От простого стекинга до Liquid Restaking: стратегии оптимизации дохода в DeFi

2025-12-26 18:26:57

Традиционный зарубежный стейкинг: необходимость появления Liquid Restaking

Чтобы понять, почему liquid restaking становится мощным трендом, сначала нужно разобраться с механизмом Proof of Stake (PoS) — основой, на которой строятся большинство современных протоколов. PoS — это механизм консенсуса, позволяющий пользователям блокировать свои токены для поддержки безопасности сети в обмен на регулярные награды.

Однако у традиционного стейкинга есть существенный недостаток: ваши активы блокируются и не могут быть перемещены. Именно поэтому появился liquid staking — предоставляющий участникам Liquid Staking Token (LST), чтобы они могли продолжать участвовать в рынке DeFi. Но по-настоящему меняющая правила игра — liquid restaking — метод, позволяющий реинвестировать LST в другие возможности получения прибыли, сохраняя при этом первоначальную позицию стейкинга.

Три уровня оптимизации дохода: Staking, Liquid Staking и Liquid Restaking

Эволюция от традиционного стейкинга к liquid restaking отражает постоянные усилия криптосообщества по максимизации капитальных эффективностей и доходности активов:

Традиционный стейкинг
Пользователи блокируют токены PoS для защиты сети и получения наград. Активы фиксированы, ликвидность низкая, но риск относительно умеренный — в основном из-за риска срезания или рыночной волатильности.

Liquid Staking
Более продвинутый шаг — пользователи стейкают активы, получая взамен высоколиквидный LST, который позволяет участвовать в DeFi и yield farming одновременно с получением стейкинг-дохода. Однако риск увеличивается из-за таких факторов, как depegging LST или ошибки смарт-контрактов.

Liquid Restaking
Самый высокий уровень доходной оптимизации — использование LST для участия в дополнительных прибыльных DeFi-операциях, включая farming. Пользователи получают новый Liquid Restaking Token (LRT), который представляет собой исходный стейкинг-актив плюс прибыль от последующих инвестиций. Уровень ликвидности самый высокий, но и риск значительно сложнее.

Как работает Liquid Restaking

Процесс liquid restaking включает три основных шага:

Шаг 1: Стейкинг PoS-токена
Блокируйте свои токены в сеть для поддержки безопасности и стабильной работы блокчейна.

Шаг 2: Получение Liquid Staking Token (LST)
Получите LST, представляющий количество застейканных токенов. Особенно важно, что деривативы liquid staking (LSDs) значительно снизили порог входа — вам не нужно иметь минимум 32 токена, как в традиционном стейкинге.

Шаг 3: Реинвестирование в DeFi
Используйте ваш LST для участия в различных протоколах DeFi — от кредитования и yield farming до других возможностей получения прибыли, при этом не нужно снимать первоначальные активы.

Что в итоге? Вы достигаете идеального баланса между защитой сети через стейкинг и расширением возможностей получения прибыли в экосистеме DeFi.

Подробное сравнение: основные характеристики

Критерий	Staking	Liquid Staking	Liquid Restaking
Определение	Блокировка токенов для защиты сети, получение наград	Стейкинг с получением LST, используемого в DeFi	Реинвестирование LST в DeFi без необходимости unstake
Ликвидность	Очень низкая — активы заблокированы	Средняя — LST обеспечивает гибкость в DeFi	Очень высокая — LST постоянно реинвестируется
Риск-профиль	Умеренный — в основном из-за срезания и волатильности	Высокий — добавляется риск ошибок смарт-контрактов и depegging	Очень высокий — риск от множества DeFi-протоколов
Ожидаемая доходность	Стабильная, от стейкинг-награды	Вдвое больше — стейкинг + DeFi yield	Самая высокая — стейкинг + farming + другие возможности
Основная цель	Обеспечение безопасности сети	Ликвидность с доходностью	Максимизация прибыли

Преимущества и риски Liquid Restaking

Преимущества:

Беспрецедентная ликвидность: ваши активы не заблокированы, могут свободно перемещаться в DeFi
Высокая эффективность капитала: двойная награда — от стейкинга и дополнительных DeFi-операций
Низкий порог входа: деривативы liquid staking позволяют начать с меньшим количеством токенов
Гибкая стратегия: переключение между возможностями получения прибыли без необходимости unstake

Риски:

Сложность системы: зависит от безопасности множества DeFi-протоколов одновременно
Волатильность рынка: LST может потерять в цене относительно исходных токенов
Риск ошибок смарт-контрактов: баги в коде LST или связанных протоколах
Цепная реакция сбоев: если один протокол взломан или обанкротится, пострадают все позиции

Итог: Liquid Restaking — будущее оптимизации активов

Liquid restaking — важный шаг в развитии подходов к стейкингу и получению дохода в крипто. Объединяя преимущества традиционного стейкинга с ликвидностью DeFi, он открывает новые горизонты для инвесторов. Однако, как и любая стратегия повышения доходности, важно хорошо понимать связанные с этим риски и инвестировать только те средства, которые готовы потерять.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .