Держать 600 000 ETH и продолжать покупать на убытках — почему И Лихуа осмелился поставить на ETH в 2026 году

И Лихуа, основатель Liquid Capital, послал сильный сигнал в канун Нового года: исходя из логики коротких сжиманий и оптимизма по поводу бычьего рынка в 2026 году, он решительно продолжит увеличивать свою позицию по ETH. Это не просто риторика, его Trend Research подтвердил это обязательство с помощью реальных денег — в настоящее время компания владеет 607 598 ETH общей стоимостью $1,77 миллиарда и продолжает увеличивать свои активы даже с плавающим убытком в $117 миллионов. Это рискованная ставка, и логика её стоит изучить.

Что делают большие парни

Агрессивный усиленный ритм

Поступки И Лихуа можно назвать «безумными». Согласно последним данным мониторинга, Trend Research привлекла 27 598 ETH на сумму 83,05 миллиона долларов от Binance за последние 7 часов. Его план по увеличению позиций более агрессивный: он заявляет, что инвестирует 1 миллиард долларов, чтобы продолжать покупать ETH на спадах.

Более заметной была стратегия, которую он применял — циркулярное кредитование. Конкретная операция такова: сначала купить ETH на спотовом рынке, затем внести ETH в Aave в качестве залога, одолжить USDT, а затем использовать USDT для продолжения покупки ETH. Такой подход увеличивает использование капитала, но также увеличивает риски.

Размер его владений

Этот размер означает, что Trend Research стала одним из крупнейших быков ETH в отрасли. И он продолжает расширять свои позиции, что показывает, насколько твёрдо он понимает перспективы рынка.

Логика роста

Механизм короткого сжатия

И Лихуа согласен с «логикой короткого сжимания», предложенной соответствующим анализом. Текущая ситуация на крипторынке такова: открытый интерес по контракту ETH продолжает достигать новых максимумов и стал доминирующим фактором в цене. Контрактные акции некоторых платформ даже в несколько раз превышают спотовые акции.

Что это значит? После того как цена прорвёт ключевой уровень сопротивления вверх, большое количество коротких позиций будет вынуждено закрыться, формируя самоукрепляющийся восходящий импульс. С другой стороны, если медведи преждевременно закроют свои позиции, в будущем они понесут большие потери. Логика И Лихуа такова: при такой структуре процент победы быков выше.

Макросреда благоприятна

Он привёл несколько подтверждающих факторов:

• ФРС постепенно выпускает воду, а ликвидность в изобилии
• Начало цикла снижения ставок в 2026 году
• Улучшенная среда политики шифрования
• Финансовая цепочка и экосистема стейблкоинов быстро развиваются

Среди них стоит обратить внимание на стейблкоины. Согласно соответствующей информации, более половины обращения стейблкоинов происходит на цепочке ETH. Это означает, что ETH — это не только актив, но и инфраструктура всей экосистемы стейблкоинов.

Отношение к волатильности

И Лихуа прямо сказал: «Аналогично ETH в диапазоне от $1,000 до $2,000 в первой половине 2025 года, та же операция и ожидания не будут учитывать колебания сотен долларов.» Это отражает его взгляд на время — он занимается трендовым инвестированием, а не краткосрочной торговлей. С этой точки зрения текущие колебания цен действительно незначительны.

Насколько это рискованно?

Риск ликвидации

Самый большой риск револьверного кредитования — это ликвидация. Если цена ETH значительно снизится, а стоимость залога снизится, это может запустить механизм ликвидации. Судя по текущему плавающему убытку Trend Research в размере $117 миллионов, этот риск уже не является теоретической проблемой.

Согласно соответствующей информации, новые ВВС ведут борьбу с позицией Илихуа — адрес 0x94d открылся на короткий заказ 36 281,29 ETH 13 часов назад, а плавающий убыток достиг $521 000. Это показывает, что на рынке действительно есть возможность делать ставки с ним.

Рыночная рефлексивность

Некоторые аналитики отметили, что «направление прыжка открытой карты» Yi Lihua (публичное заявление о том, что она продолжит усиливать свою позицию) может стать антииндикатором. Когда все знают, что он увеличивает свою позицию, реакция рынка может отличаться от ожиданий. Это распространённая ловушка в рыночных играх.

Временные затраты

Даже если логика полностью верна, если цикл отбора будет удлинён, стоимость удержания позиций (заимствование процентов, альтернативные издержки) будет снижать доходность. С 29 декабря и по настоящее время цена ETH восстановилась с более чем $3,000 до примерно $2,969, что говорит о том, что восстановление прошло не гладко.

Что ещё он делает?

Помимо ETH, стратегия распределения Elyhua следующая:

• Максимальная позиция: ETH
• Тяжёлая позиция: WLFI
• Конфигурация: BTC, BCH, BNB

Это сочетание отражает его оптимизм по поводу различных активов. ETH — это ядро, WLFI — ключевая ставка, а другие основные валюты используются как распределение.

Краткое содержание

Действия И Лихуа действительно заслуживают внимания, потому что он поставил настоящие деньги на собственное суждение. Его логика — механизм короткого сжатия, макросреда, фундаментальная поддержка — тоже не воображаема. Но это также риск с высокими ставками: плавающий убыток в 117 миллионов долларов, риск ликвидации револьверного кредитования и неопределённость рыночной рефлексивности проверяют точность этого решения.

Ключевой вопрос не в том, «заработает ли И Лихуа деньги», а в том, будет ли рынок в первом квартале 2026 года таким, как он ожидал». Если это случится, его радикальная стратегия окажется гениальной; Если он не придёт, он может столкнуться не только с плавающими убытками, но и с риском ликвидации. В этом и заключается суть крупной азартной игры — высокий риск, высокая доходность, отсутствие золотой середины.