Полное руководство по покупке спотового ETF на Bitcoin: обязательное инвестиционное руководство 2024

В начале 2024 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила 11 спотовых биткоин-ETF — решение, которое революционизировало способы доступа розничных и институциональных инвесторов к криптоактивам. Больше не нужно самостоятельно управлять кошельком и приватными ключами или регистрироваться на сложных биржах — теперь можно покупать биткоин-ETF на традиционных биржах, так же как и на акциях. После этого регуляторного прорыва Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга также продолжила процесс одобрения спотовых биткоин-ETF.

Это руководство поможет вам понять матрицу продуктов Bitcoin ETF, как выбрать подходящий для вас способ инвестирования и конкретный процесс покупки.

Что такое биткоин-ETF? Почему это меняет правила игры

Биржевой фонд По сути, активы биткоина упаковываются и торгуются на традиционных биржах. Представьте, что вы разрезаете золотой кирпич на небольшие акции и положите его на счёт акций — так работают биткоин-ETF.

Традиционные инвестиции в биткоин требуют:

• Зарегистрироваться на криптобирже и пройти верификацию KYC
• Изучайте безопасность кошельков и храните свои приватные ключи самостоятельно
• Столкновение с круглосуточной волатильностью рынка и техническими порогами

Инвестиции в Bitcoin ETF требуют только:

• Откройте счет у вашего текущего брокера или используйте существующий счет
• Поиск кода продукта для оформления заказа
• Безопасность через традиционные финансовые системы

Основные различия между спот и фьючерсами:

Спотовые биткоин-ETF напрямую держат реальные биткоин-активы, что облегчает отслеживание изменений цен. Фьючерсные биткоин-ETF инвестируют в фьючерсные контракты на Биткоин, которые имеют базовый риск, но относительно низкие затраты. 11, одобренных SEC в январе 2024 года, являются спотовыми — это означает, что агентство официально признало метод прямого удержания.

Подробное объяснение 11 спотовых биткоин-ETF на рынке США

Игрок с наименьшими комиссиями

iShares Bitcoin Trust (IBIT) - BlackRock

• Биржа: NASDAQ
• Показатель первого года: 0,12% (самая низкая в отрасли)
• Масштаб управления: Как крупнейший управляющий активами в мире, компания привлекла значительный объем институционального капитала

Работа BlackRock символизирует признание на мейнстриме Уолл-стрит. Комиссия 0,12% за первый год не имеет равных среди всех биткоин-ETF.

Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)

• Обмен: CBOE
• Начальная ставка: 0,25% (бесплатно до 31 июля 2024 года)
• Особенности: от крупнейшей независимой инвестиционной компании в США

Fidelity известна своим обслуживанием клиентов, а её продукт Bitcoin ETF продолжает эту традицию, оптимизируя опыт для индивидуальных инвесторов.

Инновационные стратегические продукты

VanEck Bitcoin Trust (HODL)

• Биржа: NYSE
• Ставка: 0,25%
• Стратегия: стратегия «накопления» с низким оборотом, подходящая для долгосрочных держателей

Само название продукта отражает криптокультуру — HODL расшифровывается как «Hold On for Dear Life». Низкая текучка кадров означает меньшую налоговую нагрузку.

Hashdex Bitcoin ETF (DEFI)

• Биржа: NYSE ARCA
• Ставка: 0,75%
• Особенности: Фреймворк управления рисками, интегрированный с DeFi-инструментами

Это единственный продукт, интегрирующий экосистемы Bitcoin и DeFi, подходящий для продвинутых инвесторов, интересующихся деривативами.

Продукты традиционных финансовых гигантов

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)

• Биржа: NYSE ARCA / OTCQX
• Показатель: 1,5% (самый высокий показатель в отрасли)
• Предыстория: флагманский продукт, преобразованный из траста

Grayscale, когда-то единственный вариант инвестирования в Биткоин, теперь вынужден конкурировать с другими низкокомиссионными продуктами. Высокие ставки означают значительные долгосрочные затраты на удержание.

