Золото и серебро снова пробивают рекордные максимумы этим утром. Спотовое золото достигло $4,562, а серебро превысило $75 — это рост на +5% всего за сегодня, а с начала года прирост составляет впечатляющие 150%.

На первый взгляд, можно списать это на снижение ставок ФРС или геополитическую напряженность. Но вот в чем дело: оба эти фактора происходили неоднократно в истории без такого рода ралли на драгоценных металлах. Так что же действительно движет этим движением? Стоит копнуть глубже. Текущий макроэкономический фон — от давления девальвации валют до реальных ставок и спроса на хеджирование инфляции — рассказывает более сложную историю, чем обычно предполагается. Эта устойчивая сила золота и серебра говорит о том, что рынки закладывают в цену что-то большее, чем просто новости.