Много людей на заднем плане спрашивали: стоит ли ФРС сменить долю или уйти? Событие такого масштаба недостаточно, чтобы смотреть на настоящее время, нужно перевернуть бухгалтерскую книгу вперёд.

Как аналитик, который любит изучать исторические данные, я заметил три крупных изменения коуча ФРС за последние 40 лет и нашёл набор правил: после каждого изменения результаты крипторынка (включая рискованные активы в первые годы) напрямую зависят от «стиля политики нового лидера» и «степени рыночной неожиданности». Сегодня я расскажу вам о этих трех случаях и посмотрю, как справиться с этой ротацией.

Давайте проясним: до появления криптоактивов смена руководства ФРС в основном потрясла традиционные активы, такие как акции, облигации и золото. Что касается криптоактивов, они обладают не только атрибутами «цифрового золота», но и характеристиками «рисковых активов», а ценовая логика унаследовала многое от традиционных активов, особенно два аспекта — ликвидность и ожидания инфляции. В отчёте ФРС Нью-Йорка прямо говорится: криптоактивы — это «спекулятивные активы, скорее альтернатива золоту, чем конкурент доллару США». Другими словами, исторические показатели золота и фондового рынка после смены руководства ФРС очень полезны для анализа крипторынка.

Рассмотрим первый случай: Волкер покинул пост в 1987 году, а Гринспен пришёл к власти. Волкер — печально известный своим «ястребиным и жестким парнем», который использует высокие процентные ставки для резкой борьбы с инфляцией; После того как Гринспэн возглавил команду, он стал «гибким и расслабленным» коллективом, и люди называли его «пожарным на рынке». Ситуация немного похожа на настоящее: предыдущий — ястреб, новый — голубиный, а ожидания рынка изменились с «ужесточения» на «расслабляющие». Каков был результат? Золото...