2025 года: акции крипто-компаний и первичные публичные размещения, которые стоит держать на радаре

Как криптовалютные компании вышли на основные биржи

Криптоиндустрия значительно эволюционировала. Если раньше инвесторам приходилось выбирать между прямым владением цифровыми активами и неинвестированием вообще, то ныне ситуация изменилась. Спотовые Bitcoin ETF, одобренные в начале 2024 года, стали поворотным моментом, открыв двери как институциональным, так и розничным инвесторам. Однако это лишь часть истории.

Параллельно с этим возникла целая экосистема публично торгуемых компаний, имеющих глубокие корни в крипто-пространстве. Это не просто гипотетические инструменты — это реальные бизнесы с миллиардными капитализациями.

Среди них можно выделить несколько категорий:

• Криптовалютные биржи и платформы торговли (Coinbase, Robinhood)
• Компании с прямыми инвестициями в Bitcoin (MicroStrategy, Metaplanet)
• Технологические гиганты, которые прямо или косвенно зависят от крипторынка (NVIDIA, Tesla)
• Финтех-платформы, интегрирующие криптоуслуги (PayPal, SoFi Technologies)

Почему инвесторы теперь смотрят на крипто-акции

Многие традиционные инвесторы задали себе вопрос: «Как получить экспозицию к крипто-рынку, но без непосредственного риска безопасности и хранения ключей?» Акции криптокомпаний представляют собой логичный ответ.

Эти инвестиции предлагают косвенный доступ к волатильности и потенциалу роста крипто-сектора, но в рамках знакомой экосистемы традиционного фондового рынка. При этом инвесторам не нужно разбираться в блокчейне на уровне технических деталей.

Еще одна привлекательность — диверсификация портфеля. Компания может развиваться в разных направлениях, а криптовалютная активность — это лишь одно из них.

Акции, которые уже приносят результаты

Coinbase (COIN)

Coinbase Global — это наиболее прямой способ криптовалютной биржи. Компания начала деятельность на публичных рынках 14 апреля 2021 года через прямой листинг на NASDAQ.

На сегодняшний день рыночная капитализация составляет $62,24 млрд. За последние двенадцать месяцев доход достиг $3,11 млрд, а чистая прибыль — $94,75 млн.

Цены на акции COIN колеблются в диапазоне от $46,43 до $276,38 за 52 недели. Аналитики рекомендуют покупать, хотя ожидания по целевой цене различаются.

Почему Coinbase зависит от крипто-рынка? Просто потому, что большая часть ее дохода генерируется комиссионными от торговли. Когда волатильность растет, объем торгов увеличивается — и доход компании растет вместе с ними.

MicroStrategy (MSTR)

MicroStrategy — это интересный случай. Формально это компания, разрабатывающая аналитическое ПО для предприятий. Однако за последние годы она трансформировалась в своеобразный «Bitcoin холдинг» для публичного рынка.

Рыночная капитализация достигает $26,24 млрд. Доход за двенадцать месяцев составляет $496,26 млн. Но самое интересное — это портфель Bitcoin, который компания накапливает агрессивно.

Акции колеблются от $230,72 до $1 815 за 52 недели — это чистое выражение волатильности крипто-актива. Динамика стоимости акций MicroStrategy почти синхронна с движениями цены Bitcoin.

Robinhood (HOOD)

Robinhood Markets стала публичной 29 июля 2021 года с миссией «демократизировать финансы». Платформа позволяет пользователям торговать акциями, ETF, опционами и криптовалютами.

Доход в 2023 году составил $1,87 млрд. Акции торгуются в диапазоне $7,91–$19,42 за 52 недели.

Хотя Robinhood активно расширяет свои услуги за пределами крипто, криптовалютная торговля остается ключевым драйвером пользовательской активности. В 2021 году бренд Robinhood стал почти синонимом для торговли Bitcoin среди розничных инвесторов.

PayPal (PYPL)

PayPal — это более традиционная компания в этом списке. Однако она рано распознала потенциал крипто-платежей.

Доход в 2023 году достиг $29,77 млрд с темпом роста 8,19% год к году. Чистая прибыль составила $4,25 млрд.

Связь PayPal с криптовалютами менее прямолинейна, чем у Coinbase, однако компания разрабатывает собственные инструменты для крипто-транзакций и остается игроком в этой сфере.

NVIDIA (NVDA)

NVIDIA производит графические процессоры. На первый взгляд, это не имеет никакого отношения к крипто. Однако GPU критичны для майнинга криптовалют.

Доход в 2023 году достиг $60,92 млрд, увеличившись на 125,85% год к году. Прибыль выросла на 581,32% до $29,76 млрд.

Акции торгуются в диапазоне $258,50–$974,00 за 52 недели. Аналитики рекомендуют «Сильную покупку».

Спрос на GPU зависит от многих факторов, но крипто-майнинг остается значительным компонентом. Когда цены криптовалют растут, майнеры инвестируют в новое оборудование.

Tesla (TSLA)

Tesla инвестировала в Bitcoin и ранее принимала его как способ оплаты. Однако компания также выразила обеспокоенность экологическим ущербом от Bitcoin-майнинга.

Доход в 2023 году составил $96,77 млрд с темпом роста 18,80%. Рыночная капитализация на уровне $559,44 млрд.

Связь Tesla с крипто-рынком существует, но она более опосредованная по сравнению с Coinbase или MicroStrategy.

