В последнее время на рынке появилось интересное явление: чистый отток биткоинов за 24 часа достиг 700, в то время как ожидания снижения ставки со стороны Федеральной резервной системы значительно возросли. Такое сочетание редко встречается в истории — последний раз эти два сигнала появлялись одновременно в марте 2020 года.

Что тогда произошло? Биткоин прорвался с $3,800 до $64,800, увеличившись почти в 16 раз за весь цикл. Теперь, когда подобная рыночная среда вновь появилась, к этому действительно стоит относиться серьёзно.

Так что же означает ожидание снижения ставки для Биткоина?

Исходя из базовой логики, снижение ставки федеральных фондов напрямую влияет на относительную стоимость доллара США. Когда начнётся цикл снижения процентных ставок и давление на доллар с целью обесценивания усилится, средства начнут выходить из низкодоходных облигаций и банковских депозитов в поисках активов с более высокой доходностью. Будучи дефицитным активом с общим предложением, фиксированным на уровне 21 миллиона, Биткоин обычно показывает хорошие результаты в этот период.

Данные подтверждают эту точку зрения. Когда Федеральная резервная система начала снижать процентные ставки в 2019 году, стоимость биткоина росла более чем на 300% в год. В 2020 году снижение процентных ставок было ещё сильнее: Bitcoin вырос более чем на 500%. Это не совпадение, а систематическое проявление рисковых активов в ликвидной среде.

Что ещё важнее, интенсивность текущих ожиданий по политике. Согласно данным CME, рынок в целом ожидает, что ФРС снизит процентные ставки как минимум дважды в 2026 году, а некоторые институты даже прогнозируют возможное возобновление количественного смягчения. Это означает, что масштаб новой ликвидности может стать значительным в течение следующего года или около того.

В сочетании с данными о чистом оттоке в 700 монет это отражает то, что крупные инвесторы начали накапливать позиции по текущей цене. Эти два сигнала, появляясь одновременно, часто сигнализируют о надвигающейся более крупной цене в истории. Ключ к воспользованию этой возможностью — насколько хорошо вы понимаете эти фундаментальные факторы.