## Федеральный резерв близок к публикации протоколов, волатильность BTC к доллару усиливается — проявляются разногласия среди институциональных участников относительно перспектив на 2026 год

На фоне тихой торговой активности в конце года, биткойн недавно неоднократно колебался вокруг ключевой отметки в 90 000 долларов. Последние данные показывают, что BTC торгуется по 91,57K долларов, что на 1,95% выше за последние 24 часа, однако он так и не смог добиться существенного прорыва. В связи с изменениями в ликвидной среде в начале года, эти колебания вызывают ожесточённые обсуждения о будущем направлении рынка.

### Объем торгов остается низким, ограничивая восходящий потенциал

По рыночной динамике, биткойн колеблется в диапазоне от 89,67K до 91,81K долларов, в то время как Ethereum держится около 3,15K долларов с ростом на 1,42%. Однако нельзя игнорировать, что поддержка по объему торгов за этим ценовым движением ограничена.

QCP Capital отмечает, что вблизи круглой отметки в 90 000 долларов неоднократно происходили попытки роста, но рынок не демонстрировал достаточной вовлеченности участников. Основная причина — структурные изменения после истечения опционных контрактов прошлым циклом: открытые позиции (Open Interest) сократились почти на 50%, что свидетельствует о том, что многие трейдеры предпочли выйти из рынка и воздержались от новых сделок. Эти изменения напрямую влияют на хеджирование рисков маркет-мейкеров: перед и после истечения опционов они переключаются с состояния с большим гамма-риском (Gamma) на состояние с меньшим или отрицательным гамма-риском, что ограничивает положительный фидбэк в процессе роста цен.

### Отток капитала и выборочные инвестиции

Более важным аспектом является динамика капитала. Согласно последним данным CoinShares, за прошлую неделю из цифровых активов было выведено 446 миллионов долларов, из которых 443 миллиона — из продуктов, связанных с биткойном, и 59,5 миллиона — из продуктов по Ethereum. Эти показатели явно отражают временное снижение интереса инвесторов к основным криптовалютам.

В то же время, продукты, связанные с XRP и Solana, зафиксировали чистый приток средств, что говорит о том, что инвесторы не уходят полностью с рынка, а осуществляют выборочные перераспределения. В отличие от этого, в 2025 году металлы показывают сильный рост — золото выросло примерно на 60% за год, серебро — около 150%, что дополнительно подчеркивает изменчивость рыночных настроений.

### Различия в корпоративных покупках и отношении институциональных участников

Стоит отметить, что корпоративный сектор продолжает накапливать позиции. Согласно документам, поданным в SEC компанией, стратегически владеющей биткойнами, в период с 22 по 28 декабря было приобретено 1229 BTC на сумму 108,8 миллиона долларов по средней цене 88 568 долларов за монету, что довело их общее количество до 672 497 BTC. Источником финансирования послужили планы по выпуску акций, что свидетельствует о наличии у институциональных инвесторов интереса к покупке BTC по низким ценам.

Одновременно на рынке США акции крипто-компаний испытывают давление: цена Coinbase снизилась на 1,3%, а цена стратегической компании по владению биткойнами — на 2,2%. Эти показатели контрастируют с ростом реальных позиций, что отражает сложность восприятия перспектив криптоактивов на рынке.

### Ожидания по политике ФРС и макроликвидность в центре внимания

Инвесторы активно следят за предстоящим во вторник выпуском протоколов заседания ФРС, которые могут дать важные подсказки о планах по снижению ставок в 2026 году. Также данные Нью-Йоркского филиала показывают, что банки за прошлую неделю взяли в краткосрочный репо-рынок 25,95 миллиарда долларов, что обычно происходит в конце квартала или года и служит индикатором краткосрочного давления на ликвидность.

### Технический анализ: ключевые уровни определяют направление рынка

Аналитики Bitcoin Magazine считают, что рынок всё еще находится внутри расширяющейся клиновидной структуры, и многократные отказы быков от более низких цен указывают на ослабление восходящего импульса. Для восстановления инициативы биткойн должен преодолеть сопротивление в 91 400 долларов и закрепиться выше 94 000 долларов.

Если удастся закрыться по недельной свечи выше 94 000 долларов, это может открыть путь к дальнейшему росту — цели находятся в диапазоне 101 000 и даже 108 000 долларов, хотя на пути ожидаются значительные сопротивления. В случае снижения важным уровнем поддержки считается 84 000 долларов; пробой этого уровня может привести к быстрому падению в диапазон 72 000–68 000 долларов, а при дальнейшем падении ниже 68 000 долларов риск глубокого отката значительно возрастает.

### Мнения "супер быков" и "медведей" расходятся

Глядя на 2026 год, внутри рынка сформировались ярко выраженные разногласия.

**Оптимистичный лагерь**: Standard Chartered прогнозирует, что к 2030 году биткойн превысит 500 000 долларов, движущими силами станут спрос на ETF и постоянное увеличение корпоративных позиций. Основатель Ark Invest Cathie Wood в прошлом месяце озвучила сценарий, при котором к 2030 году цена достигнет 500 000 долларов, а в "пессимистическом сценарии" — 50 000 долларов. Она считает, что биткойн постепенно станет "цифровым золотом" и средством защиты от инфляции. Генеральный директор стратегической компании по владению биткойнами Michael Saylor предлагает более экстремальный сценарий: через 10 лет цена достигнет 1,3 миллиона долларов, а через 20 — 17 миллионов долларов.

Бывший управляющий директор Barclays и нынешний главный инвестиционный директор крипто-кредитной платформы Ledn John Glover отмечает, что хотя техническая картина открывает краткосрочные возможности для роста, уверенности в этом мало. Он предполагает, что в ближайшие недели или месяцы биткойн может находиться в диапазоне "бокового движения или небольшого снижения", постепенно увеличивая длинные позиции в диапазоне 71 000–84 000 долларов, рассматривая это как четвертую волну по теории Эллиота. Если дно четвертой волны будет установлено в первом или втором квартале 2026 года, ожидается очередной импульс вверх с целями 145 000–160 000 долларов.

**Мнения медведей также сильны**: аналитик Bloomberg Mike McGlone считает, что в течение следующего года биткойн может значительно снизиться, и в экстремальном сценарии опуститься до 10 000 долларов. Его аргумент — криптоактивы конкурируют за ограниченные ресурсы в глобальной экономике, и быстрое развитие AI-отрасли уже отвлекает часть капитала, ранее инвестированного в крипту.

### Перспективы и рекомендации

В целом, несмотря на недавний рекордный максимум в 126,08K долларов и последующую коррекцию, рынок по-прежнему разделен во мнениях о долгосрочных перспективах. Волатильность, изменение настроений и макроэкономическая неопределенность могут привести к существенным колебаниям.

Эксперты предупреждают, что настроение инвесторов и их психологическая подготовка могут быстро измениться. Если экономика сохранит устойчивость и ликвидность улучшится, активы риска могут показать хороший год; при этом усиление макроэкономических потрясений может вновь привести рынок к высокой волатильности и глубоким откатам. В преддверии важных событий, таких как публикация протоколов ФРС, инвесторам рекомендуется внимательно следить за изменениями ликвидности и макроэкономическими ожиданиями.