Как автоматизированные маркет-мейкеры обеспечивают работу децентрализованной торговли

Rekt_Recovery · 2025-12-26T17:50:24+00:00

Автоматизированные маркет-мейкеры (AMMs) позволяют децентрализованным биржам функционировать без посредников, используя смарт-контракты для управления пулами ликвидности. Они предлагают вознаграждения для поставщиков ликвидности, решают проблему проскальзывания и демократизируют маркет-мейкинг, позволяя пользователям зарабатывать пассивный доход.

Rekt_Recovery

2025-12-26 17:50:24

Генерация тезисов в процессе

Когда вы задумываетесь, как на самом деле работают децентрализованные биржи без посредников? Ответ кроется в Автоматизированных Маркет-Мейкерах (AMMs) — технологии, которая революционизировала торговлю на DEX. Вместо того чтобы полагаться на традиционные книги ордеров и посредников, AMMs используют самовыполняющиеся смарт-контракты для автоматического управления всем процессом.

Основной механизм работы AMMs

По сути, Автоматизированные Механизмы Обмена функционируют как автономные пуллы ликвидности, управляемые интеллектуальными смарт-контрактами. Эти протоколы полностью контролируют ценообразование и управление активами без участия человека. Когда трейдеры совершают обмен на децентрализованной бирже, они не торгуют против другого человека — они взаимодействуют напрямую с этими алгоритмическими пулами.

Красота этой системы? Она полностью исключает посредников. Смарт-контракты AMM динамически определяют цены на основе соотношения в пуле, обеспечивая мгновенные и прозрачные сделки на блокчейне.

Почему поставщики ликвидности любят AMMs

Настоящий стимул, который поддерживает развитие AMMs, — это поставщики ликвидности — обычные пользователи, которые вносят свои криптоактивы в пулы. В обмен они получают два основных вознаграждения:

Деление комиссий за транзакции: Каждая сделка, проходящая через пул, генерирует комиссии, и LP получают долю пропорционально своему участию
Токены фермерства доходности: Многие протоколы распределяют управляющие токены или бонусные награды для стимулирования участия в пуле

Эта двухуровневая система вознаграждений создала новый источник дохода для держателей криптовалют, превращая пассивных владельцев активов в активных маркет-мейкеров.

Решение проблемы ликвидности

Одна из главных проблем раннего децентрализованного трейдинга — скольжение (slippage) — когда низкая ликвидность вызывает значительные отклонения цен во время сделок. AMMs элегантно решают эту проблему через архитектуру своих пулов. Заблокировав значительный капитал в пулах ликвидности, эти протоколы обеспечивают выполнение даже крупных сделок с минимальным влиянием на цену. Чем глубже ликвидность, тем более плавным становится обмен.

Эта демократизация маркет-мейкинга означает, что любой может стать поставщиком ликвидности и зарабатывать пассивный доход, в то время как трейдеры получают надежное исполнение без участия посредников, берущих свою долю. Вот так работает революция AMM.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .