Недавно многие начали улыбаться после пробоя ETH на уровне 3128 долларов, даже воспринимая это как сигнал бычьего рынка. Я потратил немного времени, чтобы проанализировать последние данные о позициях крупных инвесторов, и обнаружил, что ситуация оказывается не так однозначна.

Информация с данных немного ранит: текущее число медвежьих китов достигло 747, что в 4 раза больше, чем бычьих китов. И это еще не самое главное, по-настоящему загадочный момент — даже несмотря на то, что эти медвежьи киты несут более 1.2 миллиарда долларов нереализованных убытков, у них нет никаких признаков стоп-лосса. Что же они на самом деле считают?

Многие легко попадаются на ошибку, принимая соотношение быков и медведей среди обычных инвесторов за то же самое, что и у китов. Но на самом деле эти два показателя сильно отличаются. Позиции розничных трейдеров малы и их влияние на рынок минимально, тогда как каждое изменение позиции у китов может напрямую повлиять на цену. Сейчас это соотношение 4:1 в пользу медвежьих китов при нереализованных убытках в 1.2 миллиарда долларов — кажется, что быки побеждают, но с другой стороны, — возможно, медведи строят невидимую стену давления, «держась» на своих позициях.

Логика этой игры требует ясности: "стоп-лоссы" крупных игроков никогда не являются вынужденными, а — тактическим выбором. Когда они предвидят возможный разворот рынка, вместо того чтобы закрывать позиции и выходить, они предпочитают «держать» убытки, используя время, чтобы истощить терпение и энергию противника. Это похоже на ситуацию, когда кажется, что одна сторона подавлена, но на самом деле она хитро расходует силы соперника, ожидая возможности переворота.

Многоплановая борьба за долг и короткую позицию на крипторынке никогда не бывает такой простой, как кажется на первый взгляд. Цифры говорят сами за себя, но как правильно их интерпретировать — зависит от опыта и холодного анализа.