Средства возвращаются.

На прошлой неделе спотовый ETF BTC привёл к сильным покупкам, и вся экосистема ETF из основных криптоактивов была практически чистым притоком, за исключением Ethereum, который был немного пустынен. Этот сигнал нельзя игнорировать — с начала 2025 года суммарный чистый приток крипто-ETP превысил 10 миллиардов долларов США, и масштаб продолжает расти.

Если этот импульс сохранится, возможно, придётся переписать всю историю. Предыдущая теория криптоцикла каждые четыре года, вероятно, будет заменена на рынок непрерывного роста, доминируемого институциональными фондами. Это уже не волна, вызванная эмоциями розничных инвесторов, а ритм упорядоченного входа крупных фондов.

Но, глядя на рост за последние два дня, я чувствую, что уже могу сказать эти два слова тихим голосом —

Корова вернулась.