Franklin Bitcoin ETF (EZBC)

• Обмен: CBOE
• Ставка: 0,29%
• Эмитент: Franklin Templeton (ведущая компания по управлению инвестициями в мире)

Сильный институциональный бэкграунд, но умеренные ставки, подходящие для институциональных инвесторов и надёжных индивидуальных инвесторов.

Bitwise Bitcoin ETP Trust (BITB)

• Биржа: NYSE ARCA
• Начальная ставка: 0,20% (0,25% после 6 месяцев или масштаб $1 миллиард)
• Фокус: Акцент на безопасность физических активов

Bitwise сосредоточена на управлении криптоактивами, предлагая более инновационное предложение Bitcoin ETF, в котором отсутствуют исторические данные, но есть чёткая система управления рисками.

Другие основные варианты

ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)

• Биржа: CBOE / NYSE
• Начальная ставка: 0,21% (6 месяцев или 1 миллиард долларов бесплатно)
• Особенности: компания, объединяющая технологии Bitcoin и блокчейн

ARK известен своим фондом технологических инноваций, который демонстрирует систематическое понимание экосистемы Биткоина.

Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)

• Обмен: CBOE
• Начальная ставка: 0,39% (6 месяцев или 5 миллиардов долларов бесплатно)
• Партнёр: Galaxy Digital (компания по инвестициям в блокчейн)

Это совместный продукт между традиционным управлением активами и криптоаборигенами.

Valkyrie Bitcoin Fund (БРРР)

• Биржа: NASDAQ
• Бесплатно в первые 3 месяца, 0,49% после перевода
• Целевые клиенты: Биткоин-максималисты

Юмор в названии продукта отражает понимание целевого клиента.

WisdomTree Bitcoin Trust (BTCW)

• Обмен: CBOE
• Ставка: 0,30% (6 месяцев или 1 миллиард долларов бесплатно)
• Преимущества: широкое управление рисками и привлекательность институциональных инвесторов

WisdomTree сосредоточен на индексных продуктах, и её Bitcoin ETF поддерживает эту традицию.

Обзор других продуктов Bitcoin ETF по всему миру

Североамериканский рынок

Канадская биржа TSX:

• Назначение Bitcoin ETF (BTCC) - Физический биткоин, AUM $1,45 миллиарда, комиссия 0,70%
• Evolve Bitcoin ETF (EBIT) - Физический биткоин, AUM $133,4 миллиона, ставка комиссии 0,75%

Канада стала вторым по величине рынком биткоин-ETF в Северной Америке, благодаря регуляторной дружелюбности и разнообразию продуктов.

Европейский рынок

Jacobi FT Wilshire Bitcoin ETF (BCOIN)

• Биржа: Euronext Amsterdam
• Размер активов: 18,7 миллиона долларов
• Ставка: 0,45%
• Nature: первый в Европе полностью физический биткоин-ETF

Европейский рынок относительно небольшой, но обладает большим потенциалом для роста.

Фьючерсные биткоин-ETF (основные рынки США)

ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)

• Биржа: NYSE
• Размер: 1,737 миллиарда долларов
• Ставка: 0,95%
• Механизм: предоставляет косвенную экспозицию через фьючерсные контракты

Будучи первым запущенным биткоин-ETF, BITO стал эталоном для фьючерсных продуктов.

Глубокое сравнение трёх методов инвестирования в биткоин

Держите биткоин напрямую

Для кого он подходит: Инвесторы с сильными техническими навыками, стремящиеся к полному контролю

Основные преимущества:

• Иметь абсолютные права собственности и использования (можно обменивать, передавать)
• Отсутствие затрат на удержание и отсутствие управленческих сборов
• Полноценное участие в экосистеме Биткоина и участие в таких мероприятиях, как стейкинг
• Исторические данные свидетельствуют о значительном потенциале долгосрочной выгоды

Скрытые риски:

