Руководитель Банка Японии Уэда Харухико недавно дал важный сигнал — если экономические и ценовые показатели соответствуют ожиданиям, центральный банк продолжит повышать ставки. Эта позиция имеет значительный вес, поскольку Япония много лет играет роль мирового сторонника сверхмягкой денежно-кредитной политики.

Когда этот долгосрочный "источник ликвидности" начнет менять направление, какова будет цепная реакция? Представьте себе:

Как только иена начнет укрепляться, средства, накопленные за годы арбитражных сделок, могут массово вернуться, что напрямую ударит по рынкам, зависящим от дешевых заимствований. Азиатские фондовые и долговые рынки первыми почувствуют волатильность. Что касается рынка криптовалют, который всегда чувствителен к изменениям ликвидности, новая волна ценовых колебаний почти неизбежна.

Исторически даже небольшие корректировки политики Банка Японии вызывали волны на глобальных финансовых рынках. На этот раз ситуация отличается — это официальный сигнал о смене курса, а не пробный эксперимент.

Перед нами стоят несколько вопросов для размышления: с каким темпом Япония будет повышать ставки? Может ли этот потенциальный риск внезапно превратиться в рыночную черную лебедь? Продолжительный период ликвидных дивидендов — действительно ли они начинают исчезать?

На этом историческом повороте, готовы ли ваши инвестиции? Делитесь своими мыслями в комментариях.