Блокчейн Arc от Circle: объединение корпоративного внедрения и регулировочного надзора

Circle представила амбициозный план в своем отчете о доходах за Q2 2025: Arc, недавно запущенный блокчейн Layer 1, созданный с нуля для операций со стейблкоинами и токенизированными активами. Это развитие ставит Circle в прямую конкуренцию с инициативами вроде Plasma от Tether и другими подобными платформами. Планируемый запуск публичного тестнета на осень делает Arc значительным шагом в решении проблем институционального внедрения, которые мешают существующим блокчейнам.

Почему Arc? Проблема предприятий, которую решает Circle

Современные публичные цепочки сталкиваются с постоянными трудностями при обслуживании корпоративных и институциональных клиентов: непредсказуемые комиссии за газ, которые растут при перегрузке сети, неясность расчетов и недостаточный контроль конфиденциальности для чувствительных бизнес-операций. Arc решает эти проблемы напрямую благодаря специально разработанной архитектуре, которая делает акцент на предсказуемости и комфорт для институтов.

В отличие от ориентированных на потребителя блокчейнов, Arc специально создан как инфраструктурный слой B2B. Сеть будет опираться на USDC в качестве нативного расчетного актива, а управление будет структурировано вокруг географически распределенных валидаторов, управляемых признанными институциональными участниками — модель, напоминающая изначальную концепцию Libra.

Техническая архитектура: производительность без компромиссов

Arc использует механизм консенсуса под названием Malachite, основанный на проверенной протоколе Tendermint BFT, обеспечивающем почти мгновенную финальность. В условиях тестирования с 20 географически распределенными валидаторами сеть достигает примерно 3000 транзакций в секунду (TPS), а подтверждение расчетов занимает менее 350 миллисекунд. Масштабирование до всего 4 валидаторов увеличивает пропускную способность свыше 10 000 TPS при времени финальности менее 100 миллисекунд.

Структура комиссий устраняет одну из самых распространенных проблем блокчейна: Arc использует USDC напрямую в качестве механизма оплаты газа, в сочетании с рынком комиссий по образцу EIP-1559, который сглаживает волатильность за счет экспоненциально взвешенных скользящих средних использования блока. Это обеспечивает стабильность и предсказуемость стоимости транзакций — критически важно для корпоративных казначейских операций.

Конфиденциальность с регулятивным «задним двориком»

Архитектура конфиденциальности Arc заметно сложна, но прагматична. Функция Confidential Transmission шифрует суммы транзакций, при этом адреса участников остаются видимыми — защищая коммерчески чувствительную информацию от публичного доступа. Однако система включает опциональные «ключи просмотра», позволяющие уполномоченным сторонам (регуляторам, аудиторам, специалистам по соблюдению требований) при необходимости просматривать конкретные детали транзакций.

Этот механизм выборочного раскрытия данных является элегантным с точки зрения операционной реализации: институты сохраняют полный контроль и видимость своих транзакций для целей соблюдения требований, таких как соблюдение правил путешествия и мониторинг транзакций. Изначально инфраструктура использует доверенные среды выполнения (TEE) для обработки зашифрованных данных, а в планах — интеграция более сложных слоев конфиденциальности, включая многосторонние вычисления (MPC), полностью гомоморфное шифрование (FHE) и доказательства нулевого знания. Эта система контроля конфиденциальности — доступная для институтов, но подотчетная регуляторам — представляет собой прагматичный компромисс между требованиями к приватности и регулятивными требованиями.

Смягчение MEV: не все извлечения равны

Arc признает, что максимальная извлекаемая ценность (MEV) (maximal extractable value) существует по спектру. Конструктивный MEV, такой как арбитраж, поддерживающий ценообразование стейблкоинов, выполняет важную рыночную функцию. Хищнический MEV, например, атаки типа «сэндвич», ухудшают пользовательский опыт и целостность сети.

Дорожная карта платформы включает зашифрованные пула памяти, пакетную обработку транзакций и механизмы с несколькими предложителями для подавления вредоносного извлечения и сохранения полезной деятельности по обеспечению ликвидности.

Что это значит для рынка

Arc представляет собой попытку Circle позиционировать стейблкоины как базовые деньги для цифровой инфраструктуры, а не как спекулятивные активы. Внедряя регулятивное соответствие прямо в протокол — через механизмы контроля конфиденциальности и разрешения валидаторов — Circle сигнализирует, что институциональное внедрение блокчейн-инфраструктуры требует согласования с существующими надзорными рамками, а не их обхода.

Сеть планируется запустить в публичное тестирование уже в этом году, подготовив почву для более широкого институционального тестирования.