• Экстремальная волатильность: 24-часовые спады могут превышать 30%
• Обязанности по обеспечению самоохранительной безопасности (потеря ключей = потеря постоянных активов)
• Крутая техническая кривая обучения (биржи, кошельки, приватные ключи и т.д.)
• Регуляторные перспективы неопределённы, с существенными различиями в политике между странами

Инвестиции в Bitcoin ETF

Для кого он подходит: Традиционные инвесторы, которые стремятся к удобству и принимают стандартизированные продукты

Основные преимущества:

• Безболезненный старт: покупайте с фондового счета
• Регуляторная ясность: контролируется такими агентствами, как SEC, для снижения системных рисков
• Прозрачность оплаты: все расходы четко обозначены без скрытых комиссий
• Ликвидность: можно покупать и продавать в любое время с низкими транзакционными издержками

Возможные ограничения:

• Ежегодные сборы снижают доходность: при длительном хранении продукты с высокими комиссиями значительно отстают
• Отсутствие реального владения: нет операций или транзакций в блокчейне
• Ограниченный выбор продуктов: Не все биткоин-приложения поддерживают форму ETF
• Зависимость от третьих лиц: управляющий фондом и безопасность хранителей

Активно торгуйте биткоином

Для кого он подходит: Профессиональные трейдеры, краткосрочные спекулянты со временем и навыками

Основные преимущества:

• Возможности для высокочастотной торговли: использование волатильности для краткосрочных спредов
• Доступные инструменты кредитного плеча: некоторые платформы поддерживают маржинальную торговлю
• Достаточная ликвидность: Биткоин имеет самый большой объём торгов в мире
• 24/7 рынок: торговые возможности без дней отдыха

Значительные риски:

• Чрезвычайно высокий риск: Маржинальная торговля может привести к полной потере основного долга
• Значительные временные затраты: требует постоянного мониторинга и быстрого реагирования
• Психологический стресс: Высокочастотное принятие решений легко может привести к эмоциональной манипуляции
• Налоговая сложность: частые транзакции приводят к сложной налоговой декларации

Выберите основную систему принятия решений для биткоин-ETF

Среди 11 спотовых биткоин-ETF нет абсолютного «лучшего» варианта, главное — соответствовать вашим инвестиционным целям:

Инвесторы, чувствительные к ставкам

Рекомендуем: IBIT (0.12%) или FBTC (0.25%)

Эти два продукта поступают от ведущих мировых компаний по управлению активами и имеют самые конкурентоспособные структуры комиссий. Расчёт долгосрочного воздействия: разница в годовых сборах в 0,2% может показаться незначительной, но при сложной ставке 10% за 20 лет разница в итоговой доходности составит около 8% при годовой норме доходности.

Конфигурация механизма

Рекомендуемые: GBTC, FBTC, IBIT

Эти три продукта обладают наивысшей надежностью, и учреждения подтвердили свои процессы хранения и клиринга. Хотя GBTC имеет высокие комиссии, ликвидность и признание всё равно предпочтительны.

Долгосрочный инвестор с ценностью

Рекомендуемый: HODL (VanEck)

Стратегия низкой текучести уменьшает налоговое сопротивление. В сочетании с комиссией 0,25% это самый «спокойный» способ удержания позиции.

Экологическая структура науки и технологий

Рекомендуемо: ARKB или DEFI

ARKB также отслеживает компании, связанные с блокчейном, а DEFI интегрирует DeFi-инструменты. Он подходит для инвесторов, которые считают, что стоимость биткоина связана со всей экосистемой.

Каналы покупки Bitcoin ETF и конкретные операции

Четыре способа для американских инвесторов покупать

1. Онлайн-брокерский счет

Самый мейнстримный способ. Войдите в Charles Schwab, Fidelity, TD Ameritrade, E-Trade, Robinhood и другие:

• Поиск тикера биткоина ETF (например, IBIT, FBTC)
• Подтвердить лимит или цену рыночного ордера
• Введите номер покупки и подтвердите
• Средства удерживаются с связанного банковского счета

Типичный процесс: 5-15 минут на выполнение.

