Перспективы курса австралийского доллара: глубокий анализ от слабой валюты к возможности восстановления

Австралийский доллар занимает пятое место по популярности валюты в мире наряду с долларом США, евро, японской иеной и британским фунтом. Как «товарная валюта», австралийский доллар тесно связан с ценами на мировое сырье — австралийская экономика сильно зависит от экспорта таких товаров, как железная руда, уголь и медь, поэтому колебания международных цен на сырьевые товары часто вызывают резкие изменения курса австралийского доллара.

В последние годы курс австралийского доллара оставался неизменным. С уровня 1,05 в начале 2013 года австралийский доллар обесценился более чем на 35% по отношению к доллару США за десятилетие с 2013 по 2023 год, в то время как индекс доллара США вырос на 28,35% за тот же период. Это не уникально для австралийского доллара — евро, иена и канадский доллар также обесценились по отношению к доллару США, что свидетельствует о том, что мир находится в «сильном долларовом цикле».

Почему австралийский доллар продолжает испытывать давление? Ключевые факторы на первый взгляд

Снижение спроса на сырьё и ослабление экономических основ

Австралийский доллар, когда-то любимец валют с высокими процентами и кэрри-трейдов, в последние годы уменьшился. В четвертом квартале 2024 года австралийский доллар резко упал по отношению к доллару США, снизившись примерно на 9,2% за год. Входя в 2025 год, дилемма усугублялась ростом глобальных торговых трений — австралийский доллар когда-то достиг 0,5933, что является пятилетним минимумом. Аналитики отметили, что влияние тарифной политики США на мировую торговлю привело к снижению экспорта сырья Австралии (металлов, энергии), что напрямую ослабило товарные валютные свойства австралийского доллара.

В то же время спред между Австралией и США трудно обратить, внутренний экономический рост замедляется, а отток капитала продолжает выходить из Австралии, что делает австралийские активы относительно непривлекательными.

Инфляционное давление уравновешивается политикой центрального банка

В третьем квартале 2025 года австралийский индекс потребительских цен вырос на 1,3% по сравнению с предыдущим месяцем, что не только значительно выше 0,7% за предыдущий квартал, но и превзошло рыночные ожидания. В результате Резервный банк Австралии (RBA) неоднократно подчеркивал, что базовое инфляционное давление в жилищном, строительном и сервисном секторах гораздо более упорное, чем ожидалось, заявляя, что дальнейшее смягчение будет рассмотрено только после подтверждения устойчивой нисходящей траектории инфляции. Это означает, что ожидания рынка относительно краткосрочного снижения ставок со стороны RBA значительно снизились, а перспективы смягчения политики охлаждаются.

Каково будущее движения курса австралийского доллара?

Три основных движущих фактора

Во-первых: направление политики RBA

РБА остаётся осторожным, и австралийский доллар имеет определённую поддержку в краткосрочной перспективе. Однако, когда глобальные экономические данные продолжат ослабевать, ожидания снижения процентных ставок ещё могут нарости. Будущее развитие австралийского доллара во многом будет зависеть от того, как РБА сбалансирует контроль инфляции с экономическим ростом.

Во-вторых: сила индекса доллара США

Хотя ФРС уже начала цикл снижения ставок, опубликованный сигнал говорит о том, что темпы дальнейших снижений ставок могут замедлиться. Индекс доллара США показал более ожидаемую устойчивость с момента достижения минимума около 96 этим летом, поднявшись примерно на 3%, а вероятность прорыва выше 100 растёт. История показывает, что когда доллар США укрепляется, австралийский доллар, как правило, слабеет — часто эти два курса обратно связаны.

В-третьих: экономическое восстановление Китая

Экономическая структура Австралии сильно зависит от экспорта ресурсов, при этом Китай является её крупнейшим покупателем. Спрос Китая на сырьё, такое как железная руда, уголь и природный газ, напрямую определяет долгосрочные результаты австралийского доллара. Когда экономика Китая сильно восстановилась, экспорт ресурсов и цены выросли, а австралийский доллар получил сильную поддержку. Однако если экономический рост Китая замедлится, особенно недвижимость, останется вялым, долгосрочный спрос на сырье будет сдержився, и австралийский доллар потеряет важную поддержку.

Прогнозы основных институтов по движению курса австралийского доллара разделены

Крупные финансовые учреждения имеют противоречивые взгляды на перспективы австралийского доллара. Morgan Stanley настроен более оптимистично, ожидая, что пара AUD/USD поднимется до 0,72 к концу 2025 года, главным образом благодаря двойной поддержке ястребиной позиции RBA и укрепления цен на сырьевые товары.

UBS более консервативна, считая, что, несмотря на устойчивость внутренней экономики Австралии, неопределённость в мировой торговой среде и изменения в политике ФРС всё ещё могут ограничить рост австралийского доллара, и ожидается, что курс останется около 0,68 к концу года.

