От халвинга до ETF: раскрываем пять основных факторов, движущих бычий рынок BTC

С момента своего основания в 2009 году Биткоин пережил несколько раундов резких колебаний, и каждый скачок цен не был напрасным. Последний раз, когда BTC преодолевал максимум в $93,000 в ноябре 2024 года, был результатом многофакторного резонанса. Однако последние данные показывают, что текущая цена BTC упала до $87,42K, что также напоминает нам, насколько важно понимать значение крипто бычьего рана.

Цикл халвинга: Базовая логика роста цены BTC

Каждые четыре года Биткоин переживает «событие халвинга» — снижение вознаграждений майнеров на 50%. Красота этого окружения в том, что она искусственно создаёт дефицит.

Исторические данные ясно иллюстрируют проблему:

• После халвинга 2012 года BTC вырос на 5 200%
• После халвинга 2016 года вырос на 315%
• После халвинга в 2020 году рост составил 230%
• Четвёртый халвинг в апреле 2024 года, за которым последовал рост BTC на 132% с $40,000 в начале года до $93,000

Почему халвинг приводит к росту цены? Предложение внезапно снижается, в то время как спрос остаётся или даже растёт, базовая экономика даёт нам ответ. Это и есть суть криптографии Bull Run — идеальный шторм давления предложения и взрыва спроса.

Институциональное признание: от частных активов к основным финансам

В январе 2024 года SEC США одобрила спотовые биткоин-ETF, что стало историческим поворотным моментом. Это не просто финансовый продукт, а официальное подтверждение легитимности BTC на институциональном уровне.

Данные говорят:

• Через три месяца после запуска ETF суммарные чистые притоки превысили 1 миллиард долларов
• К ноябрю 2024 года совокупные притоки превысили $2,8 миллиарда, превзойдя золотые ETF и став самым популярным товарным ETF в мире
• MicroStrategy и другие учреждения владеют более чем 467 000 BTC через ETF

Что это значит? Раньше только смелые розничные инвесторы и сторонники технологий осмеливались покупать BTC, но теперь пенсионные компании, хедж-фонды, страховые компании и другие учреждения также распределяют эти деньги. Вход институтов не приносит краткосрочных спекуляций, а приносит долгосрочный оптимизм.

Поддержка политики: новые тенденции в распределении национальных активов

В 2021 году Сальвадор включил Bitcoin в список законного платежного средства, а правительство Бутана накопило 13 000 BTC через государственную инвестиционную компанию Druk Holding, что делает его одним из крупнейших государственных держателей в мире.

Сенатор США Синтия Ламмис представила Закон о биткоине в 2024 году, рекомендуя Казначейству США приобрести 1 миллион BTC в течение пяти лет. Хотя законопроект всё ещё находится в процессе, он отражает сигнал о том, что крупные страны рассматривают возможность включения биткоина в свои стратегические резервы.

Когда правительство выделяет Биткоин как «цифровое золото», изменение настроений на рынке становится драматичным. Это напрямую поднимает цену BTC и является самым прямым воплощением измерения «институционализации» в значении бычьей криптовалюты за последние годы.

Технологические обновления: прорывы и новые возможности

Одной из вещей, за которые раньше критиковали Биткойн, была его низкая скорость транзакций. Однако обсуждается обновление кода OP_CAT которое может стать прорывом.

Если OP_CAT активирован, Биткоин может:

• Реализовать схемы масштабирования уровня 2 (такие как сайдчейны и роллапы), чтобы сеть могла обрабатывать тысячи транзакций в секунду
• Открыть возможность создания DeFi-приложений, позволяющих биткоину не просто «хранить стоимость», но и участвовать в сложных операциях, таких как кредитование и торговля деривативами
• Увеличение доходов майнеров с простых блоков вознаграждений до комиссий за транзакции, что будет крайне важно для преодоления снижения доходов, вызванного будущими халвингами

Технологический прогресс расширил возможности использования Биткоина, что привлечёт больше типов инвесторов.

Рыночные настроения и энтузиазм в розничной торговле

Один из факторов, который нельзя игнорировать, — это популярность. В 2017 году BTC вырос с $1,000 до $20,000, половина из которых была вызвана непропустимостью пропустительных упущений розничных инвесторов. В то время бум ICO набирался, появлялись новые биржи, и всё больше обычных людей начали говорить о биткоине, формируя сильный социальный консенсус.

Похожая ситуация повторяется и в 2024 году, но на этот раз всё иначе:

• Не за счёт удобства небольших бирж, а благодаря поступлению традиционных финансовых учреждений
• Не по спекулятивным настроениям, а по долгосрочному распределению спроса
• Не благодаря медийному ажиотажу, а по макроэкономическому контексту (высокая инфляция, низкие процентные ставки, геополитические риски)

Бычий рост формируется, когда эти пять факторов (халвинг, ETF, политика, технологии, настроения) одновременно указывают на потенциал роста.

