Настроения на рынке меняются: сейчас вероятность 91,8% закладывает снижение на 25 базисных пунктов Федеральным резервом в сентябре

Следует отметить, что после последнего релиза CPI 12 августа, инструмент CME Fed Watch показывает резкий рост уверенности трейдеров в скором снижении ставок. Вероятность снижения на 25 базисных пунктов в сентябре выросла до 91.8%, при этом вероятность сохранения ставок на текущем уровне составляет всего 8.2%. Это значительный скачок по сравнению с ожиданиями до публикации CPI, составлявшими 82.5%, что свидетельствует о высокой чувствительности рынков к данным по инфляции.

Расшифровка сценария полного снижения ставки

Помимо непосредственного прогноза на сентябрь, карта вероятностей отражает более широкие ожидания трейдеров. Если регуляторы останутся на месте в сентябре, вероятность того, что ставки сохранятся до октября, составляет всего 2.2%. Однако большинство трейдеров ориентированы на действия: вероятность 31% предполагает совокупное снижение на 25 базисных пунктов, в то время как доминирующий сценарий — 66.7% — предполагает совокупное снижение на 50 базисных пунктов в ближайшие месяцы.

Что движет уверенностью

Переход с 82.5% до 91.8% отражает то, как данные CPI склоняют чашу весов в пользу снижения ставок. Федеральная резервная система запланировала заседания на 17 сентября и 29 октября, и трейдеры фактически делают ставку на решительные действия в сентябре, с сильной позицией для дополнительных снижений по мере продвижения года к декабрю.

Этот растущий консенсус свидетельствует о все большей уверенности участников рынка в том, что инфляционная ситуация достаточно охладилась для оправдания смягчения денежно-кредитной политики.