Altseason: познакомьтесь с циклами смены рынка криптовалют и торговыми возможностями

Что такое Altseason? Природа рыночных циклов

Рынок криптовалют не движется линейно, а следует чёткому циклическому закону. Одним из самых заметных является альтсезон — период, когда альткоины превосходят Биткоин.

Строго говоря, альтсезон — это особая фаза, когда общая рыночная капитализация основных альткоинов превышает Биткоин, и рынок в целом находится в восходящем цикле. Но это определение эволюционировало в последние годы. Ранее капитал в больших масштабах переходил от биткоина к альткоинам; Сегодня объём торговли парами стейблкоинов стал более важным сигналом — это отражает реальный рост рынка, а не просто спекулятивное вращение.

По наблюдениям Кайин Чжу, генерального директора компании по анализу данных CryptoQuant, этот сдвиг сигнализирует о созревании рынка. Приток институционального капитала в экосистему альткоинов, рост числа новичков и расширение ликвидности стейблкоинов, таких как USDT и USDC, дали рынку альткоинов более прочную основу.

Альтсезон против сезона биткоина: психология двух рынков

Характеристики периода доминирования биткоина

Сезон биткоина обычно проходит в двух сценариях: один — медвежий рынок или период неопределённости, когда инвесторы стремятся к безопасности; Во-вторых, после резкого роста цены Bitcoin средства были сосредоточены в ведущей монете. В данный момент индекс, доминирующий в биткоине (то есть доля рыночной капитализации биткоина на всем рынке криптовалют) вырастет до более чем 50% или даже стремительно достигнет более 70%.

На этом этапе альткоин заглохнул или даже упал. Аппетит инвесторов к риску снизился, и они всё больше склонны держать «цифровое золото» Биткоин.

Движок Altseason

В отличие от этого, когда рынок получает прибыль от огромных прибылей Биткоина, а средства ищут новые возможности, внимание обращается к проектам с более активными технологическими инновациями и более богатыми экологическими приложениями. Ethereum часто является отправной точкой для этой ротации — его DeFi, NFT и другие экосистемы привлекают институты и розничных инвесторов.

Том Ли из Fundstrat отметил, что показатели Ethereum часто сигнализируют о более широком бычьем рынке альткоинов. Поскольку институциональные инвесторы ищут диверсифицированные инвестиции вне Биткоина, решения уровня 2, такие как Solana и Polygon, а также новые публичные цепочки также привлекат значительный капитал для выхода.

Где сейчас движущая сила Altseason?

Предыстория рынка на конец 2024 года

По состоянию на декабрь 2024 года капитализация глобального рынка криптовалют достигла рекордных $3,2 триллиона, превзойдя пик бычьего рынка 2021 года. Существует несколько ключевых факторов, стоящих за этим достижением:

1. Институциональное признание ускоряется: Биткоин-спотовые ETF были одобрены SEC США в начале 2024 года, а затем одобрены спотовые ETF Ethereum. Эти этапы посылают институциональным инвесторам «сигнал» о том, что криптоактивы интегрированы в основные финансовые системы.

2. Политические ожидания изменились: Возвращение режима Трампа и рост числа законодателей, дружественных криптовалютами, заставили рынок ожидать более мягкой регуляторной политики в США в будущем. Это напрямую подняло настроения на рынке.

3. Эффект халвинга биткоина: Четвёртое халвование в апреле 2024 года обычно запускает цикл повышения цен на следующие 12-18 месяцев.

4. Экосистема стейблкоинов зрелая: Широкое применение USDT и USDC делает торговые пары альтернативных коинов ликвидными и более удобными для инвесторов при входе и выходе.

Индекс альтсезона дал сигнал

Индекс Altseason, публикуемый Blockchain Center, измеряет показатели 50 лучших альткоинов относительно Биткоина. Когда индекс пробивается выше 75, это обычно означает, что альтернативный сезон уже начался. По состоянию на декабрь 2024 года индекс поднялся до 78 — что указывает на то, что рынок находится в диапазоне «альтернативного сезона».

