За ростом цен на золото почти на 60 долларов стоят ожидания снижения процентных ставок и объединение защитных инвестиций

В пятничной азиатской сессии золото снова в центре внимания. Спотовое золото временно взлетело до около 4378 долларов за унцию, за один день выросло почти на 60 долларов. Что же стоит за этим движением?

Ожидания снижения ставок подогревают рост, смена политики ФРС становится драйвером цен на золото

Денежно-кредитная политика ФРС тихо меняется. На декабрьском заседании прошлого года ставка по федеральным фондам была снижена до диапазона 3.50%-3.75%, а рынок в целом ожидает дальнейшего цикла снижения ставок в этом году. Согласно протоколам заседаний Комитета по открытым рынкам, большинство чиновников склонны к дальнейшему смягчению политики на фоне продолжительного снижения инфляции, хотя по поводу конкретных сроков и размеров снижения мнения разделились, но общий курс уже ясен.

Более низкая ставка создает особенно благоприятные условия для золота — при снижении реальной доходности стоимость владения золотом без дохода уменьшается, что напрямую повышает его привлекательность. В дополнение к этому, растущие ожидания дальнейшего снижения ставок в 2026 году усиливают предпосылки для продолжения роста цен на золото, делая монетарную политику более мягкой важной опорой для повышения цен.

Геополитические риски растут, защитные инвестиции продолжают поступать в золото

Помимо изменений в политике ФРС, сложность текущей геополитической ситуации также способствует росту цен на золото. Продолжающееся противостояние Израиля и Ирана, обострение напряженности между США и Венесуэлой — все эти неопределенности вызывают повышенный спрос на активы-убежища.

Традиционный статус золота как защитного актива особенно ярко проявляется в этот период. Институциональные инвесторы и центральные банки увеличивают свои золотые резервы, что обеспечивает прочную поддержку ценам. На самом деле, показатели за 2025 год уже полностью отражают этот тренд — рост примерно на 65% за год, что стало самым сильным годовым результатом с 1979 года.

Техническая картина: высокая волатильность и накопление рисков

На графиках видно, что после значительного роста золото достигло высоких уровней, и около 4300 долларов за унцию постепенно превратилось в важный уровень поддержки. Пока цена удерживается на этом уровне, есть шанс на новые максимумы. Однако технические индикаторы уже находятся на высоких уровнях, что указывает на возможное коррекционное или боковое движение в краткосрочной перспективе.

Стоит быть осторожным: давление фиксации прибыли постепенно накапливается. Недавно Чикагская товарная биржа скорректировала требования по марже для золота, серебра и других драгоценных металлов, что означает, что трейдеры с высоким кредитным плечом должны вложить больше средств для поддержания позиций. В случае вынужденных сокращений позиций это может усилить краткосрочную волатильность цен.

Перспективы на будущее: среднесрочно и долгосрочно оптимистичный настрой, но с учетом возможных колебаний

В целом, при поддержке ожиданий снижения ставок и спроса на защиту, среднесрочные и долгосрочные перспективы золота остаются позитивными. Мягкая политика ФРС продолжит оказывать давление на реальные доходности, а глобальная неопределенность будет поддерживать спрос на активы-убежища.

Однако краткосрочные операции требуют большей осторожности. Если экономические данные США вновь покажут сильные результаты или доллар резко восстановится, это может оказать давление на золото. Также высокая волатильность на технических уровнях требует от трейдеров готовности к возможным коррекционным движениям. В целом, стратегия покупки на откатах остается более надежной.