За пределами текущей цены: почему FDV должен формировать вашу стратегию инвестирования в криптовалюту

При оценке криптовалютного проекта многие инвесторы сосредотачиваются исключительно на текущей рыночной цене и обращающемся предложении. Однако существует важная метрика, которая раскрывает истинную долгосрочную ценностную перспективу: Полностью Разводненная Оценка, широко известная как FDV.

Понимание FDV: Полная картина

FDV показывает, какова была бы рыночная стоимость криптовалюты, если бы все токены — включая те, что еще заблокированы, вестируются или предназначены для будущего выпуска — уже находились в обращении. Она рассчитывается по простой формуле:

FDV = Текущая цена токена × Максимальное общее предложение

Для иллюстрации: представьте, что токен торгуется по цене $2 , а максимальное предложение составляет 1 миллиард токенов. Тогда FDV будет $2 миллиардов. Это принципиально отличается от рыночной капитализации, которая учитывает только токены, уже доступные на рынке.

Разрыв, который имеет значение

Расстояние между рыночной капитализацией проекта и его FDV может быть значительным. Рассмотрим криптовалюту с 100 миллионами токенов в обращении при максимальном предложении 500 миллионов. Ее текущая рыночная капитализация может казаться скромной, но FDV рассказывает другую историю — она в пять раз больше. Этот разрыв отражает будущую инфляцию предложения.

Почему опытные инвесторы не могут игнорировать FDV

Оценка реального риска разбавления: Если у проекта есть огромные резервы токенов, ожидающие разблокировки, ваша доля владения может подвергнуться серьезному разбавлению. FDV раскрывает этот скрытый риск, который только рыночная капитализация скрывает.

Сравнение между проектами: Не все токены созданы одинаковыми. Два проекта могут иметь схожие рыночные капитализации, но значительно отличающиеся FDV, что отражает их уникальную токеномику и траектории инфляции. FDV позволяет проводить значимое сравнение.

Прогнозирование ценового давления: Когда заблокированные токены выходят в обращение, предложение увеличивается, а спрос остается постоянным — это создает риск снижения цены. FDV помогает предвидеть эти точки перелома.

Реальность: рыночная капитализация vs. FDV

Рыночная капитализация показывает только текущий снимок оценки. Когда новые токены разблокируются и поступают на рынок, динамика предложения меняется кардинально. Токен с низкой рыночной капитализацией относительно его FDV более уязвим к волатильности цены при выпуске токенов.

Как принимать более умные решения в крипте

FDV — важная перспектива для серьезных инвесторов. Она меняет подход к оценке долгосрочной ценности, учитывая будущие реалии предложения. Перед инвестированием всегда рассчитывайте разрыв между FDV и текущей рыночной капитализацией — это расстояние между сегодняшним нарративом и завтрашней экономической реальностью.