Ван Фэн объясняет, почему потоки биткоина следуют за ралли Ethereum: краткосрочное иллюзия против долгосрочной реальности

BlockBeats сообщил о взглядах Ван Фэна, основателя Blueport Interactive, который подробно разобрал сложные отношения между Ethereum и Bitcoin в текущей динамике рынка. Согласно анализу Ван Фэна, текущий цикл выявляет паттерн, повторяющийся на протяжении всей истории крипторынка.

Временные рамки нарратива создают временные преимущества

Недавний сдвиг импульса в пользу ETH перед BTC обусловлен тем, что Ван Фэн описывает как «различие в ритме нарратива». Различные рыночные циклы усиливают разные активы — когда одна история захватывает внимание инвесторов, капитал перераспределяется соответственно. Однако Ван Фэн подчеркивает, что это окно возможностей связано с временными сложностями. Большинство инвесторов испытывают трудности с быстрым перераспределением портфелей, чтобы воспользоваться этими изменениями нарратива до того, как тенденция изменится.

Исторические циклы показывают паттерн

Ван Фэн ссылается на исторические прецеденты в поддержку своей гипотезы. Во время ICO-бум 2017 года и взрыва DeFi в 2020 году доминирование Ethereum в нарративе временно затмевало Bitcoin. Однако в обоих циклах Bitcoin в конечном итоге вновь сосредоточил внимание рынка. Ключевой вывод: ETH выступает как инструмент кредитного плеча на более широкий рыночный настрой, в то время как BTC служит фундаментальной опорой системы.

Почему ETH и BTC не конкурируют, а дополняют друг друга

Вместо того чтобы рассматривать эти активы как конкурентов, Ван Фэн утверждает, что их следует воспринимать как взаимосвязанные инструменты. Оба используют одни и те же макрофинансовые ресурсы, выигрывают от одинаковых регуляторныхCatalysts и следуют схожим траекториям роста рыночной капитализации. ETH усиливает движения Bitcoin — когда BTC набирает силу, ETH обычно показывает увеличенную доходность. Этот эффект β означает, что Ethereum торгуется как кредитное плечо по отношению к направлению Bitcoin.

Неизбежное перераспределение капитала

Основной прогноз Ван Фэна: институциональный капитал и крупные фонды неизбежно перераспределятся обратно в Bitcoin для фиксации прибыли. Исторические данные подтверждают это. Каждый раз, когда Ethereum лидировал в рыночных настроениях во время бычьего цикла, конечная фиксация прибыли проходила через доминирование Bitcoin. ETH захватывает премию за волатильность и нарративный ажиотаж; BTC обеспечивает стабильность и ликвидность для выхода. Понимание этого цикла критически важно для эффективного тайминга рыночных переходов.

Вывод из анализа Ван Фэна — рассматривайте Ethereum как инструмент кредитного плеча для Bitcoin, а не как его замену, и следите за тем, когда крупные фонды начнут перераспределяться в сторону BTC к завершению цикла.