Когда доминирование Bitcoin исчезает: почему альткоины готовы к своему моменту

Рынок криптовалют следует предсказуемому ритму в рамках бычьих циклов, но многие инвесторы упускают важную точку перехода. Обычно биткойн ведет начальный всплеск, формируя нарратив бычьего рынка. Однако настоящее накопление богатства происходит во время лаг-фазы, когда капитал перераспределяется в альтернативные активы, а токены на базе Ethereum начинают свой взрывной рост.

Историческая схема, на которую никто не обращает внимания

Анализ предыдущих циклов рынка выявляет неоспоримый паттерн:

Цикл 2015-2018: Альткоины обеспечили 66% общего роста рыночной капитализации, значительно опередив вклад биткойна.

Цикл 2018-2021: Та же история повторилась — альткоины отвечали за 55% расширения рынка.

Текущий цикл: Альткоины принесли всего 35% роста рыночной капитализации на данный момент. Эта разница значительна. Она не свидетельствует о слабости; она говорит об возможности. Когда эта историческая пропорция восстановится, передача богатства может стать значительной.

Лаг-фаза в этом цикле еще не достигла настоящего ускорения. Биткойн сначала закрепил свое доминирование, как он всегда делает. Сейчас механизмы выравниваются для того, чтобы капитал начал массово перетекать в более широкую экосистему.

Три структурных силы, меняющие поток капитала

Регуляторная ясность снимает барьер, который держал биткойн. Новое американское руководство уже сигнализировало о решительных действиях через такие меры, как “Genius Act” и “Clarity Act”, специально разработанные для установления четких рамок для стейблкоинов и альтернативных токенов. Ранее биткойн выигрывал за счет регуляторной неопределенности — он был “безопасным” криптоактивом. Эта преимущество исчезает по мере того, как политика становится более благоприятной в целом.

Ethereum становится расчетным уровнем для институционального капитала. Экосистема стейблкоинов сейчас хранит $260 миллиардов в стоимости, из которых 54% сосредоточены в сети Ethereum. Более показательным является то, что 73% государственных облигаций на блокчейне размещены на Ethereum. Традиционные финансы уже не просто экспериментируют с криптовалютами — такие крупные классы активов, как Real World Assets (RWA) и токенизированные акции, закрепляются в экосистеме ETH. Это не спекулятивный капитал; это структурные деньги, находящие свой постоянный дом.

Ценовые движения уже сигнализируют о смене. ETH, выраженный в биткойнах, вырос на 103% с минимумов апреля 2025 года. В то время как биткойн привлек все внимание во время начального ралли, относительная сила Ethereum говорит о том, что институциональные и умные деньги уже начинают перераспределение в преддверии общего рыночного консенсуса.

Переход уже начался

Доминирование биткойна на ранних этапах этого бычьего рынка полностью соответствовало историческому сценарию. Но рынки не остаются статичными. Лаг-фаза — когда альтернативные активы догоняют и зачастую превосходят рост биткойна — обычно приносит самые взрывные доходы для тех, кто правильно позиционирован.

Текущая ситуация с Ethereum, подкрепленная реальным институциональным принятием, а не розничным энтузиазмом, говорит о том, что эта ротация имеет реальные структурные основания. Регуляторная ясность, модели миграции капитала и доказательства на блокчейне указывают на продолжительную переоценку альткоинов, которая может сравниться или превзойти предыдущие циклы.

Вопрос не в том, превзойдут ли альткоины биткойн — история и текущие механизмы показывают, что да. Вопрос в том, распознаете ли вы переход, пока он не стал очевидным.