Пять уроков бычьего рынка: закономерности циклов Bitcoin и ключевые сигналы следующего роста

Bitcoin с момента своего появления в 2009 году прошёл через несколько полных циклов бычьего и медвежьего рынка. От безумного роста с $145 до $1200, затем мечты о десятитысячной цене в 2017 году, до институциональных закупок в 2021-м и нынешнего нового этапа — $86.97K — каждый крипто-буллран следует схожей логике, но обладает уникальными драйверами.

Основная логика бычьего рынка Bitcoin

Так называемый цикл бычьего рынка Bitcoin по сути — это история о дефиците предложения и взрыве спроса. Событие халвинга раз в четыре года — ключевой узел этой истории: каждый раз награда за майнинг новых монет сокращается вдвое, что напрямую уменьшает добавляемое в рынок предложение, вызывая искусственный дефицит и зачастую приводя к росту цен.

По данным, после халвинга 2012 года Bitcoin вырос на 5200%, после 2016 — на 315%, после 2020 — на 230%. Рост замедляется, но модель остаётся той же: сокращение предложения → борьба институционалов и розничных инвесторов → рост цены.

Драйверы в разные эпохи менялись. В ранние годы — вера в технологию, затем — медийный хайп, а недавно — массовое входение институциональных фондов. После одобрения в январе 2024 года американского спотового Bitcoin ETF за несколько месяцев было привлечено свыше $4.5 млрд чистого притока. Такие крупные игроки, как BlackRock с фондом IBIT, уже держат более 467 000 BTC, а общий объём хранения Bitcoin в ETF-экосистеме превысил 1 миллион монет — это означает, что более миллиона Bitcoin заблокировано в традиционных финансовых структурах.

От 2013 до 2025: пять этапов сценария бычьего рынка

Первая сцена: 2013 — дикое развитие

В мае 2013 года Bitcoin колебался около $145, к декабрю взлетел до $1200, рост — 730%. Что послужило фоном? Кризис в кипрских банках вызвал глобальную паническую реакцию на финансовую систему, инвесторы начали искать альтернативы, и Bitcoin как “цифровое золото, которому можно доверять” впервые вышел на массовый уровень.

Но этот рост показал и уязвимость рынка. Крах Mt.Gox в 2013 году полностью разрушил доверие — тогда эта биржа обрабатывала 70% всех Bitcoin-транзакций. После этого цена упала ниже $300, потеряв более 75%.

Вторая сцена: 2017 — массовый бум розницы

Если 2013 — это открытие Bitcoin, то 2017 — его массовое потребление. Рост с $1000 до $20000, почти 1900%. В этот раз драйвером были не институционалы, а обычные розничные инвесторы.

Движущие силы: ICO-бумажка привлекла новые деньги, появление новых платформ снизило барьеры входа, а медийный хайп создал эффект FOMO. Средний дневной объём торгов вырос с $200 млн в начале года до $15 млрд к концу.

Но и тут последовал удар регуляторов. Китай запретил ICO и внутренние биржи, SEC начал жестко проверять соответствие. В конце 2018 года Bitcoin упал с $20 000 до $3 200, потеряв 84%. Этот откат был более кровавым, чем в 2013, — участников было в 100 раз больше.

Третья сцена: 2020–2021 — эпоха институционалов

Пандемия вызвала массовое вливание ликвидности, ФРС снизила ставки до нуля. В этом контексте появился новый нарратив — Bitcoin как защита от инфляции.

MicroStrategy, Tesla, Square начали включать Bitcoin в свои балансы. В конце 2020 года институциональные держатели превысили 125 000 BTC, чистый приток — свыше $10 млрд. Цена выросла с $8 000 до $64 000 (в апреле 2021), рост — 700%.

Отличие этого цикла — качество позиций: розничные инвесторы могли покупать на пике, а институционалы — накапливать. Это создало базу для последующей стабильности рынка. Правда, был и откат: в июле 2021 года Bitcoin снизился до $30 000, потеряв 53%.

Четвёртая сцена: 2024 — политика и новые стимулы

Давайте посмотрим на текущий цикл. От $40 000 (январь 2024) до $86.97K — рост на 117%. Ключевое слово — институционализация.

После одобрения в январе SEC спотового Bitcoin ETF начался приток — за ноябрь $4.5 млрд. Гиганты вроде BlackRock и Fidelity подтверждают Bitcoin как безопасный актив, сравнимый с акциями и облигациями.

Ещё один важный фактор — политический цикл. Новое правительство проявляет дружелюбие к крипте, есть предложения о стратегическом резерве в 1 млн BTC. Эти идеи сами по себе — катализаторы цен.

В апреле состоялся очередной халвинг, усиливающий дефицит. Итог — в ноябре цена достигла нового рекорда — $93 000 (по последним данным — $86.97K, возможен откат).

Как определить старт следующего бычьего цикла

Технические сигналы

Не ограничивайтесь свечами. Профессиональные трейдеры смотрят RSI — при пробое 70 обычно начинается сильный покупательный импульс. Также важна взаимосвязь 50-дневной и 200-дневной скользящих средних: когда краткосрочная пересекает долгосрочную снизу вверх, это “золотой крест” — сигнал входа.

В 2024 году RSI Bitcoin неоднократно превышал 70, а скользящие средние — пересекались несколько раз.

on-chain сигналы

Это уникальные показатели для криптоактивов:

• Вывод с бирж: если Bitcoin массово выводится с бирж на кошельки, это говорит о доверии держателей и нежелании продавать.
• Вливание стейблкоинов: если USDT/USDC активно поступают на биржи, значит идут новые закупки.
• Активность китов: адреса с более чем 1000 BTC увеличиваются.

