Начало 2026 года принесёт крупные геополитические события. Военная операция США против Венесуэлы и арест действующего президента мгновенно вызвали опасения на рынке по поводу сбоев в цепочках поставок. Однако с точки зрения реального воздействия, из-за избытка мировых поставок сырой нефти, а добыча нефти в Венесуэле составляет лишь около 1% мировой доли, волатильность цен на нефть относительно сдержана — напротив, активы-убежища коллективно укрепились.

Золото стало главным участником этой волны, и цена вернулась на отметку в $4,400. Драгоценные металлы, такие как серебро и платина, не уступали, выросши более чем на 3% в совокупности. За этим показателем стоит не только обеспокоенность инвесторов геополитической ситуацией, но и показывает, что традиционные активы-убежища по-прежнему сохраняют высокую привлекательность даже при усилении макроэкономической неопределённости.

С более макроэкономической точки зрения некоторые учреждения в своём прогнозе в начале года отметили, что 2026 год является ключевым узлом стратегической корректировки, а темп экономического роста ожидается около 5% в контексте политики «двойного смягчения» и роста внутреннего спроса. Прогноз рынка капитала более дифференцирован — хотя бычий рынок A-акций ожидается сохраниться, рост может замедлиться; С другой стороны, сырьевые продукты, особенно медь, алюминий и другие ресурсы, могут стать новым светлым пятном под влиянием «антихрупкого» тренда и большой волны.

Эта волна рынка напоминает инвесторам о феномене: традиционные активы-убежища (драгоценные металлы) и сырьевые товары (промышленные металлы) выходят из своих историй. Геополитическая неопределённость повышает премии за риск, а изменения экономических ожиданий переопределяют относительную привлекательность различных классов активов. Для трейдеров это может быть хорошее время, чтобы найти баланс при распределении мультиактивов.