От юридического триумфа к мастерскому ходу Биткоина: как близнецы Винклвосс расшифровали два десятилетия создания богатства

Первый бет, который научил их всему

Комната для расчетов затаила дыхание. Шестьдесят пять миллионов долларов — состояние по любым меркам. Большинство людей подписались бы и вышли на солнечный свет Калифорнии, представляя свою новую жизнь. Вместо этого Тайлер Винклвосс повернулся к своему брату-близнецу Камерону и принял решение, которое казалось почти безрассудным: взять акции Facebook вместо наличных.

На тот момент это казалось азартной игрой. Facebook был приватной компанией, неприбыльной по традиционным метрикам и всего в одном плохом квартальном отчёте от забвения. Их юристы, вероятно, обменялись неловкими взглядами. Но близнецы понимали что-то фундаментальное о времени, чему их спортивная карьера научила их до мозга костей: лучшие возможности требуют координации и терпения.

Когда в 2012 году состоялось первичное размещение акций Facebook, эта акция — стоимостью $45 миллион, которую они получили — превратилась почти в полмиллиарда долларов. Они не просто выиграли судебное разбирательство; они стали случайными акционерами одной из самых ценных компаний в истории. Это не было удачей. Это было распознаванием паттернов.

Приход следующей большой вещи

К 2013 году близнецы узнали неприятную правду: в Кремниевой долине деньги могут быть токсичными. Венчурные капиталисты отвергали их. Основатели избегали их. Связь с именем Винклвосс — синоним проигрыша Зукербергу — стала бременем, а не активом.

Поэтому они уехали на Ибицу, где незнакомец по имени Дэвид Азар протянул им долларовую купюру и объяснил нечто, что должно было изменить всё: Bitcoin.

Большинство людей в 2012 году отвергли Bitcoin как цифровую чепуху, что-то для анархистов и торговцев на даркнете. Однако у близнецов было два преимущества: у них была степень по экономике из Гарварда, и они уже видели, как идея из общежития однажды покорила мир. Они распознали структурное сходство — платформу, решающую реальную проблему в именно тот правильный исторический момент.

Их математика была холодной и простой: если Bitcoin станет легитимным классом денежных активов, ранние держатели получат необычайную прибыль. Если он провалится, $11 миллион инвестиций уколет, но не уничтожит их.

Они купили примерно 100 000 BTC по $100 за монету, когда Bitcoin занимал менее 1% глобальных финансовых разговоров. Сегодня, при цене Bitcoin в $87 480, эта же позиция оценивается более чем в $8,7 миллиарда — доходность в 79 раз.

Создание инфраструктуры, которую никто другой не осмелился тронуть

Близнецы не совершили классическую ошибку пассивного HODLing. Они поняли, что массовое принятие криптовалюты требует институциональной инфраструктуры.

В 2013 году они подали первую заявку на Bitcoin ETF в SEC — предложение, которое регулятор сразу отклонил. Они попробовали снова в 2018 году. Опять отклонено. Большинство команд бы отказались от проекта. Винклвоссы увидели, как закладывается основа. Их структура, их аргументы, их шаблоны соответствия стали чертежом, который в итоге привёл к одобрению Bitcoin spot ETF в январе 2024 года — десятилетней кампании по регулированию, которая наконец увенчалась успехом.

Тем временем инфраструктура криптовалюты рушилась вокруг них. Mt. Gox исчез с 800 000 Bitcoin. BitInstant распался. Экосистема отчаянно нуждалась в легитимных, регулируемых участниках, готовых работать в рамках закона, а не эксплуатировать регуляторные лазейки.

В 2014 году они создали Gemini — не в какой-то серой зоне, а через прямое партнерство с регуляторами штата Нью-Йорк. Они разработали безопасность уровня институциональных стандартов с самого начала, встроили соответствие в архитектуру продукта и обучали регуляторов, а не избегали их. К 2021 году биржа оценивалась в $7,1 миллиарда. Сегодня она управляет активами более чем на $10 миллиардов, поддерживая более 80 криптовалют.

Паттерн под паттерном

Что отличает братьев Винклвосс от других богатых технарей — это не интеллект — в Кремниевой долине полно умных людей. Это их способность распознавать паттерны раньше, чем они станут очевидными.

Они увидели рост доминирования Facebook, когда это была ещё только сеть для Гарварда. Они увидели революционный потенциал Bitcoin, когда его цена была в три цифра и он носил стигму. Они увидели регуляторную необходимость, которая в конечном итоге создала современную инфраструктуру рынка криптовалют.

Их текущий портфель — 70 000 BTC, значительные запасы Ethereum, позиции в Filecoin и Protocol Labs — примерно на $4,48 миллиарда только в Bitcoin. Их общий капитал составляет около $9 миллиардов, сосредоточенных в активе, который они определили как трансформационный ещё в 2013 году.

Недавно они продемонстрировали свою уверенность действиями: $10 миллион пожертвовали своему альма-матер, $4,5 миллиона инвестировали в покупку английского футбольного клуба, сотни тысяч — в политические пожертвования. Это не движения людей, просто надеющихся, что их криптовалютная ставка сработает. Это действия тех, кто уверен, что наблюдает за появлением новой монетарной парадигмы.

Урок, скрытый на виду

Братья Винклвосс проиграли битву за Facebook. Они проиграли более гибкому конкуренту с лучшей реализацией. Но они извлекли больше богатства из экосистемы Facebook, чем большинство ранних сотрудников. А затем они заметили следующую волну.

Они не были отвергнуты историей — они просто читали рынок иначе. Пока весь мир спорил о легитимности Bitcoin, они уже работали биржами, создавали решения для хранения и разрабатывали регуляторные рамки, которые в конечном итоге сделают криптовалюту институционального уровня.

Паттерн говорит: иногда лучшие возможности появляются после самых публичных неудач. Иногда правильный ход — не удваивать ставку, а понять, когда начинается следующая игра. Иногда близнецы, начавшие с освоения тайминга гребли, обнаружили, что их главный талант — чувствовать, когда нужно сместить вес, прежде чем лодка начнет поворачивать.