Текущие вызовы и тревожные знаки

Хотя рост BTC с $40,000 до $93,000 выглядит впечатляюще, текущая цена $87,42K — это коррекция по сравнению с его историческим максимумом в $126,08K. Это напоминает нам о нескольких реальных рисках:

Регуляторная неопределённость: Любое изменение направления политики США может вызвать резкую распродажу. Недружественное заявление о регулировании достаточно, чтобы подорвать доверие рынка.

Макроэкономические риски: Если ФРС снова повысит процентные ставки, инвесторы перейдут с высокорисковых активов, таких как Биткоин, на безопасные активы.

Экологические споры: Потребление энергии майнингом биткоина подверглось критике, что может вызвать распродажу со стороны ESG-инвесторов.

Конкурентное давление: Прогресс в функциональности и эффективности публичных цепочек первого уровня, таких как Solana и Ethereum, может отвлечь часть средств.

Как понять, что наступает следующий бычий рынок

Для трейдеров и долгосрочных держателей, чтобы оценить следующий бычий рост, необходимо обратить внимание на следующие индикаторы:

1. Он-чейн-данные: Сосредоточьтесь на объёме биткоина, выходящих из бирж. Если крупные инвесторы сокращают свои доли на биржах, это означает, что они накапливают, что обычно является сигналом перед бычьим рынком.

2. Технические характеристики: RSI (индекс относительной силы) выше 70 и прорыв цены выше 50-дневного и 200-дневного EMA — это традиционные технические сигналы.

3. Макроуровень: Сосредоточение на политике ФРС, геополитических событиях, обесценивании валюты развивающихся рынков и т.д. Это может повысить спрос на «активы-убежища» (самопровозглашённая роль Биткоина).

4. График наполовину: Следующий халвинг ожидается в 2028 году. Исторические законы показывают, что ожидания до халвинга и ограничения предложения после халвинга обычно запускают новый раунд роста.

5. Прорыв в политике: Следите за прогрессом Закона о биткоине и следят ли другие страны по стопам Соединённых Штатов.

Инвестиционные советы: как заработать деньги в Bull Run, не теряя деньги

Прежде всего, вам нужно уточнить свою роль. Если вы краткосрочный трейдер, вам нужно научиться читать технические графики, устанавливать стоп-лоссы и контролировать кредитное плечо. Если вы долгосрочный инвестор, покупайте партиями и рискуйте увеличить позицию, когда цена резко откатится.

Множественные конфигурации: Не ставьте все свои деньги на биткоин. Некоторые стейблкоины, мейнстримные альткоины и даже традиционные финансовые активы могут быть выделены для формирования баланса риска.

Безопасность прежде всего: Используйте официальную торговую платформу, включите двухэтапную верификацию и храните важные активы в аппаратных кошельках. Инцидент с Mt. Gox в 2013 году и различные валютные риски в 2024 году напоминают нам, что безопасность всегда на первом месте.

Регулярно повторяйте: Время от времени пересматривайте свои инвестиционные цели и толерантность к риску. Когда рынок перегрет (RSI долгое время выше 80, СМИ ошеломляют), будьте рациональны и сдержанны.

Учитесь и общайтесь: Участвуйте в отраслевых форумах, читайте подробные аналитические отчёты, общайтесь с другими инвесторами и постоянно улучшайте свои знания. Когнитивные улучшения часто важнее, чем получение информации.

Заключение: Булл-Ран — лишь часть цикла

История Биткоина — это чередование бычьего и медвежьего рынка. $1,200 в 2013, $20,000 в 2017, $69,000 в 2021 и $93,000 в 2024 — каждый раз это потрясающе, и каждый раз происходит сильный откат.

Важно, что каждый цикл сбрасывает состав участников рынка. От гиков и верующих в 2013 году до розничных инвесторов и спекулянтов в 2017-м, до институтов и правительств в 2024-м — роль биткоина постоянно возрастает. Это означает, что будущий бычий рост перестанет быть простым «подъёмом с нескольких тысяч юаней до десятков тысяч юаней», а процессом поиска стабильной позиции во всей финансовой системе.

Для тех, кто хочет принять участие, крайне важно понять суть Bull Run Crypto Meaning: сочетание шоков предложения, взрывов спроса, институционального признания, технологического прогресса и рыночных настроений. Только овладев этими измерениями, мы сможем сделать более чёткие выводы в следующем цикле.

Будьте внимательны, продолжайте учиться, будьте терпеливы — это основные правила выживания на крайне волатильном рынке криптоактивов.