Помните ту волну рынка в 2024 году? Когда с ИИ возникали проблемы, силовые акции следовали их примеру. В то время аналитики единодушно настроены оптимистично, утверждая, что суть проникновения в том, что ИИ борется не за саму вычислительную мощность, а за энергосеть, стоящую за ней. В краткосрочной перспективе кажется, что предложение превышает предложение, и электроэнергия стала дефицитным ресурсом. Такие компании, как Yangtze River Power и SDIC Power, приобретают право высказываться в будущем.

Но если говорить о 2025 году, ветер изменился. Yangtze Power немного снизился, а SDIC — ещё сильнее. Рынок начал выдвигать новый аргумент — электричество? Долгое время это уже не было узким местом, и производственные мощности давно были достаточными.

Этот контраст действительно душераздирает. За более чем полгода эти инфраструктуры изменились с «те, кто получает электричество, выигрывают мир» на «больше электроэнергии бесполезно». Энтузиазм рынка быстро появляется и быстро меняется. Какова настоящая логика инвестиций, вам всё равно предстоит разобраться.