Почему токенизация реальных активов меняет облик блокчейн-компаний в 2024 году

Волна цифровизации активов с помощью блокчейн-технологий уже не является концепцией будущего — она происходит прямо сейчас. Токенизация реальных активов (RWA) трансформирует то, как традиционные финансовые инструменты входят в экосистему блокчейна, и рынок реагирует беспрецедентным ростом. По состоянию на март 2024 года совокупная рыночная капитализация компаний, занимающихся токенизацией на блокчейне, и их активов, связанных с RWA, превысила $8,4 миллиарда, что свидетельствует о фундаментальном сдвиге в функционировании цифровых финансов.

Катализатор: Традиционные финансы встречаются с блокчейном

Когда BlackRock, крупнейший в мире управляющий активами, запустил свой токенизированный фонд BUIDL на Ethereum — фонд институциональной ликвидности в долларах США, предлагающий ежедневные начисляемые дивиденды прямо на кошельки инвесторов, — это послало ясный сигнал: институциональный капитал готов принять токенизацию. Этот этап подтвердил то, что строят прогрессивные разработчики и блокчейн-компании: объединение традиционных финансовых активов с гибкостью блокчейна создает реальную полезность.

Инфраструктура за этим движением надежна. Крупные игроки, такие как Coinbase, BitGo, Anchorage Digital Bank NA и Fireblocks, обеспечивают безопасность и операционную основу, необходимую институциональным инвесторам. Совместные усилия отрасли подчеркивают, что токенизация — это не эксперимент для узкого круга, а становится ключевым столпом цифровых финансов.

Как токенизация открывает новые возможности

Прежде чем рассматривать конкретные проекты, стоит понять, почему токенизация важна помимо хайпа:

Долевое владение и ликвидность: Активы, ранее неделимые или заблокированные, становятся доступными для обычных инвесторов. Недвижимость, произведения искусства, государственные облигации — все, что имеет ценность, можно делить и торговать по всему миру 24/7.

Демократизация доступа к инвестициям: Географические барьеры исчезают, когда активы токенизированы. Фермер в Юго-Восточной Азии теперь может инвестировать в казначейские облигации США; розничный инвестор может владеть долями в премиальных портфелях недвижимости.

Инновации в DeFi: Токенизированные активы открывают новые возможности для финансовых продуктов. Стимулирование доходности, механизмы залога и деривативные стратегии, невозможные с нефункциональными активами, становятся реальностью.

Прозрачность и безопасность: Неподвижный реестр блокчейна обеспечивает прозрачность записей о владении и сокращает сроки расчетов с дней до минут. Эта эффективность одинаково привлекательна как для розничных пользователей, ищущих безопасность, так и для институтов, стремящихся снизить издержки.

Ведущие блокчейн-компании, движущие токенизацию

Проекты, находящиеся в авангарде этого преобразования, разнообразны по подходам, но объединены амбициями:

Ondo Finance: Связь казначейских рынков с крипто

Ondo (ONDO) — один из самых амбициозных участников в области токенизации RWA. Его флагманский продукт, OUSG, стал первым в мире токенизированным продуктом казначейских облигаций США, позволяя крипто-нативным инвесторам держать государственные облигации на блокчейне.

Видение выходит за рамки простой токенизации. Недавний запуск Ondo Global Markets (Ondo GM) представляет собой шаг вперед в токенизации ценных бумаг, включая брокер-дилера, способного принимать заказы через смарт-контракты — мост между традиционной и децентрализованной инфраструктурой.

В марте 2024 года Ondo стратегически выделила $95 миллион активов OUSG для токенизированного фонда BlackRock, обеспечивая мгновенное урегулирование и значительно увеличивая полезность OUSG как залога и средства хранения стоимости в криптоэкосистеме. Партнерства с сетями Sui и Aptos дополнительно расширяют доступность OUSG на нескольких блокчейнах.

