Раскрытие цикла бычьего рынка Bitcoin: почему в этот раз всё по-другому?

Текущий момент (декабрь 2025 года): BTC колеблется около $87.27K, откатившись от исторического максимума $126.08K, но механизм тихо меняется.

Чтобы понять текущий рынок Bitcoin, нужно сначала оглянуться назад. С момента появления в 2009 году эта криптоактивность прошла через несколько циклов — каждый раз создавая ощущение «на этот раз всё по-другому», а затем реальность снова и снова разбивала иллюзии. Но в этот раз действительно есть некоторые отличия.

Как возник бычий рынок?

Бычий рост Bitcoin никогда не появляется из ниоткуда. Самым прямым триггером является халвинг — каждые 4 года награда майнерам сокращается вдвое. Предложение уменьшается, спрос остается относительно стабильным — и цена начинает расти.

Исторические данные показывают следующее:

• После халвинга 2012 года: Bitcoin вырос с $5 до $130, прирост 2,600%
• После халвинга 2016 года: с $650 до около $1,000, рост 315%
• После халвинга 2020 года: с $9,000 до $64,000, рост 715%

Кажется, что каждый раз прирост уменьшается? Не спешите с выводами — это говорит о том, что рынок стал более рациональным: крупные игроки заранее начинают закупки, а не реагируют только в день халвинга.

2013 год: первая массовая волна розничных инвесторов

Это было время, когда интернет еще использовал 3G. Bitcoin с $145 (май) взлетел до $1,200 (декабрь), что составляет рост в 730%.

Драйверы были просты: новости в СМИ + кипрский финансовый кризис (люди искали безопасные активы). Но в 2014 году Mt.Gox рухнул — тогда около 70% торгового объема приходилось на этот биржевой оператор — и рынок опустился ниже $300.

Урок: инфраструктура решает всё. Без надежных бирж даже лучший токен не поможет.

2017 год: бум ICO и критика регуляторов

На этот раз всё было иначе. Bitcoin вырос с $1,000 до $20,000, что составляет 1,900%, а дневной объем торгов достигал $15 млрд (против $200 млн в начале).

Это был сезон ICO — тысячи стартапов выпускали токены на Ethereum, чтобы привлечь финансирование, и для этого требовался Bitcoin. Массовое участие розничных инвесторов, FOMO — страх упустить.

Но регуляторы не остались в стороне. Китай запретил ICO и биржи, SEC в США начал следить за рынком. В 2018 году Bitcoin рухнул до $3,200, снизившись на 84%. Этот урок был еще жестче: рынок не может противостоять политике.

2020–2021 годы: вход институционалов меняет правила игры

Это переломный момент. Уже не розничные инвесторы толкают рынок — а MicroStrategy, Tesla, Square начинают покупать Bitcoin в качестве резервных активов.

Цена выросла с $8,000 до $64,000 (рост 700%), но важен не только цифры — важны покупатели. Институциональные инвесторы вложили более $10 млрд. Bitcoin стал «цифровым золотом» и инструментом защиты от инфляции.

Даже после падения до $30,000 вера не исчезла — за спиной стоят реальные деньги.

2024–2025 годы: эпоха ETF и новых изменений

Это действительно меняет правила игры.

В январе SEC США одобрил первый спотовый Bitcoin ETF — теперь пенсионные фонды, управляющие активами и страховые компании могут легально покупать Bitcoin, не заходя на биржу напрямую.

Что получилось? Вливание $4.5 млрд (по данным того времени). ETF BlackRock IBIT держит 467 000 BTC. Общий объем всех Bitcoin ETF превышает 1 млн BTC — а это что значит? В обращении всего около 19,96 млн BTC, а институционалы уже держат более 5%.

Bitcoin вырос с $40,000 до $93,000 (+132%). Но это не безумие — это рациональные инвестиции.

Затем в апреле прошел четвертый халвинг, а также сигнал о возможном возвращении Трампа в Белый дом и его «прод crypto» политика — всё это поднимает ожидания.

Что сейчас означает $87.27K?

• Осталось 31% до ATH $126.08K
• Рыночная капитализация $1.74 трлн, это уже один из крупнейших активов
• Объем торгов за 24 часа $1.03 млрд, ликвидность высокая
• Количество держателей — более 55 млн адресов, базовая база устойчива

Действительно ли всё по-другому сейчас?

Рассмотрим ключевые отличия:

На уровне системы: раньше Bitcoin был активом бунтарским, а сейчас — активом, который принимают. В США рассматривают возможность включения Bitcoin в национальные резервы (законопроект BITCOIN Act 2024 предлагает купить 1 миллион BTC), а Сальвадор и Бутан уже это делают.

На техническом уровне: Bitcoin может активировать обновление OP_CAT, открывающее возможности Layer-2 — в будущем он сможет обрабатывать тысячи транзакций в секунду, что означает превращение Bitcoin из «цифрового сейфа» в платформу для DeFi.

На рыночном уровне: раньше это было «празднование одного человека», а теперь — «распределение среди институтов». Когда пенсионные и суверенные фонды начинают входить, дно становится более устойчивым.

Но опасности остаются

Не позволяйте данным сбить вас с толку:

• Макроэкономические риски: рост ставок, рецессия — всё это может вернуть деньги в стабильные активы
• Регуляторные риски: правительства могут в любой момент ужесточить политику
• Технические риски: обновление OP_CAT еще не реализовано, конкуренты забирают часть внимания
• Эмоциональные риски: FOMO при входе розницы и панические распродажи — часто идут рука об руку

История показывает, что перед каждым медвежьим рынком кто-то говорит «на этот раз всё по-другому». А после — все жалеют, что не держали.

В чем главный вывод?

Для личных инвесторов: готовьтесь держать долгосрочно. Не гоняйтесь за ростом, не паникуйте при волатильности. Если верите в нарратив Bitcoin (защита от инфляции, цифровое золото, финансовые инновации), — инвестируйте регулярно и выдерживайте циклы.

Для крипторынка: три сигнала следующего бычьего рынка — одобрение новых ETF, объявления о государственных резервах, крупные технические обновления. Как только эти события произойдут, их влияние отразится на цене быстрее, чем когда-либо.

История Bitcoin продолжается. $87.27K — это не финал и не ловушка, а просто текущая оценка рынка будущего. Сколько можно заработать — зависит от вашей веры в это будущее и вашей готовности к волатильности.