Экономисты CBA наиболее осторожны, считая, что восстановление австралийского доллара может быть недолгим, прогнозируя, что австралийский доллар достигнет высокого уровня по отношению к доллару США в марте 2026 года, а затем может снова упасть. Они считают, что хотя доллар может быть слабым в 2025 году, ожидается, что он снова укрепится, когда экономика США будет расти быстрее, чем у других крупных экономик.

Прогноз валютного курса австралийского доллара

Краткосрочные и среднесрочные перспективы для австралийского доллара (AUD/USD).

РБА оставил процентные ставки без изменений на уровне 3,6% в ноябре, что сигнализирует о предупреждении, а курс австралийского доллара в настоящее время остаётся волатильным в районе 0,65. В краткосрочной перспективе ожидается, что AUDUSD будет двигаться в диапазоне 0,63-0,66. Если инфляционные данные останутся положительными и экономика стабилизируется, австралийский доллар может испытать сопротивление выше 0,66, а если глобальный риск ухудшится, или доллар США восстановится, австралийский доллар может упасть до 0,63 или ниже.

Точка наблюдения для австралийского доллара по отношению к китайскому юаню (AUD/CNY).

Стабильность торговых отношений между Китаем и Австралией положительно влияет на результаты этой пары обменных курсов. Слабые экономические данные Китая (например, падение PMI в сферах услуг до 52,6 в октябре) могут оказать давление на юань, но некоторые снижения тарифов в США могут ослабить давление на юань с целью обесценивания. В ближайшие 1-3 месяца, учитывая относительную стабильность юаня, курс австралийского доллара/юаня может колебаться в диапазоне 4,6-4,75; если юань ослабнет из-за внутренних и внешних давлений, австралийский доллар по отношению к юаню может в краткосрочной перспективе подняться примерно до 4,8.

Тенденция австралийского доллара к малайзийскому ринггиту (AUD/MYR).

Результаты пары зависят от региональных экономических различий в отношении политики центральных банков. На фоне глобальной экономической неопределённости AUD/MYR может колебаться в диапазоне 3,0-3,15. Дальнейшее ослабление австралийских экономических данных может привести к нисходящему тесту поддержки около 3.0.

Рамка консультаций по инвестиционной стратегии AUD

Краткосрочные торговые идеи (1-3 дня)

Используйте стратегию торговли с диапазоном. Когда австралийский доллар держится выше 0.6450, можно открыть лёгкую длинную позицию, нацеливаясь на 200-дневную скользящую среднюю на 0.6464 и психологический уровень на 0.6500. Если данные по США слабее ожидаемого или австралийский CPI растёт выше, чем ожидалось, эти длинные сигналы более надёжны. В то же время можно рассматривать пробой ниже уровня поддержки 0.6373 для коротких шортов с целевой целью 0.6336 или даже 0.6300. Будьте осторожны до публикации данных, рекомендуется сократить свою позицию или временно покинуть рынок.

Идеи для среднесрочного макета (1-3 недели)

Следование тренду. В бычьем сценарии, если ожидания по снижению процентной ставки ФРС усилятся и торговые трения ослабнут, австралийский доллар может выиграть от восстановления рискованного настроения, достигнув 0.6550-0.6600, а в медвежьем сценарии, если экономическая устойчивость США превысит ожидания и доллар возобновит рост, австралийский доллар может упасть примерно до 0.6250.

Долгосрочные идеи распределения

Если вы долгое время оптимистично настроены по поводу австралийского доллара, вы можете открывать позиции партиями на текущем минимуме, чтобы использовать это время для сглаживания колебаний рынка. Долгосрочное направление в конечном итоге зависит от сигнала поворота политики ФРС и от того, ослабят ли глобальные торговые риски.

Основная оценка курса австралийского доллара

В настоящее время AUDUSD находится на стадии технического шока и фундаментальной игры. Основные преимущества и недостатки австралийского доллара как товарной валюты сосуществуют: с одной стороны, будучи пятой по величине торговой валютой в мире, он обладает высокой ликвидностью и низкими спредами, что делает его подходящим для краткосрочных операций и средне- и долгосрочного планирования; С другой стороны, он чрезмерно зависит от цен на сырьё и экономических показателей Китая, что делает его уязвимым к внешним шокам.

В краткосрочной перспективе рекомендуется сосредоточиться на торговле по диапазону и продолжить следование после прорыва; Средне- и долгосрочное направление зависит от изменения политики ФРС и от того, будут ли ослаблены глобальные торговые и экологические вопросы. Трейдерам необходимо внимательно следить за изменениями настроений на рынке до и после публикации экономических данных и гибко корректировать свои торговые стратегии. Интерпретация курса австралийского доллара всё ещё требует времени для проверки, и сочетание осторожности и гибкости — лучшая политика.