В начале прошлого года ведущие институты управления активами и технологические платформы объединились, чтобы сделать интересную вещь — токенизировать фонды денежного рынка. Проще говоря, это использование технологии блокчейн для переноса традиционных финансовых продуктов в цепочку, чтобы такие активы, как казначейские облигации и соглашения о выкупе, могли быть превращены в свободно торговляемые цифровые токены.

Звучит безумно, но данные не лгут. К концу этого года масштаб управления этим проектом достиг 2,8 миллиарда долларов, с дивидендами более 100 миллионов, а также он захватил 34% доли рынка, что является настоящим отраслевым ориентиром. Что это значит? Это показывает, что сочетание традиционных финансов и блокчейн-технологий — это не глупость, но рынок действительно существует.

Вся архитектура на самом деле довольно надёжна. Первая — это соответствие, продукт строго следует местным правилам финансового регулирования, проверяет личность инвесторов и открыт только для учреждений и физических лиц с соответствующим уровнем активов. Во-вторых, распределение активов очень консервативное: 100% инвестируется в низкорисковые инструменты, такие как казначейские облигации, краткосрочные соглашения выкупа и защищённые депозитные сертификаты, с целью сохранить чистую стоимость каждого токена на уровне $1. В сочетании с автоматическим расчётом и распределением дохода с помощью технологии смарт-контрактов за этим последовали операционные расходы, и эффективность значительно выросла.

Смотря вперёд, для трека RWA есть три чётких направления развития. Первая — это координация регулирования, всё больше стран и регионов начали продвигать согласование правил, создавать единую отраслевую структуру и уточнять классификацию активов, бизнес-стандарты и межрегиональное обращение. Вторая — это технологические обновления, внедряются новые технологии, такие как кросс-чейн-совместимость и вычисления конфиденциальности, которые могут значительно снизить задержки и затраты, а также лучше защищать конфиденциальность — в будущем динамическая проверка соответствия может заменить традиционное статическое управление списками, которое будет гораздо эффективнее. Третье направление — экологическая интеграция, и RWA постепенно будет соединяться с открытой распределённой финансовой системой, по-настоящему реализуя бесшовную связь между традиционным и он-чейн-миром.

Честно говоря, этот трек только начинается. В игру начали входить институты управления активами триллионного уровня, что означает, что RWA превратилась из нишевых инноваций в мейнстрим отрасли. В ближайшие годы ещё много пространства для воображения, ведь по всему миру так много активов для токенизации, а техническая и нормативная база тоже ускоряется.