2. Портал прямой покупки эмитентов ETF

Некоторые издатели (например, VanEck, Valkyrie) предлагают прямые каналы покупки на своих официальных сайтах:

• Найти страницу продукта на сайте издателя
• Выберите текущего брокера
• Завершить транзакцию по инструкции

Плюсы: иногда есть дополнительные образовательные ресурсы. Минусы: этапы довольно сложные.

3. Покупайте через финансового консультанта

Для инвесторов, предпочитающих ручное руководство:

• Обсудить коэффициент распределения биткоин-ETF с консультантом
• Выполнять сделки от имени советника
• Обычно взимаются дополнительные гонорары консультантов

4. Пенсионные счета (IRA/401k)

Пенсионные счета в США теперь поддерживают инвестиции в Bitcoin ETF:

• Некоторые счета IRA могут напрямую покупать спотовые биткоин-ETF
• 401(k)Если план включает опцию самоуправления, его также можно настроить
• Преимущество: отсроченный рост налогов

Три пути для инвесторов не из США

1. Международные онлайн-брокеры

Interactive Brokers, eToro и другие поддерживают транснациональных пользователей доступ к рынку США:

• Выберите лицензию на рынок США при регистрации аккаунта
• Выполнение местных и американских требований KYC
• Торгуйте после отправки денег на брокерский счет

Стоимость: Обычно комиссии за международные денежные переводы выше.

2. Нативные биткоин-ETF

Проверьте, есть ли в вашей стране локально котируемый биткоин-ETF:

• Канада: BTCC, EBIT и др. на TSX
• Европа: Euronext имеет BCOIN
• Постепенно увеличивать количество других регионов

Преимущества: избегайте обменных рисков и торгуйте в местной валюте.

3. Глобальная инвестиционная платформа

Revolut, eToro и другие платформы для мира:

• Поддержка мультивалютных счетов и транзакций
• Иногда предлагаются дробные акции
• Однако необходимо подтвердить, предлагает ли платформа реальные ETF или трекинговые продукты

Необходимый чек-лист перед инвестированием в биткоин-ETF

Перед выбором продукта важно проверить следующие пять элементов:

1. Панорамное сканирование структуры скорости

Посмотрите не только годовую ставку AUM, но и проверьте:

• Преференциальная политика первого года (многие продукты имеют временные скидки)
• Торговые комиссии (некоторые брокеры торгуют за определённые ETF бесплатно)
• Скрытые расходы (плата за подписку, выкуп и т.д.)

Кейс: Хотя символическая комиссия IBIT составляет 0,12%, если вы покупаете через платформу, не поддерживающую комиссионные, с вас могут быть взяты $20-30 за транзакцию, что компенсирует преимущество по ставке комиссии.

2. Проверка ликвидности

Проверка:

• Средний дневной объём торгов (выше — лучше, минимум около 10 миллионов долларов в день)
• Спред между ставками и предложениями (обычно от 0,01% до 0,05%)
• Размер рыночной капитализации (крупные фонды менее рискованны)

ETF с низкой ликвидностью могут столкнуться с потерями скольжения, когда вы хотите продавать.

3. Базовый тип актива

Убедитесь, что продукт содержит:

• Физический биткоин: Напрямую держать реальные активы, самые безопасные, но дороже
• Фьючерсные контракты: Низкая стоимость, но базовый риск и стоимость переноса погашения
• Другие производные: Риски зависят от конкретной структуры

На этом этапе рекомендуется отдавать предпочтение продуктам, поддерживаемым физическим Биткоином (все 11 новых спотовых ETF соответствуют этому вопросу).

4. Аудиты хостинга и безопасности

Проверка:

• Является ли хранитель актива ведущим финансовым учреждением (например, BNY Mellon, Fidelity и др.)
• Прошла ли она регулярные аудиты
• Иметь историю инцидентов с безопасностью

Кредитный рейтинг кастодиана напрямую влияет на безопасность ваших активов.

5. Регуляторные и налоговые последствия

Подтвердить:

• Соответствует ли ETF требованиям в вашем регионе (чтобы предотвратить внезапные изменения регулирования, приведшие к принудительной ликвидации)
• Налоговая политика вашей страны в отношении торговли ETF (в некоторых странах более высокие налоговые ставки).)
• Дивидендная политика (требуется ли налогообложение)

Пример поэтапной стратегии открытия позиций

Допустим, вы решили выделить $100,000 в биткоин-ETF:

Фаза 1 (недели 1-3): Настройте 30% ($30,000) на IBIT с минимальной комиссией, ознакомьтесь с торговым процессом и ритмом рынка.

Фаза 2 (4-8 недели): Выделите 40% ($40,000) FBTC. После сравнения двух продуктов узнайте, соответствует ли пользовательский интерфейс и торговый опыт FBTC вашим привычкам.

Фаза 3 (после 9-й недели): Оставшиеся 30% ($30,000) выделите на второй вариант (скорректировано с учетом опыта первых двух этапов).

Преимущества:

• Диверсифицировать временной риск одноразового ввода
• Наблюдать за результатами продукта шаг за шагом, а не слепо следовать тенденциям
• Дай себе шанс передумать

Распространённые заблуждения и коррекции инвестиций в биткоин ETF

Миф 1: «Я точно заработаю больше денег, если выберу самую низкую ставку» Исправление: чем короче период удержания, тем меньше влияние ставки. Но если держать его более 5 лет, разница в ставках очень важна. В то же время это зависит от комплексных факторов, таких как ликвидность и транзакционные издержки.

Миф 2: «Покупайте биткоин-ETF сейчас, как купили биткоин в 2016 году» Исправление: цена биткоина выросла с сотен долларов до десятков тысяч долларов. Ценность биткоин-ETF заключается в снижении барьеров и рисков, а не в предоставлении супердоходности. Ожидания нужно корректировать рационально.

Миф 3: «Я могу положить только традиционные активы на свой пенсионный счёт» Исправление: Bitcoin ETF уже можно настроить в американских IRA-счетах. Конкретные правила различаются в зависимости от типа счета, поэтому рекомендуется проконсультироваться с налоговым экспертом.

Миф 4: «Покупка биткоин-ETF полностью безопасна» Исправление: ETF устраняют риск отдельных операций, но сохраняют риск колебаний цен в самом Биткоине. Цены на биткоины всё ещё могут испытывать краткосрочные колебания более 30% в 2024 году.

Краткое содержание и руководство по действиям

Появление спотовых ETF на основе биткоина знаменует переход криптоактивов от периферии к мейнстриму. Он преодолевает высокий технический порог и предоставляет формальную, безопасную и удобную доступность к Биткоину обычным инвесторам.

Если вы готовы действовать, вот чек-лист:

1. ✓ Определите сроки вложения (краткосрочные).<1年 vs=“” 长期=“”>5 лет)
2. ✓ Выбирайте продукты с подходящими ставками в зависимости от временных рамок
3. ✓ Выбирайте правильную торговую платформу (в основном зависит от комиссий, удобства использования, доступных товаров).)
4. ✓ Убедитесь, что аккаунт поддерживает выбранный вами ETF (американская биржа против международной платформы)
5. ✓ Разработайте поэтапный план построения позиций, чтобы не гоняться за ценой одновременно
6. ✓ Закройте счёт и начните регулярную проверку (ежемесячно или квартально)

Биткоин-ETF — это не инвестиция «установи и забыть». С учетом инноваций в продуктах, усилении конкуренции по ставкам и внедрения новых регуляторных политик, необходимо регулярно пересматривать свои варианты.

Последний совет: Перед настройкой любого нового класса активов убедитесь, что:

• Деньги не понадобятся внезапно в течение 3 лет
• Вы можете позволить себе потерять 50% своей книги без паники
• Это только часть общего портфеля (рекомендуется не более 5-10% первоначального распределения)

Удобство биткоин-ETF не следует неправильно понимать как «простые деньги». Рациональный анализ, долгосрочное удержание и диверсификация рисков — вечные инвестиционные истины, применимые к биткоинным ETF.</1年>