Почему биткоин долго не растет? На самом деле проблема не в отсутствии причин для роста, а в том, что в январе слишком много переменных, институты и крупные деньги ждут сигналов. Прояснив ключевые точки января, логика рынка станет очевидной.

**1 января: структурный поворот в спотовом ETF**
На этот раз речь идет не о краткосрочной спекуляции, а о границе, когда BTC входит в традиционную финансовую систему. Переключение драйва с настроений розничных инвесторов на институциональные стратегии — это важное изменение в позиционировании. Обычно хорошие новости сначала усваиваются, а затем выбирается направление; не ждите, что одна свеча кардинально изменит ситуацию.

**9 января: новый председатель ФРС + двойной тест уровня безработицы**
Рынок будет следить за двумя вещами — даст ли ФРС сигнал о мягкой политике и есть ли явные признаки охлаждения экономики США. Если и то, и другое — слабые данные, рискованные активы, скорее всего, отскочат; если будет ироничный настрой или сильные показатели, цена криптовалюты будет подавлена.

**13 января: данные CPI (разделитель настроений)**
Падение CPI → рост ожиданий снижения ставок; рост CPI → давление на все рискованные активы. Не ограничивайтесь только новостями в криптомире, BTC в первую очередь зависит от ожиданий ликвидности доллара.

**15 и 22 января: ставки центральных банков Южной Кореи и Японии**
Банк Южной Кореи влияет на ликвидность KRW и активность азиатских фондов, что влияет на настроение альткоинов. Банк Японии — более важен — это последний в мире сверхмягкий центральный банк, и его изменение курса может вызвать краткосрочный шок для глобальных рискованных активов.

**27 января: заседание FOMC (финальный сигнал)**
Ясно ли, что будет с темпами снижения ставок и есть ли сигнал о мягкой политике — это определит общий тренд на конец января. Также важно следить за движением национальных криптовалютных резервов — как только подтвердится, что BTC превращается из обычного актива в инструмент национальных стратегий, это станет долгосрочной основой бычьего рынка.

Итог: январь — не месяц эмоций, а месяц определения направления. Сейчас колебания — это ожидание макроэкономических решений: определение позиции спотового ETF, CPI/FOMC — ликвидности, и настроений центральных банков.