После недавней волны колебаний на рынке многие инвесторы запутались — стоит ли им придерживаться этого или уходить из бизнеса? Как долгосрочный наблюдатель крипторынка, я хотел бы проанализировать возможный путь восстановления после этого раунда корректировки с точки зрения микроструктуры рынка.

**Дилемма истощения ликвидности**

Самым очевидным явлением в период адаптации является крайняя ограниченность фондов. Большая часть капитала оказалась в состоянии ожидания, и рыночная активность резко упала. Чтобы преодолеть этот тупик рынку нужен «триггерный пункт» — снизить издержки и создать явный эффект заработка, привлекая потенциальные средства для возвращения.

**Почему монеты малой капитализации стали прорывом**

Контрарианская работа PEPE — это конкретное воплощение этой логики. Почему именно он, а не что-то ещё? Причина на самом деле очень проста: во-первых, валюты с небольшой рыночной капитализацией и относительно концентрированными чипами имеют низкие стартовые затраты. Небольшая часть синергии капитала может увеличить цену и не создаёт чрезмерного финансового давления. Во-вторых, для валют, находящихся на низком уровне после длительного периода падения, любое незначительное повышение может быть преобразовано в значительный процентный рост, и этот эффект заработка может быстро распространяться и привлекать средства ожидания и новые ресурсы.

Это не случайное явление, а неизбежный шаг в самовосстановлении рынка. Мелкие валюты выступают в роли «приманки» и заново запускают общий рыночный цикл, создавая эффект заработка. Следующее, на чём стоит сосредоточиться, — сможет ли эта волна восстановления создать непрерывную потенциальную энергию для входа капитала и последуют ли их пример основные валюты.