Marathon Digital (MARA)

Marathon Digital — это специализированный Bitcoin-майнер. Компания расположена в Форт-Лодердейле, Флорида, и является одним из крупнейших и самых устойчивых майнеров в Северной Америке.

Компания недавно подписала соглашение о приобретении дата-центра для майнинга мощностью 200 мегаватт возле ветроэлектростанции. Это свидетельствует о расширении амбиций.

Результаты Marathon Digital напрямую зависят от цены Bitcoin и стоимости электроэнергии. Когда Bitcoin дорожает, прибыльность майнинга растет.

IPO, которые могут изменить игру

Reddit

Reddit провел IPO в 2024 году с оценкой около $6,4 млрд. Компания планирует интегрировать крипто-платежи, включая Bitcoin, Ethereum и Polygon, как методы оплаты.

Кроме того, Reddit запустил Community Points — это ERC-20 токены (MOON и BRICK), которые награждают пользователей за активность в сообществе. Эти токены можно торговать на вторичных рынках.

Превышение спроса на IPO и оптимистичные настроения по поводу крипто-интеграции свидетельствуют о том, что инвесторы воспринимают платформу всерьез как игрока в крипто-пространстве.

Telegram

Telegram, по сообщениям, планирует IPO в течение следующих двух лет с потенциальной оценкой от $30 до $50 млрд. Компания рассматривает прямой листинг на Nasdaq или Гонконгской бирже.

Ключевой момент — Telegram поддерживает The Open Network (TON). За последние дни после анонсов о углублении интеграции стоимость TON выросла с $6 млрд до $15,5 млрд. Это продемонстрировало силу влияния Telegram на крипто-сектор.

По данным на 2025 год, TON торгуется на уровне $1,52 с рыночной капитализацией $3,73 млрд. Однако это значительная динамика по сравнению с предыдущим годом.

Рост стоимости TON напрямую связан с рассмотрением IPO Telegram, что подчеркивает взаимосвязь.

Circle

Circle — это компания за USDC, одним из крупнейших стейблкоинов по капитализации. В январе 2024 года Circle конфиденциально подала заявку на IPO в SEC.

На сегодняшний день рыночная капитализация USDC составляет $76,52 млрд, а его цена зафиксирована на уровне $1,00 по определению стейблкоина.

IPO Circle вызывает интерес, поскольку компания играет центральную роль в инфраструктуре крипто-рынка. Решение о публичном размещении было принято после того, как предыдущая попытка через SPAC в 2021 году была отменена.

Ожидается, что дальнейшие развития с Circle могут повлиять на весь крипто-сектор, особенно на стейблкоины и стабильность рынка.

Blockchain.com

Blockchain.com — один из первых блок-эксплореров Bitcoin и популярный крипто-кошелек. По сообщениям, компания ведет переговоры о IPO, которое может состояться уже в 2025 году.

Во время последнего раунда финансирования серии D Blockchain.com оценивалась в $14 млрд. Платформа создала более 82 млн кошельков и обработала транзакции на сумму более $1 триллион.

Такие показатели указывают на центральную роль компании в экосистеме. Ее IPO может оказать подобное влияние на рынок, как IPO Coinbase в 2021 году.

Bitkub

Ведущая крипто-биржа Таиланда, Bitkub Online, готовится к IPO в 2025 году с потенциальной оценкой около 6 млрд бат ($165 млн).

Это решение было принято на фоне роста спроса на крипто-торговлю в Таиланде. Однако компания сталкивается с регулятивными вызовами и конкуренцией со стороны других игроков.

Как выбирать: практические критерии для оценки

Понимайте бизнес-модель

Прежде всего, выясните, как компания зарабатывает деньги. Для Coinbase это комиссионные от торговли. Для MicroStrategy — это комбинация ПО-услуг и прибыли от Bitcoin. Для Marathon Digital — это прямо продажа добытого Bitcoin.

Оцените команду

Опыт менеджмента критичен. Понимают ли они крипто? Есть ли у них послужной список в традиционных финансах? Оба аспекта важны.

Исследуйте регуляторную среду

Страна, в которой работает компания, оказывает огромное влияние. США имеют относительно ясные правила. Другие юрисдикции могут быть непредсказуемыми. Это влияет на способность компании масштабироваться.

Проверьте финансовые отчеты

Рост дохода, прибыльность, размер долга — это стандартные метрики, но они остаются критическими даже в крипто-пространстве.

Оцените конкурентную позицию

Есть ли у компании уникальная технология? Контролирует ли она определенную нишу? Могут ли конкуренты легко скопировать ее бизнес-модель?

Следите за рыночными настроениями

Краткосрочные ценовые движения часто управляются настроениями, а не фундаментами. Это особенно актуально для волатильного крипто-сектора.

Итог

Криптоиндустрия больше не является страной без законов. Она трансформируется в зрелую экосистему, где институциональные инвесторы могут получить экспозицию к этому сектору через традиционные инструменты.

Акции компаний, таких как Coinbase, MicroStrategy, PayPal и другие, дают инвесторам реальные возможности. IPO, которые приближаются, обещают еще больше опций.

Однако риски остаются. Крипто-рынок остается волатильным. Регулятивная среда меняется. Технологические риски существуют.

Поэтому, прежде чем инвестировать, проведите тщательное исследование. Рассмотрите вашу общую инвестиционную стратегию. Управляйте рисками через диверсификацию. При необходимости проконсультируйтесь с финансовым советником.

Крипто-революция происходит. Она просто трансформируется у вас на глазах во что-то гораздо более традиционное и доступное.