Американский криптоиндустрияный регуляторный курс меняется. После вступления в должность второго срока администрации Трампа, долгосрочные споры между SEC и CFTC о юрисдикции постепенно утихли, и обе организации начали формировать беспрецедентное сотрудничество. На горизонте появляется более ясная модель "двухтарифного регулирования".

**Новая стратегия SEC: приоритет инновациям в системе**

Новый председатель SEC Пол Аткинс после вступления в должность внес значительные изменения в предыдущие подходы. В документах по проверке за финансовый год 2026 года SEC впервые не выделила криптовалюты в отдельную категорию риска — это не игнорирование, а сигнал: криптоактивы начинают рассматриваться как обычная часть зрелого финансового рынка.

Особое внимание заслуживает предлагаемая Аткинсом "система классификации токенов". Основная задача этой системы — определить, как именно регулировать разные типы цифровых активов. Создавая четкие стандарты классификации, можно снизить количество ошибок у инновационных проектов. В то же время SEC последовательно одобряет запуск различных крипто ETF, а токенизация активов включена в список приоритетных направлений будущего регулирования. Все эти меры направлены на одну цель: обеспечить отрасль ясным путеводителем по регулированию.

**Ускорение CFTC: от фьючерсов к спотовым рынкам**

CFTC также ускоряет свои действия. План "крипто-спринт", продвигаемый новым председателем Майклом Селигом, постепенно реализуется. Процесс законодательных инициатив в Конгрессе показывает, что цифровые активы с товарными характеристиками, такие как биткоин и эфир, скорее всего, будут четко отнесены к юрисдикции CFTC. Это означает, что роль CFTC на крипторынке станет значительно важнее, чем раньше.

**Каков реальный эффект?**

К 2026 году такая модель разделения обязанностей — "SEC отвечает за инновации в системе, CFTC руководит расширением рынка" — может стать новой нормой. В отличие от пассивного регулирования через enforcement, когда правила навязываются после нарушения, более предсказуемая модель с четким разделением обязанностей значительно снизит неопределенность в отрасли. Это повысит привлекательность для институциональных инвесторов — их больше всего пугает непредсказуемость регулирования. Когда правила станут ясными, барьеры для входа крупных капиталов снизятся, и вся экосистема крипто-рынка сможет развиваться вместе с ростом нормативной базы.