные, невзаимозаменяемые сертификаты собственности, что важно для регулирования и учета.

SFT также может кодировать конкретные права, награды или обязательства. Реальный актив, представленный в виде SFT, может автоматически выполнять условия контракта и отражать изменения стоимости, состояния или условий. Это открывает двери для цифровизации недвижимости, искусства, товаров и других высокоценных активов.

Итог: будущее токенизации

Токенизация активов становится мощным трендом. NFT уже произвел революцию в искусстве, играх и коллекционных предметах, а SFT открывает новые горизонты для других отраслей.

Блокчейн позволяет реализовать права собственности и защиту данных в новых масштабах. NFT и SFT переопределяют модели дохода для цифровых создателей, художников, разработчиков игр и игроков, разрушая барьеры для участия и вовлечения.

Пока что SFT в основном используется в игровой индустрии, но это только начало. По мере углубления понимания этой механики ожидается появление SFT в цепочках поставок, страховании, недвижимости и финансах. Волна токенизации только начинается.