В последнее время рынок ведёт ожесточённые споры по поводу тарифов. Но, если честно, большинство обсуждений упускали суть. После стольких лет борьбы на крипторынке, по моим наблюдениям, на поверхности есть торговые трения, но настоящая бомба — это долговый кризис облигаций на сумму 37 триллионов США.

**Чёрная дыра долгов превратилась в бомбу замедленного действия**

Вот цифра: федеральный долг США превысит отметку в 37 триллионов долларов к 2025 году. Только расходы на проценты по долгам превышают 1 триллион долларов в год — сумма, которая пугает больше, чем оборонный бюджет. Что ещё хуже, 9,2 триллиона облигаций США погашат срок в 2025 году, из которых 6,5 триллиона облигаций будут погашены в июне, что эквивалентно совокупному ВВП Германии и Японии.

Долгое время финансы США застряли в замкнутом круге. Военные расходы нельзя сократить, социальное обеспечение нельзя резко сократить, а налоговые льготы сократили налоговые поступления. Результат? Откуда берутся деньги? Мы можем только продолжать занимать и перевыпускать валюту. Однако снежный ком становится всё больше, и даже международные рейтинговые агентства начали понижать рейтинг суверенного кредитного рейтинга США.

**Финансовая игра, стоящая за тарифами**

Это и есть настоящая забота Трампа. Поскольку этот пробел нельзя заполнить, лучше использовать тарифную политику, чтобы вызвать панику и заставить мировой капитал продолжать захватывать американский долг. Как вы думаете, что произошло после объявления тарифов в апреле 2025 года? Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала с 4,2% до 3,9%, что сразу сэкономило 30 миллиардов долларов на ежегодных процентных расходах. Что это за торговая война? Это явно «паникированная» финансовая операция.

Для крипторынка эволюция долгового кризиса в США напрямую влияет на глобальные ожидания ликвидности и логику ценообразования рисковых активов. Следить за этим основным изменением ценнее, чем гоняться за горячими новостями.