После ликвидации с использованием 30 миллиардов долларов заемных средств, как криптовалютный рынок встретит новый цикл 2026 года

Matrixport最新分析指出，自2025年10月以来，比特币 и Ethereum фьючерсные рынки уже очистили почти 30 миллиардов долларов заемных средств. Этот масштабный процесс де-левериджа считается проявлением саморегуляции рынка, закладывающей более устойчивую основу для 2026 года. Текущая цена BTC составляет 92 775,76 долларов, за последние 7 дней выросла на 4,28%, что, похоже, подтверждает данное предположение.

Что означает де-леверидж

сигнал о саморегуляции рынка

Процесс снижения заемных средств на рынке деривативов кажется интенсивным, но на самом деле это способ рынка переварить чрезмерную спекулятивную активность. С момента достижения временного пика в октябре 2025 года, объем открытых контрактов по фьючерсам и соответствующий заемный капитал были очищены почти на 30 миллиардов долларов, что означает закрытие или уменьшение большого количества позиций с высоким кредитным плечом.

Этот процесс, хотя и вызывает краткосрочные колебания цен, в долгосрочной перспективе является здоровым. Как и в финансовых рынках, где регулярно необходимо “очищать пузыри”, криптовалютный рынок через де-леверидж саморегулируется, избавляясь от несостоятельных спекулятивных позиций.

Почему это выгодно для 2026 года

Согласно анализу Matrixport, после процесса де-левериджа рынок будет функционировать при следующих условиях:

• Более легкие позиции: инвесторы держат меньшие объемы, что снижает риск экстремальных колебаний
• Более низкое кредитное плечо: общий уровень заемных средств на фьючерсных рынках снижается, рынок становится более стабильным
• Снижение риска: чрезмерно концентрированные короткие или длинные позиции распределяются

Эти условия способствуют возвращению рынка к относительно сбалансированному ценовому ритму, а не к резким колебаниям под влиянием спекулятивных настроений.

Подтверждение текущей динамики цен

Недавние показатели BTC уже отражают эти изменения:

На более длительных временных интервалах после завершения де-левериджа BTC начал мягко расти, а не показывать значительные колебания. Эта относительно стабильная тенденция роста и есть проявление “сбалансированного ценового ритма”, о котором говорит Matrixport.

Перспективы новой волны рынка в 2026 году

Возможность отступления переполненных позиций

Matrixport считает, что по мере снижения переполненных позиций, спекулятивный перегрев заметно снизится, и цена биткоина и других криптоактивов будет больше соответствовать фундаментальным показателям. Это означает:

• Ценовые колебания будут больше обусловлены фундаментальными факторами, а не чисто эмоциями
• Влияние долгосрочных держателей усилится, а краткосрочные спекулянты ослабнут
• Предсказуемость рынка может повыситься

Важные риски

Стоит отметить, что Matrixport также указывает, что 2026 год станет “годом высокого риска и ключевым переломным моментом для цифровых активов”. Это означает, что, несмотря на более устойчивую основу, рынок все равно столкнется с несколькими вызовами:

• Изменение руководства ФРС и неопределенность политики
• Макроэкономическое давление из-за слабого рынка труда
• Важные отраслевые события, такие как выплаты Mt. Gox, регулирование EU MiCA
• Ключевой период перед халвингом биткоина

Эти факторы могут привести к высокой волатильности рынка в 2026 году, хотя характер этой волатильности станет более рациональным и упорядоченным.

Изменение системы оценки рынка

Связанные новости показывают, что криптовалютный рынок переживает переход от “нарративно-ориентированного” к “ценностно-ориентированному” подходу. Это полностью соответствует характеристикам рынка после де-левериджа — после очистки спекулятивных позиций рынок станет больше сосредоточен на реальных доходах проектов и устойчивых бизнес-моделях, а не только на рассказах и гипотезах.

Итог

Вывод заемных средств на сумму 300 миллиардов долларов в деривативах — это необходимая корректировка рынка. Хотя этот процесс вызвал волатильность, он заложил более устойчивую основу для 2026 года. Текущий мягкий рост цены BTC уже отражает признание рынка этой перемены.

2026 год может стать ключевым годом перехода криптовалютного рынка от ажиотажа к разумности. Несмотря на сохраняющиеся риски, более стабильная, с меньшим кредитным плечом и более спокойным настроением, рыночная среда может создать лучшие возможности для долгосрочных инвесторов. Главное — сохранять рациональность и активно управлять позициями в условиях высокой волатильности, а не поддаваться эмоциям.