Как ветеран, который много лет работает в сфере криптовалют, я недавно немного запутался из-за волн макроопераций в 2026 году — Федеральная резервная система хочет выпустить воду, а Япония — повысить процентные ставки.

Давайте сначала поговорим о руках ФРС. Сейчас рынок объявляет три раунда снижения процентных ставок в этом году, но Citi действует более агрессивно, прямо заявляя, что это снижение на 75 базисных пунктов. Ещё более преувеличено то, что ФРС также возобновит QE, обрабатывая 40 миллиардов краткосрочных казначейских облигаций каждый месяц. Два фактора складываются: сколько вклада это в рынок ликвидности? Все мы знаем, что криптовалюта съедает ликвидность, насколько сумасшедшим был бычий рынок в 2020 году, если средства снова придут, смогут ли BTC и ETH продолжать здесь гнездиться?

А ещё есть операция на японской стороне, которая действительно немного волшебна. Мир снижает процентные ставки, а делает наоборот — повышает ставки. Говоря прямо, инфляция в Японии сейчас взлетела до 3%, иена обесценилась до минимума за последние 35 лет, а расходы на средства к существованию людей невозможно вынести, и невозможно не повысить процентные ставки. Но это скрытая опасность для крипторынка — ранее Уолл-стрит спекулировал на валюте с помощью нулевой процентной йены с масштабом 40 триллионов юаней, и после повышения процентных ставок стоимость заимствования взлетит, и эта часть фондов будет вынуждена закрыть рынок и разрушить рынок.

Но не будьте слишком пессимистичны, главное — сейчас у рынка есть психологические ожидания относительно этих изменений. С точки зрения вероятности, волна выброса воды со стороны ФРС должна быть достаточной, чтобы защититься от негативного влияния повышения процентной ставки в Японии. То, как будет развиваться крипторынок в этом году, зависит от того, как эти две силы будут конкурировать: пока водопровод открыт достаточно большой, средства естественным образом будут поступать в действительно ценные мейнстримные активы.