Какие проекты токенизации RWA создают лучшую токеномику для роста криптовалют?

Реальный активный сектор (RWA) токенизации взорвался и стал одним из самых привлекательных нарративов в криптоиндустрии. По состоянию на март 2024 года рынок превысил $8,4 миллиарда общей стоимости, что свидетельствует о серьезном институциональном интересе. Но вот в чем дело — не все проекты созданы одинаково. Некоторые разрабатывают токеномику, которая действительно работает для долгосрочной устойчивости, в то время как другие просто гонятся за хайпом.

Революция RWA: Почему именно сейчас?

Токенизация превращает физические активы в цифровые токены на блокчейн-сетях. Что началось как экспериментальная концепция с цветными монетами Bitcoin в начале 2010-х, нашло свое настоящее применение с запуском Ethereum в 2015 году, предлагая более универсальную платформу для инноваций.

Ключевым поворотным моментом стало появление BlackRock в этой сфере. Самый крупный в мире управляющий активами запустил BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) на Ethereum, объединяя наличные, казначейские векселя США и соглашения о выкупе в один инвестиционный продукт на базе блокчейна, который ежедневно выплачивает дивиденды прямо на кошельки. Этот шаг подтвердил то, о чем многие в крипто говорили: институциональный капитал реально существует, и он идет в блокчейн.

Ключевые игроки, поддерживающие это движение, включают Anchorage Digital Bank NA, BitGo, Coinbase и Fireblocks — по сути, всю экосистему, объединенную одной идеей: реальные активы должны находиться на блокчейне.

Почему инвесторам стоит заботиться о токенизации

Давайте перейдем к сути. Токенизация решает реальные проблемы:

Ликвидность для неликвидных активов — недвижимость, предметы искусства, сырье — эти рынки всегда были фрагментированы и медленны. Токенизация делит их на дробные доли, делая их торгуемыми 24/7 на глобальных рынках.

Демократический доступ — больше не нужно миллион долларов для инвестирования в ценные бумаги институционального уровня или казначейские векселя. Любой с кошельком может участвовать.

Инновации в DeFi — после токенизации активы становятся составляемыми. Их можно использовать как залог, ставить, зарабатывать доходы и комбинировать их так, как традиционные финансы никогда не позволяли.

Прозрачные и безопасные записи — блокчейн обеспечивает неподдельность владения и расчетов, укрепляя доверие инвесторов там, где централизованные системы испытывают трудности.

Катализатор роста — по мере притока институциональных денег весь рынок криптовалют расширяется. Ожидается, что сектор RWA достигнет $16 триллиона к 2030 году.

Проекты, ведущие за собой

Pendle (PENDLE): Специалист по доходности

Pendle занял уникальную нишу, позволяя инвесторам отделять доходность от основного капитала. Используя автоматического маркет-мейкера (AMM), трейдеры могут спекулировать на будущих доходах независимо, создавая сложные хеджирующие стратегии.

Текущий статус: при цене $1.80 и движении за 24 часа +1.86%, Pendle торгуется с хорошим импульсом. Рыночная капитализация $296.08М и ежедневный объем $511.46К показывают здоровую ликвидность.

Проект недавно интегрировал поддержку реальных активов, включая Boosted Dai Savings от MakerDAO и Flux Finance с fUSDC. Этот шаг позиционирует Pendle как мост между доходами DeFi и традиционными финансовыми инструментами, такими как казначейские облигации США, привлекая как розничных, так и институциональных участников.

OriginTrail (TRAC): Знания и блокчейн

OriginTrail выбрал иной подход, создав Децентрализованный граф знаний (DKG), объединяющий блокчейн с данными, готовыми к AI. Использование охватывает цепочки поставок, здравоохранение, строительство и даже метавселенную — везде, где доверенные, проверяемые данные создают ценность.

Текущий статус: TRAC торгуется по $0.40, снизившись за 24 часа на 3.64%, рыночная капитализация $177.25М. Из общего предложения 500 миллионов токенов (запущено в 2018 году на Ethereum), в обращении примерно 447.3 миллиона.

Токен обеспечивает работу сети — от публикации знаний до стейкинга на узлах OriginTrail. Мультицепочечная функциональность обеспечивает более широкую доступность и совместимость с разными блокчейн-экосистемами.

Polymesh (POLYX): Блокчейн корпоративных ценных бумаг

Polymesh создан специально для ценных бумаг. Он сочетает доверие частных сетей с прозрачностью публичных цепочек, решая вопросы управления, идентификации, соответствия и расчетов, которые мешают развитию токенизации ценных бумаг.

Текущий статус: POLYX стоит $0.05 за токен, за 24 часа снизился на 5.17%. Рыночная капитализация $60.93М отражает его позицию как инфраструктурного проекта для институциональных участников.

Токеномика POLYX работает по асимптотической модели — новые токены создаются по заранее определенному графику, балансируя стимулы сети и контролируемую инфляцию. Такой дизайн обеспечивает долгосрочную устойчивость сети. Владельцы POLYX участвуют в управлении и могут ставить токены для обеспечения безопасности сети.

