От хайпа к надежде: что действительно создают крипто-ИИ-агенты после сброса рынка

Крипто-агент в сфере ИИ претерпел жесткую коррекцию. После начальной волны спекуляций, начавшейся в октябре 2024 года с GOAT ($0.03), рынок пережил то, что можно назвать только суровой проверкой реальностью. Большинство токенов ИИ-агентов снизились более чем на 95% от пиковых оценок, уводя спекулятивный капитал, пока новые нарративы, такие как TRUMP ($4.92), привлекали внимание рынка. Но под обломками скрывается нечто стоящее изучения: что остается ценного для построения?

Бум спекуляций, который так и не принес результатов

Между октябрем 2024 и январем 2025 года экосистема крипто-ИИ-агентов взорвалась в безумие. Рыночная капитализация этих проектов превысила $10 миллиардов, поскольку каждую неделю запускались новые эксперименты. Каждый фреймворк назывался “L1 для ИИ-агентов”, каждый чат-интерфейс обещал выполнять операции на блокчейне, и каждое предложение автономного хедж-фонда казалось привлекающим внимание и капитал.

Реальность оказалась иной. Большинство проектов так и не вышли за рамки демонстраций. Интерфейсы типа ChatGPT, такие как Griffain ($0.02, $16.21M рыночной капитализации), обещали сложное выполнение торговых операций, но не имели реальной возможности надежно обрабатывать даже простые задачи. Автономные торговые агенты оставались лишь белыми бумагами. Фреймворки и лаунчпады, которые KOLs продвигали как базовую инфраструктуру, не могли функционировать без реального потребительского продукта.

Жесткое расплата: февраль — апрель 2025

Следующая коррекция была быстрой и беспощадной. Новые эмиссии токенов истощали ликвидность сектора ИИ-агентов, и большинство проектов сразу же теряли 50-90% рыночной капитализации. Токены такие как ALCH ($0.12, $100.13M рыночной капитализации), ACT ($0.04, $39.84M рыночной капитализации), и другие становились бездействующими, поскольку развитие практически остановилось.

Обнаружились несколько критических провалов:

Нас разрушила инфраструктурная нарратив. Без потребительских продуктов, реально получающих внедрение, фреймворки и лаунчпады теряют смысл. Проекты децентрализованных вычислений, такие как Bittensor (TAO, $218.00, $2.09B рыночной капитализации), сосредоточенные на обучении и inference, показали, что модель может работать в масштабах, но большинство токенов ИИ-агентов не смогли повторить этот успех.

Моментум команд исчез. Более 90% команд фактически прекратили работу. Некоторые полностью перенаправили усилия — от разработки агентов к запуску мемкоинов в поисках новых нарративов. Другие замолчали. Отсутствие финансовых стимулов (большинство команд не держали достаточное количество токенов) или поддержки сообщества оказалось фатальным.

Ожидания сообщества разошлись с реальностью. Держатели полагали, что рост стоимости токенов будет продолжаться бесконечно, несмотря на то, что базовые продукты не давали никакой ценности, кроме обещаний будущих деривативов.

Это — лучшая оценка пространства: жесткая честность о том, что работает, а что — нет.

Что реально существует сегодня: техническая реальность

Текущие проекты на Solana в области ИИ-агентов демонстрируют разрыв между видением и реализацией. Более 147 токенов ИИ-агентов торгуются с рыночной капитализацией свыше $1 миллионов, однако большинство достигли пика выше $10 миллионов до коррекции. BUZZ ($0.00, $1.11M рыночной капитализации) и подобные проекты показывают консолидацию рынка.

Чат-приложения не работают в производственном масштабе. Каждой интерфейс выглядит отполированным в демонстрациях, но модели лишены контекстного понимания и правильного вызова инструментов. Простая операция вроде “обменять 10 SOL на USDC” занимает 8-10 секунд обработки, в то время как пользователи выполняют ту же операцию мгновенно через традиционный UI. Это не решает никаких реальных проблем — оно создает новые.

Теория инфраструктуры как базового слоя провалилась. Открытые фреймворки не превращаются в прибыльные платформы. Платформы эмиссии токенов создают некоторые привлекающие внимание токены (типа Ani от Grok), но избыточные “платформы запуска агентов” без дифференциации ничего не добавляют экосистеме.

Инструменты AI для программирования есть, но не готовы к производству. Проекты, пытающиеся создать совместимую с Solana среду разработки, сталкиваются с ограничениями по безопасности и надежности, мешающими реальному внедрению.

Где появляются реальные возможности: горизонт 6-12 месяцев

Несмотря на обломки, пространство дает легкий для заметки технический прогресс.

Интерфейсы чатов наконец становятся функциональными. Продвинутые модели, такие как Claude Sonnet 4 и последние версии ведущих LLM, отлично справляются с вызовами инструментов и пониманием сложных задач. Разница между простыми транзакциями и сложными торговыми рабочими процессами становится очевидной — последние представляют реальную ценность.

Мульти-контроль протокол (MCP) показывает свою ценность как стандартная архитектура вызова инструментов, позволяющая разным инструментам взаимодействовать с приложениями. Любой ИИ-агент с крипто-кошельком (настоящими on-chain агентами) может выполнять операции от имени пользователей. Circuit показывает ранние перспективы как инфраструктура финансовых агентов, хотя еще не протестирована.

Vibe coding открывает возможности для потребителей. Когда любой может запускать приложения, описывая, что он хочет, креативный потенциал резко возрастает. Проекты на Solana, такие как Vibe Game и подобные платформы, демонстрируют, как токенизация и ИИ могут создавать по-настоящему новые приложения.

Лучшая оценка пространства — это проекты, признающие: внимание — дефицит, токены могут его привлекать, а ИИ позволяет быстро создавать. Пересечение этих факторов создает что-то новое — интернет-рынок капитала, где любой становится издателем через контент, созданный ИИ, и токенизированные приложения.

Долгосрочная перестройка: более чем через 12 месяцев

Самые значительные изменения произойдут, когда криптовалюта найдет свою роль в инфраструктуре ИИ, а не будет пытаться быть его талисманом.

Стейблкоины станут важнейшими для экономики агентов. Почему стейблкоины еще не получили всеобщее распространение? Наследственные системы не имеют стимула их обновлять. Но ИИ-агенты с кошельками естественно предпочитают платежи в стейблкоинах вместо альтернатив. Протоколы платежей, встроенные прямо в MCP, в сочетании со стандартами оплаты за API-запросы создают инфраструктуру, необходимую для стейблкоинов.

ИИ внедряется во все крипто-протоколы. Как и корпоративные SaaS-приложения, интегрирующие ИИ, протоколы станут все более ИИ-совместимыми. Предложения по стратегиям DeFi, автоматическая оптимизация доходности и контекстуальные подсказки протоколов будут появляться естественно. Интеграция MCP станет стандартом, а не экспериментом.

Блокчейн координирует создание стоимости ИИ. Bittensor показал, как криптовалюта может координировать распределенное обучение и inference, создав экосистему стоимостью $2.09 млрд. По мере завершения фаз обучения фокус смещается на пост-обучение и стек инструментов. Сила криптовалюты в координации капитала и стимулировании становится ключевой для рынков доверия агентов, систем идентификации и проверяемых вычислений ИИ.

Контекстные слои на блокчейне позволяют персонализацию. Контекст определяет возможности ИИ. Если предпочтения пользователя, история транзакций и паттерны взаимодействия хранятся на цепочке в зашифрованном виде, любой LLM сможет быстро персонализировать услуги. Пользователи смогут владеть и монетизировать свой контекст, сохраняя приватность — эта идея едва исследована, но потенциально ценна, поскольку личные данные становятся все более товаром.

Интерфейсы на основе намерений заменят навигацию. Веб-страницы могут перестать быть основным интерфейсом. ИИ-агенты будут навигировать и выполнять задачи, исходя из намерений пользователя. Каждая платформа станет инструментом вызова. Браузеры превратятся из навигационных утилит в слои исполнения намерений, где агенты найдут оптимальные решения по разрозненным платформам.

Настоящая возможность

Мы находимся на пересечении двух трансформирующих технологий: криптографии и искусственного интеллекта. Большинство проектов волны спекуляций 2024-2025 годов не переживут. Но инновации в инфраструктуре — интеграция MCP, on-chain кошельки агентов, механизмы внимания с токенизацией и композиционные слои контекста — указывают, что настоящее строительство еще впереди.

Крах убрал отвлекающие факторы. Следующее появление не будет зависеть от хайповых циклов. Оно решит реальные проблемы: сделать агентов финансово автономными через крипту, обеспечить проверяемые вычисления через блокчейн и создать рынки для ранее неоценимых активов, таких как личный контекст и внимание.

Именно там начинается настоящее строительство.