#加密货币监管立法 Посмотрев на динамику цен на акции майнинговых компаний и криптостартапов на этой неделе, действительно немного грустно. Bitdeer окружён судебными исками, CleanSpark не оправдал ожиданий по прибыли и был продан внутренними инсайдерами, даже BitMine, поддерживаемая ARK Invest, не смогла изменить тенденцию — все эти проекты, когда-то казавшиеся очень перспективными, сейчас учат нас жизни своими реальными действиями.

Истинная причина проблемы очевидна: глобальная неопределённость политики и задержки в законодательстве вызывают крах доверия на рынке. В такие периоды нестабильности особенно легко выявить проекты, которые по сути недостаточно устойчивы и переоценены. Я видел такие сценарии много раз в 2017 и 2021 годах — когда денег было много и настроение было оптимистичным, любые проекты казались перспективными; но когда наступает настоящий зимний период, компании без способности к самофинансированию начинают показывать свои истинные лица.

Более того, трудности майнинговых компаний заслуживают особого внимания. Эта отрасль кажется очень прямолинейной — майнинг, продажа монет, получение прибыли на разнице — но всё это подвержено рискам кредитного плеча, росту издержек и регуляторным угрозам. Размывание долей, судебные иски — эти сигналы часто предвещают внутренний кризис компании. Мой совет — в условиях неопределённости с перспективами регулирования стоит сохранять бдительность по отношению к таким активам.

Долговечность достигается именно тем, что в периоды спада появляется лучшая возможность понять истинное качество проекта. Те, кто не зависит от привлечения финансирования и эмоциональной поддержки, — именно они заслуживают внимания и поддержки.