TokenFi (TOKEN): Токенизация без кода для всех

TokenFi демократизирует создание RWA с помощью платформы без кода. Запускайте ERC20/BEP20 токены, создавайте NFT с помощью AI и подключайтесь напрямую к институтам — все без написания ни одного кода.

Текущий статус: TOKEN торгуется по ценам, близким к нулю, с падением за 24 часа на 1.97% и рыночной капитализацией $7.59М. Ежедневный объем $261.09К показывает активную торговлю несмотря на небольшой капитал.

Utility-токен TOKEN обеспечивает работу платформы — от аудитора смарт-контрактов до доступа ко всем инструментам токенизации. По мере роста рынка RWA к $16 триллиону к 2030 году TokenFi позиционирует себя для захвата значительной доли, делая процесс доступным и недорогим.

Ondo Finance (ONDO): Пионер токенизации казначейских облигаций

Ondo занимает передовые позиции, предлагая OUSG — первый в мире токенизированный продукт казначейских облигаций США. Их протокол кредитования Flux Finance демонстрирует, как токенизированные казначейские облигации работают в качестве залога в DeFi.

По состоянию на март 2024 года стратегический шаг Ondo по переводу $95 миллиона активов в фонд BlackRock BUIDL стал первым случаем, когда криптопротокол использует токенизированное предложение традиционного управляющего активами. Эта интеграция делает OUSG более универсальным в экосистеме как залог и средство сохранения стоимости.

Недавние партнерства с сетями Sui и Aptos свидетельствуют о намерениях расширить использование токенизированных продуктов в различных блокчейн-экосистемах, устанавливая новые стандарты для интеграции реальных и on-chain активов.

Mantra (OM): RWA для развивающихся рынков

Mantra запущена как Layer 1 блокчейн, специально предназначенный для токенизации RWA на недоиспользуемых рынках. Раунд финансирования на сумму $11 миллион### долларов, возглавляемый Shorooq Partners, позволил Mantra создать регуляторную инфраструктуру для протоколов, ориентированных на RWA, особенно в Ближнем Востоке и Азии.

Токен OM выполняет двойную функцию: участие в управлении и стейкинг для пассивного дохода. Миссия Mantra — сделать инвестиции более доступными, одновременно разблокируя ликвидность и стимулируя экономический рост в регионах, традиционно недообслуживаемых традиционными финансами.

( MakerDAO )MKR###: Старейший стандарт DeFi

MakerDAO, один из самых старых протоколов Ethereum, тихо стал мощным игроком в сфере RWA. К марту 2024 года RWAs составляли чуть менее 30% баланса MakerDAO — более $2.06 миллиарда из общего заблокированного объема в $6.6 миллиарда.

Институциональные инвесторы берут в долг стабильную монету DAI, фактически токенизируя казначейские векселя внутри экосистемы. Токен MKR дает держателям право голосовать по вопросам протокола, ставкам и рискам. Эта модель показывает, как устоявшиеся DeFi-проекты могут развиваться в инфраструктуру RWA.

( Другие важные игроки

Securitize — комплексная платформа для управления цифровыми ценными бумагами с сервисами по соблюдению нормативных требований, коммуникациям с инвесторами и инструментами выпуска. К 2022 году, всего через три года после запуска, Securitize Markets вошла в топ-10 агентств по передаче акций в США, обслуживая 1.2 миллиона инвесторских счетов и 3000 клиентов. Стратегические инвестиции BlackRock и назначение в совет директоров укрепляют ее роль в развитии compliant-цифровых активов.

Untangled Finance, запущенная на сети Celo, выводит частные кредитные активы в ончейн. Их раунд финансирования на $13.5 миллиона )октябрь 2023( подтверждает доверие инвесторов к их ликвидностной модели.

Swarm Markets )SMT делает акцент на соблюдении нормативных требований при токенизации разнообразных активов. По состоянию на март 2024 года TVL Swarm составляет $5.4 миллиона, а партнерство с Mattereum с июля 2023 года демонстрирует приверженность комплексным решениям RWA.

Будущее: что нас ждет

Несколько трендов определят развитие сектора токенизации RWA в ближайшие годы:

• Расширение ассортимента активов — помимо казначейских облигаций, ожидайте активы недвижимости, сырья и альтернативных инвестиций.
• Институциональное участие — BUIDL от BlackRock — лишь начало; другие традиционные управляющие активами рассматривают вход.
• Регуляторная ясность — по мере развития нормативных рамок снижается трение в соблюдении требований и ускоряется внедрение.
• Инновации в DeFi — появятся новые финансовые продукты на базе токенизированных реальных активов, создавая новые стратегии доходности.
• Межоперабельность — решения для межцепочечной передачи обеспечат беспрепятственный поток ликвидности RWA между блокчейн-экосистемами.

Эволюция крипторынка от спекулятивного к институциональному во многом зависит от того, насколько эффективно реальные активы интегрируются в on-chain. Проекты, перечисленные выше, строят инфраструктуру, разрабатывают лучшую токеномику и захватывают ранний импульс в потенциально многотриллионном рынке. Инвесторы, следящие за этими тенденциями, смогут определить победителей до массового внедрения.