Закономерности истории: общие черты и различия трёх альтернативных сезонов

Волна ICO в 2017-2018 годах

Доминирование биткоина рухнуло с 87% до 32%, при этом альткоины стали центром внимания рынка. Сюжетом стала «революция финансирования ICO» — новые проекты финансировались через выпуск токенов, а Ethereum, Ripple, Litecoin и другие стали звёздами.

В результате общая рыночная капитализация рынка резко выросла с 30 миллиардов до более чем 600 миллиардов. Однако хорошие времена длились недолго, и регуляторные меры и провал проектов привели к резкому завершению в 2018 году.

DeFi и NFT-карнавал в 2021 году

Раунд начался с падения доминирования биткоина на 70% до 38%, а доля рынка альткоинов выросла с 30% до 62%. Больше времени — больше участников.

Экосистема DeFi взорвалась (бум ликвидного майнинга), появился рынок NFT (волна цифровизации искусства), и даже мемкоины выросли (Dogecoin и другие популярны розничными инвесторами). Рыночная стоимость когда-то превышала 3 триллиона юаней, но на позднем этапе снизилась из-за регуляторных и макроэкономических факторов.

Конец 2023 — 2024 год: Цветы в нескольких отделах

Этот раунд характеризуется следующими:Диверсификация отрасли。 Больше не просто DeFi или NFT с одним сюжетом, а:

• Монеты, связанные с ИИ (Render, Akash и т.д. увеличение на 1000%+
• Платформы GameFi (ImmutableX, Ronin и др.)
• Эволюция мемкоинов (SnailBrook и др.)
• Экологическое восстановление Solana (от ярлыка «мёртвая цепь» к жизни)

Это показывает, что понимание инвестиционных объектов на рынке более сегментировано и глубоко.

Определите пять главных сигналов Altseason

1. Падение индекса, доминирующего на биткоине

Исторически, когда доминирование биткоина падает ниже 50% или даже стремительно опускается ниже 40%, это часто сигнализирует о запуске альтсезона или вот-вот начнётся. Этот индикатор самый интуитивный.

2. Рост курса ETH/BTC

Изменения цены Ethereum по сравнению с биткоином — это барометр рыночной психологии. Когда это соотношение растёт, это указывает на то, что средства переходят из Биткоина в Ethereum и его экосистемные проекты — что часто является прелюдией к альтсезону.

3. Резкий рост объёмов торговли парой стейблкоинов

Объём торгов определённой пары альткоинов в паре с USDT/USDC внезапно увеличивается, обычно проявляясь как множитель в ежедневном объёме торгов. Согласно данным K33 Research, мемкоины (DOGE, SHIB, PEPE и др.) выросли более чем на 40% за определённый период, что привело весь сектор мемкоинов к новым максимумам рыночной капитализации — типичный сигнал.

Аналогично, AI-монеты (Render, NEAR Protocol и др.) также демонстрируют секторальный восходящий тренд.

4. Популярность в социальных сетях и изменения настроений на рынке

Обсуждение в криптосообществе сместилось с «насколько вырастет биткоин» на «какой альткоин удвоится», и это изменение общественного мнения часто предшествует изменениям цен. Индекс страха и жадности также смещается с «крайнего страха» на «жадность».

5. Некоторые альткоины достигли новых высот

Когда проекты второго эшелона начинают преодолевать исторические максимумы, это говорит о том, что рынок расширился от мейнстримных монет к более широкому спектру опций.

Четырёхступенчатая модель ротации ликвидности

Фаза 1: Период накопления биткоина

Характеристики: цена BTC относительно стабильна, но низкая, а доминирование остаётся высоким (60%+). Инвесторы сосредоточены на биткоине.

Признаки: объем торгов BTC стабильно растет, но альткоины оставляют разочарование.

Фаза 2: Запуск Ethereum

Характеристики: Ликвидность начинает поступать в Ethereum и крупные DeFi-проекты. Соотношение ETH/BTC начинает расти.

Признаки: DeFi-активность растёт, и решения второго слоя находятся в центре внимания.

Этап 3: Реле альткоинов с крупной капитализацией

Особенности: Известные проекты, такие как Solana, Cardano и Polygon, начали расти двузначно.

Признаки: Экологические данные (TVL, активные адреса и т.д.) этих проектов значительно улучшились.