В 2024 году за год объем выводов с бирж достиг рекордных значений, а резерв стейблкоинов растёт. Всё это — признаки накопления.

Макроэкономические сигналы

• Политика ЦБ: снижение ставок — благоприятно для рисковых активов.
• Доллар: слабость доллара обычно сопровождается ростом Bitcoin.
• Геополитика: нестабильность повышает привлекательность активов-убежищ.
• Регуляция: позитивные изменения в политике.

2024 год — год благоприятных условий: ФРС снижает ставки, доллар слабеет, новые власти дружелюбны, регуляторные барьеры сняты.

Реальные риски бычьего рынка

1. Перекредитование Быстрый рост Bitcoin привлекает трейдеров с использованием кредитного плеча. При коррекции (например, падение на 5–10%) такие позиции вынужденно ликвидируются, вызывая цепную реакцию распродаж. В 2024 году институциональные позиции стабильны, но рост розничных кредитов — потенциальная опасность.

2. Регуляторные риски Несмотря на улучшение ситуации, регуляция в разных странах остаётся разной. Внезапные запреты или ограничения (например, крупная страна объявит о запрете Bitcoin) могут сломать бычий тренд.

3. Макроэкономический спад Если глобальная экономика войдёт в серьёзную рецессию, даже Bitcoin, как актив-убежище, может пострадать из-за ликвидности. Институциональные позиции — не гарантия защиты, а скорее риск.

4. Оценка Рыночная капитализация Bitcoin превысила $1.7 трлн. Для удвоения цены потребуется приток новых денег — это усложняет дальнейший рост, и потенциал к росту замедляется.

5. Экология и энергозатраты Обсуждение экологической нагрузки майнинга не исчезает. Рост цен на углерод и возможные ограничения могут увеличить издержки майнеров, что скажется на предложении.

Три сценария развития

Сценарий A: Умеренный рост Если ETF продолжит привлекать институционалов, а регуляция останется благоприятной, следующий уровень — $120K–$150K. Рост станет более плавным, без резких скачков.

Сценарий B: Боковое движение Bitcoin будет колебаться в диапазоне $80K–$100K, ожидая новых драйверов. Такой период — проверка терпения, но обычно перед новым ростом рынок накапливает силы.

Сценарий C: Быстрый откат При возникновении макроэкономического шока или регуляторных ограничений цена может резко упасть до $60K и ниже. Тогда участники столкнутся с 30–50% просадками.

Как подготовиться к следующему циклу

Обучайтесь, не следуйте слепо Понимайте, что такое Bitcoin, его ценность, изучайте технический анализ, исторические циклы, механизм халвинга — эти знания помогут вам держаться в периоды падений.

Выбирайте надёжные платформы Безопасность — залог сохранности средств. Используйте биржи с хорошей репутацией, с защитой активов, страховыми фондами. Включайте двухфакторную аутентификацию.

Диверсифицируйте активы Не вкладывайте всё в Bitcoin. Определите для себя допустимый уровень риска — 5–20% портфеля. Это поможет снизить риски.

Используйте инструменты риск-менеджмента Стоп-лоссы — ваш страховочный механизм. Устанавливайте уровни автоматической продажи при падении цены, чтобы ограничить убытки.

Отслеживайте важные даты Халвинги — каждые 4 года, следующий — 2028. Ежемесячные отчёты по ETF, заседания ФРС, выборы — эти события могут стать точками разворота. Запишите их.

Общайтесь, но сохраняйте независимость Общение в сообществе — источник информации, но не заменяет собственный анализ. Будьте критичны к чрезмерно оптимистичным или пессимистичным мнениям.

Когда ждать следующего бычьего рынка

Точное предсказание невозможно — это природа рынка. Но есть вероятности.

Когда одновременно сбудутся условия:

1. Технически — Bitcoin пробьёт предыдущий максимум и закрепится
2. На цепочке — продолжится вывод с бирж, активность китов
3. Макроэкономически — ЦБ продолжит политику мягкой денежной политики, экономика не ухудшится
4. Политически — регуляция останется благоприятной или станет ещё более позитивной
5. Настроения — рынок перейдёт из страха в умеренную оптимистичность

На текущий момент (по цене $86.97K) рынок находится в коррекции. Последний рост с $64K до $93K завершился, и текущий откат — обычная фиксация прибыли. Следующий сигнал к старту — это либо позитивные новости, либо техническая поддержка, либо снижение страха.

Итог: Bitcoin — не азартная игра, а циклическая игра

История показывает, что Bitcoin выжил, прошёл путь от $1 до $93 000, пережил множество предсказаний о 99%-ных падениях, но каждый раз восстанавливался. Это не случайность, а фундаментальная логика дефицита.

Халвинг — это факт, он происходит раз в 4 года. Циклы цен вокруг халвинга становятся всё более предсказуемыми. С 2013 по 2025 год — хотя циклы и отличаются, базовая закономерность остаётся: дефицит → рост спроса → рост цены → переоценка → коррекция.

Для инвестора важно понять: не стоит пытаться ловить каждую волну, лучше — понять большие циклы, сохранять спокойствие и ждать ясных сигналов. Следующий бычий рынок обязательно наступит, как весна сменяет зиму. Но когда именно — зависит от вас: держите ухо востро и будьте готовы.

Дополнительное чтение

• Технические обновления Bitcoin и Layer-2
• Роль криптоактивов в портфеле
• Основы on-chain анализа: как читать китов
• Стратегии Bitcoin перед халвингом 2028