Mantra: Масштабирование инфраструктуры RWA по всему миру

Mantra (OM) появился как Layer 1 блокчейн, специально разработанный для токенизации RWA. После раунда финансирования на $11 миллион, проведенного Shorooq Partners в 2024 году, сеть строит инфраструктуру, соответствующую нормативным требованиям, предназначенную для масштабного внедрения токенизированных активов.

Токен OM функционирует как механизм управления и utility, позволяя ставить на кон для получения дохода и участвовать в решениях протокола. Стратегический фокус Mantra на Ближнем Востоке и Азии отражает ставку на регионы с низким уровнем банковской инфраструктуры, где токенизация активов может ускорить финансовую инклюзию.

Текущие рыночные данные (OM):

• Цена: $0.07
• Изменение за 24ч: -4.39%
• Рыночная капитализация: $83.67М
• Объем за 24ч: $667.56К

Миссия Mantra — вывести финансовую экосистему мира в цепочку — резонирует не только на словах; их инфраструктура действительно создана так, чтобы быть привлекательной для разработчиков, институтов и предприятий, исследующих возможности RWA.

Polymesh: Решение уровня институциональной надежности

Polymesh (POLYX) использует иной архитектурный подход, предлагая специализированный Layer 1 блокчейн, предназначенный для security-токенов. Его разрешенная структура решает проблемы, характерные для традиционной токенизации ценных бумаг: идентификация, соответствие требованиям, конфиденциальность и расчет.

Держатели POLYX участвуют в управлении, а сам токен обеспечивает транзакционные сборы, стейкинг и создание security-токенов. Модель токеномики использует асимптотический лимит предложения, балансируя стимулы сети с контролируемой инфляцией — продуманный дизайн для долгосрочной устойчивости.

Текущие рыночные данные (POLYX):

• Цена: $0.05
• Изменение за 24ч: -5.36%
• Рыночная капитализация: $60.60М
• Объем за 24ч: $94.68К

Объединяя доверие частных сетей с прозрачностью публичных цепочек, Polymesh позиционирует себя как стандарт для институциональных on-chain ценных бумаг.

OriginTrail: Знания и реальные активы

OriginTrail (TRAC) подходит к токенизации с необычной стороны — через децентрализованные графы знаний. Вместо прямой токенизации активов TRAC позволяет создавать AI-готовые Знания-активы, подтверждающие данные по цепочкам поставок, здравоохранению, строительству и другим секторам.

Запущен в 2018 году с фиксированным предложением 500 миллионов токенов, TRAC работает на нескольких блокчейнах, обеспечивая функциональность вне единой экосистемы. Токен используется для операций, таких как публикация активов, залог нод и делегированный стейкинг.

Текущие рыночные данные (TRAC):

• Цена: $0.40
• Изменение за 24ч: -4.29%
• Рыночная капитализация: $177.25М
• Объем за 24ч: $18.37К

Тезис OriginTrail: доверенные данные — основа для токенизации реальных активов. Без проверяемых данных о цепочках поставок и владении токенизация остается незавершенной.

Pendle: Управление доходностью и реальные активы

Pendle (PENDLE) революционизировал управление доходными активами, разделив принципал и доход на торгуемые токены — Principal Tokens (PT) и Yield Tokens (YT). Пользователи теперь могут спекулировать на колебаниях доходности, хеджировать риски или применять сложные стратегии доходности.

Недавняя интеграция RWA, таких как Boosted Dai Savings от MakerDAO и Flux Finance с fUSDC, превращает Pendle в мост между DeFi и традиционными финансами. Розничные и институциональные инвесторы теперь могут управлять и хеджировать доходность токенизированных казначейских облигаций через один протокол.

Текущие рыночные данные (PENDLE):

• Цена: $1.79
• Изменение за 24ч: +2.10%
• Рыночная капитализация: $295.09М
• Объем за 24ч: $511.08К

Адаптивность Pendle к RWAs делает его уникальным инструментом для оптимизации доходности как для крипто-нативных, так и для институциональных капиталов.

TokenFi: Демократизация создания активов

TokenFi (TOKEN) нацелен на огромную возможность — сделать токенизацию RWA доступной для неподготовленных пользователей. Без программирования. Просто удобный интерфейс для запуска ERC20/BEP20 токенов, генерации NFT с ИИ и прямого подключения к институтам.

Ожидается, что рынок RWA достигнет $16 триллиона к 2030 году, и тезис TokenFi о демократизации может принести огромную ценность. Utility токен TOKEN обеспечивает доступ к платформе, аудит смарт-контрактов ИИ и соединения с маркетплейсами.

Текущие рыночные данные (TOKEN):

• Цена: $0.00
• Изменение за 24ч: -1.72%
• Рыночная капитализация: $7.57М
• Объем за 24ч: $257.69К

Securitize: Соответствие как конкурентное преимущество

Securitize управляет слоем соответствия цифровых ценных бумаг. Запущена в 2017 году, к 2022 году платформа обслужила более 1,2 миллиона инвесторских счетов и 3 000 клиентов, входя в топ-10 агентств по передаче акций в США.

Стратегические инвестиции BlackRock и назначение его Глобального руководителя стратегических партнерств по экосистемам в совет Securitize демонстрируют доверие институциональных игроков. Подход платформы, не привязанный к конкретной блокчейн-инфраструктуре, позволяет ей адаптироваться к меняющейся инфраструктуре при сохранении нормативных требований.

Untangled Finance & Swarm Markets: Специализированные платформы RWA

Untangled Finance, недавно запущенная на Celo, токенизирует частные кредитные активы — традиционно неликвидные инструменты, теперь доступные более широкому кругу инвесторов. Окружной раунд финансирования в октябре 2023 года на сумму $13,5 миллиона свидетельствует о заинтересованности инвесторов в специализированных платформах RWA.

Swarm Markets (SMT), делая акцент на нормативное соответствие, соединяет традиционные финансы и DeFi. По состоянию на март 2024 года, общий заблокированный объем (TVL) Swarm превысил $5,4 миллиона, а токен SMT обеспечивает скидки при транзакциях и награды платформы. Партнерство с Mattereum в июле 2023 года обеспечивает соответствующую инфраструктуру для ончейн-секьюритизации.

MakerDAO: Эволюция институциональных DeFi

MakerDAO (MKR), один из старейших протоколов Ethereum, показывает, как крупные DeFi-платформы интегрируют RWAs в масштабах. Институциональные инвесторы берут в долг DAI и токенизируют казначейские векселя внутри экосистемы.

По состоянию на март 2024 года реальные активы составляют почти 30% баланса MakerDAO — $2,06 миллиарда из его общего TVL в $6,6 миллиарда. Это свидетельство растущего доверия институциональных капиталов к блокчейн-базированной финансовой инфраструктуре.

Общая картина: компании по токенизации блокчейна меняют финансы

Общая черта этих разнообразных проектов — вера в то, что блокчейн решает реальные проблемы управления активами — скорость расчетов, дробное владение, глобальный доступ и прозрачность записей.

Регуляторная среда, хотя и продолжает развиваться, становится более благосклонной. Крупные финансовые институты, признающие потенциал RWA токенизации, придают ей легитимность. Повышенная ликвидность рынка и инновации в DeFi ускорят циклы внедрения.

Следующая глава принадлежит компаниям, способным балансировать требования институтов (соответствие, безопасность, надежность) с основными обещаниями крипто — (прозрачность, децентрализация, эффективность). Сегодняшний рынок в $8,4 миллиарда — лишь основа для трансформирующего десятилетия в цифровых финансах.

Оставайтесь в курсе — проекты и парадигмы, формирующие это преобразование, определят финансовую инфраструктуру для будущих поколений.