Этап 4: Монеты с малой капитализацией взрываются

Характеристики: На данный момент доминирование биткоина обычно упало ниже 40%, и большое количество новых монет или монет малой капитализации достигло параболического роста.

Признаки: Рынок полон рискованных настроений, с наибольшей долей рисковых активов.

Торговые стратегии и управление рисками в рамках Altseason

Основные рекомендации

Сделайте домашнее задание перед входом: Белая книга по исследовательскому проекту, опыт команды, пункты технологических инноваций. Не поддавайся страху пропустить что-то (FOMO).

Децентрализованная конфигурация: Не концентрируйте свои средства в одной валюте. Сочетайте его с элитными альткоинами (Ethereum, Solana) и новыми проектами, чтобы сбалансировать риск и доходность.

Ставьте чёткие цели: Заранее определите точку take-profit (целевое увеличение) и стоп-лосс (максимальный терпимый убыток). Особенно важно оставаться рациональным в безумные моменты.

Рычаг управления: Хотя альт-сезон полон возможностей, альткоины гораздо более волатильны, чем Биткоин. Используйте кредитное плечо для увеличения рисков и легко потеряйте все свои деньги.

Риски, о которых стоит остерегаться

Ковр-пул против мошенничества: Нелегальная вечеринка по проекту украла средства инвестора и исчезла. Он часто используется в новых валютах и небольших проектах.

Управление в стиле «Pump and Dump»: Крупные инвесторы или организаторы совместно повышают цену определённой валюты, а розничные инвесторы следуют за трендом и затем отправляют её, вызывая убытки для новых участников.

Чрезмерная волатильность: Ежедневный рост на 20% или ежедневное снижение на 30% — это норма. Ментальное и финансовое управление крайне важно.

Регуляторные мутации: Внезапные заявления о политике могут изменить рынок в течение нескольких часов. Запрет ICO в конце 2018 года является образцовым примером.

Обоюдооструйный эффект регуляторной политики на Altseason

Положительное влияние: Одобрение спотовых ETF SEC США и принятие политики, дружественной к криптовалютам, новым правительством напрямую подняли настроения на рынке и стимулировали выход новых фондов.

Негативные последствия: Серьёзные регуляторные обвинения (например, штрафы против биржи) или объявления запрета на уровне штатов могут в краткосрочной перспективе вызвать панические продажи.

Ключ в следующем:Определенность направления политики。 Чёткая и дружественная нормативная база может привлечь больше институционального капитала; в то время как расплывчатое или враждебное отношение снижает энтузиазм к инвестициям.

Взгляд вперёд: Как будет выглядеть следующий альтернативный сезон?

Исходя из текущей ситуации, рынок находится в начале раннего альтсезона. Несколько аспектов, на которые стоит обратить внимание:

1. Стабильно ли биткоин в диапазоне от $90,000 до $100,000？ Это создаёт пространство для конкуренции альткоинов за ликвидность.

2. Реализация новой политики политики в отношении криптовалют администрации США。 Если действительно будут продвигаться дружественные политики, будет выделено значительная часть подавленного институционального капитала.

3. Глубина и широта поступления в учреждения。 Судя по существующему масштабу ETF и объёму торговли деривативами, всё ещё есть потенциал для роста институционального участия.

4. Появление новых нарративов。 Прорывы в области искусственного интеллекта, RWA (реальных активов на чейней), DePIN и других сферах могут привести к новой волне мода.

Исходя из прошлых паттернов и текущих данных, следующий альтсезон может быть более устойчивым, чем в 2021 году, но волатильность будет сложнее — поскольку изменение структуры участников (рост институциональной доли) делает рынок менее управляемым единым нарративом.

Краткое содержание

Altseason отражает не только ценовые возможности, но и рыночную психологию и потоки капитала. Понимание факторов, выявление сигналов и контроль рисков — основа получения прибыли в этом цикле.

Вместо того чтобы слепо гнаться, создайте систематическую торговую структуру: отслеживайте ключевые индикаторы, управляйте рисками и постоянно учитесь на рыночной динамике. Это позволит тебе набирать преимущество в следующем раунде альтсезона, не получая травмы.